汽車保險風險債券產品設計.pdf

1、隨著經濟的發(fā)展，汽車數量及價值的增長，人們對汽車保險的需求不斷提高，車險行業(yè)的承保能力和風險規(guī)避能力面臨巨大考驗。為了分攤承保壓力，眾多保險公司紛紛求變，將目光轉移到了資本市場，希望通過汽車保險風險與資本市場融合，將超出保險公司承保能力的風險轉移到實力更加雄厚的資本市場之中。
　　2015年國家統(tǒng)計局《公報》顯示，2014年末我國機動車數量已達15000余萬輛，每千人擁有106輛汽車。然而，盡管我國機動車輛人均占有率已向發(fā)達國家不

2、斷靠攏，汽車保險的承保壓力也日益增大，但我國對如何利用資本市場解決汽車保險承保問題方面的研究卻仍極度落后于發(fā)達國家。
　　有基于此，筆者希望借鑒國際上較為流行的保險證券化理念，對我國汽車保險債券進行探索，為我國財險公司和再保險公司或將面臨的承保能力不足的問題，提供一個轉移風險，增強承保能力的新思路。
　　本文首先對我國汽車保險市場承保現狀進行分析，探討了發(fā)展汽車保險證券化的價值和必要性，得出汽車保險證券化對我國車險發(fā)展具有重

3、要意義的結論。然后，根據我國目前資本市場的實際情況，對多種保險證券化形式進行篩選，確定了目前最適宜我國發(fā)展的證券化方案:汽車保險債券。同時，對其可行性做出進一步分析，確定了以汽車保險債券為突破點的汽車保險證券化發(fā)展形式。
　　而后，通過對國外汽車保險債券產品分析借鑒，結合國內實際情況，基于風險中性測度下的證券定價理論和國內汽車保險損失數據，設計了一個以特殊金融服務機構SPV為中樞，同時吸納保險公司風險和投資人資金，將超出承保能力的