存款保險(xiǎn)制度及保費(fèi)定價(jià)模型研究.pdf

1、金融監(jiān)管當(dāng)局的審慎監(jiān)管、中央銀行的最后貸款人功能和存款保險(xiǎn)體系是構(gòu)成一國(guó)金融安全網(wǎng)的三大基本要素。從理論上講，存款保險(xiǎn)制度是保護(hù)中小儲(chǔ)戶、維護(hù)金融體系良好運(yùn)作的有力保障。 存款保險(xiǎn)機(jī)制實(shí)行至今歷經(jīng)70多年，其間既有成功的經(jīng)驗(yàn)，也有失敗的教訓(xùn)?，F(xiàn)行存款保險(xiǎn)制度的最大弊端在于逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)和代理問(wèn)題，而產(chǎn)生這些問(wèn)題的根源則在于沒(méi)有一個(gè)良好的費(fèi)率規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。因此，合理的保險(xiǎn)定價(jià)成了解決現(xiàn)行存款保險(xiǎn)機(jī)制弊端的關(guān)鍵所在。為此，本文引入了

2、Merton模型、Ronn&Verma模型和監(jiān)管行為模型，并對(duì)各模型的利弊進(jìn)行評(píng)價(jià)。這些定價(jià)方法的中心都是估計(jì)銀行資產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，其中Merton模型首次將B—S期權(quán)定價(jià)模型用于存款保險(xiǎn)定價(jià)上，將存款保險(xiǎn)看作銀行資產(chǎn)價(jià)值的看跌期權(quán)。而Ronn&Verma模型是對(duì)Merton模型的改進(jìn)，并加入考慮資本寬容的情況。監(jiān)管行為模型則計(jì)算了兩種截然不同的監(jiān)管情形下的存款保險(xiǎn)費(fèi)率，認(rèn)為實(shí)際的公正的保費(fèi)為一目標(biāo)區(qū)，位于目標(biāo)區(qū)內(nèi)的任一點(diǎn)的費(fèi)率即為合理的保

3、費(fèi)。在實(shí)際操作中，對(duì)每家投保機(jī)構(gòu)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)厘定的定價(jià)存在難度，特別是在剛建立存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家或地區(qū)可能會(huì)缺乏所需的金融計(jì)算工具。結(jié)合加拿大采用基于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)制度的實(shí)踐情況，提出了我國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度的定價(jià)策略。 隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也與日俱增，中小金融機(jī)構(gòu)問(wèn)題迭現(xiàn)，為創(chuàng)建一個(gè)良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，引入存款保險(xiǎn)機(jī)制迫在眉睫。本文總結(jié)了世界各國(guó)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀，提出我國(guó)存款保險(xiǎn)制度建