兩個內(nèi)部交易者的高級混合策略均衡研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文在鞏馥洲和張首元等人[11]和秦權(quán)利[67]模型的基礎(chǔ)上,按照允許兩個內(nèi)部交易者通過控制參加交易的概率大小來最大化其相關(guān)利潤的方式，對這一模型進(jìn)行了拓展.依據(jù)內(nèi)部交易者預(yù)期收益的特征以及對待風(fēng)險態(tài)度的不同，考慮風(fēng)險喜好型、風(fēng)險中性型和風(fēng)險厭惡型內(nèi)部交易者模型，給出了三個模型在離散情況下多期序貫均衡解滿足的非線性差分方程，并證明了這三個模型混合策略均衡的存在性及唯一性。在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用漸近分析的方法對高頻交易情況下的相關(guān)經(jīng)濟(jì)金融變量序

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