山東省政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)區(qū)域金融穩(wěn)定性的影響.pdf

1、自分稅制改革以來，由于我國地方政府財(cái)權(quán)與事權(quán)不匹配等，地方政府債務(wù)問題日漸凸顯。2008年，為應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)，政府出臺(tái)了4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，此舉措在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)也帶來了地方政府性債務(wù)隱患。隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩，地方政府存量債務(wù)陸續(xù)進(jìn)入償還期，但其償債能力有限，地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題受到廣泛的關(guān)注。地方政府的融資行為與金融機(jī)構(gòu)息息相關(guān)，若不能有效地控制地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，區(qū)域金融體系將會(huì)受到巨大的沖擊，可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，影響區(qū)域金融

2、穩(wěn)定性。因此，運(yùn)用實(shí)證方法研究地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)區(qū)域金融穩(wěn)定性的影響，對(duì)地方政府職能的有效發(fā)揮和區(qū)域金融系統(tǒng)的平穩(wěn)健康發(fā)展具有重要的意義。本文以山東省為例，采用定量分析方法，構(gòu)建了地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和區(qū)域金融穩(wěn)定性指標(biāo)，創(chuàng)新性地研究了地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)對(duì)區(qū)域金融穩(wěn)定性造成的影響。
　　首先，本文結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)，對(duì)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域金融穩(wěn)定性的相關(guān)概念進(jìn)行了界定，并詳述了相關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，為文章的定量分析提供了理論

3、依據(jù)；闡述了中國地方政府性債務(wù)的影響區(qū)域金融穩(wěn)定性的作用途徑，論證了選擇地方政府性債務(wù)和區(qū)域金融穩(wěn)定性作為研究對(duì)象的合理性和必要性。
　　其次，基于對(duì)地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域金融穩(wěn)定性的影響因素的總結(jié)和整理，分別構(gòu)建指標(biāo)體系，運(yùn)用主成分分析法對(duì)山東省的地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和金融穩(wěn)定性進(jìn)行了測算，所得指數(shù)能夠較為真實(shí)的反映實(shí)際波動(dòng)狀況。
　　再次，在構(gòu)建地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和區(qū)域金融穩(wěn)定性指標(biāo)的基礎(chǔ)上，建立VAR模型，檢驗(yàn)了山

4、東省地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)區(qū)域金融穩(wěn)定性的影響。
　　最后，本文針對(duì)實(shí)證研究所得的結(jié)論，分別對(duì)地方政府、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門提出了相應(yīng)的對(duì)策建議，全面控制地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)區(qū)域金融系統(tǒng)的平穩(wěn)運(yùn)行。
　　本文的創(chuàng)新之處在于測算了山東省地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域金融穩(wěn)定性，得出了山東省地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，而區(qū)域金融穩(wěn)定性則有所下降的結(jié)論；運(yùn)用實(shí)證方法研究了地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)區(qū)域金融穩(wěn)定性的影響，得出了地方政府性債務(wù)風(fēng)