法治水平、政府行為與地區(qū)金融可持續(xù)發(fā)展：來(lái)自中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的新證據(jù).pdf

1、本文對(duì)法治水平、政府行為與地區(qū)金融可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行了探討。伴隨著“可持續(xù)發(fā)展”這一觀念的不斷深入，國(guó)內(nèi)外大量研究學(xué)者指出了金融發(fā)展實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性的重要作用。良好而又可持續(xù)的金融發(fā)展對(duì)其實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、社會(huì)穩(wěn)定與環(huán)境支撐的和諧互動(dòng)是必不可少的。研究經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中金融發(fā)展的可持續(xù)水平地區(qū)差異的決定因素是當(dāng)前金融發(fā)展可持續(xù)性問(wèn)題探究的前沿。已有國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)者發(fā)現(xiàn)，法治水平對(duì)金融發(fā)展的可持續(xù)性發(fā)揮著重要作用。與此同時(shí)，政府行為對(duì)推進(jìn)金融發(fā)展的可持續(xù)性

2、也發(fā)揮著特殊的力量。本文利用中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期31個(gè)省級(jí)行政單位2005-2014年的數(shù)據(jù)，通過(guò)構(gòu)建用來(lái)測(cè)度金融可持續(xù)發(fā)展水平的相對(duì)指數(shù)，研究了地區(qū)法治水平、政府行為和金融發(fā)展的可持續(xù)性差異三者之間的影響效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果顯示，假設(shè)忽略政府行為所產(chǎn)生的影響，通過(guò)提升法治水平，可以顯著地增強(qiáng)地區(qū)金融發(fā)展的可持續(xù)性水平。加入政府行為因素后，發(fā)現(xiàn)不同特征的政府行為會(huì)導(dǎo)致地區(qū)間金融可持續(xù)發(fā)展的明顯差異，即具有保護(hù)或掠奪特征的政府行為對(duì)地區(qū)金融可持續(xù)發(fā)展

3、具有顯著的負(fù)效應(yīng)，而進(jìn)取型政府行為的正向促進(jìn)效應(yīng)也較為明顯。但在法治促進(jìn)地區(qū)金融發(fā)展的可持續(xù)性過(guò)程中，政府行為產(chǎn)生的影響可能是“擠出效應(yīng)”或者完全的“替代效應(yīng)”。同時(shí)，本文也研究了法治水平與政府行為之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)法治水平的提高還可約束政府的干預(yù)（甚至是掠奪）行為，從而間接地促進(jìn)地區(qū)金融可持續(xù)發(fā)展。另外，本文展開(kāi)了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，即將“市場(chǎng)中介組織發(fā)育和法律制度環(huán)境”（來(lái)源于樊綱等編制的市場(chǎng)化指數(shù)）作為法治水平的替代指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析，得到的