人民幣國(guó)際化進(jìn)程視野下的人民幣匯率制度改革研究.pdf

1、面對(duì)當(dāng)今以美元為中心的不合理的國(guó)際貨幣體系，國(guó)際匯率處于無匯率基礎(chǔ)時(shí)代，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)不斷，打破這種僵局的方式，中國(guó)的選擇唯有一推動(dòng)人民幣國(guó)際化和國(guó)際貨幣體系多元化。在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)金融全球化不斷深化以及推進(jìn)人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略需要的背景下，如何設(shè)計(jì)和選擇適應(yīng)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的人民幣匯率制度，是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定中需要攻關(guān)的重大課題。因此，對(duì)人民幣匯率制度改革在以往所考量的影響因素基礎(chǔ)上，加入人民幣國(guó)際化這一需求影響因素后的改革目標(biāo)及具體措

2、施的探討，有著重要的學(xué)術(shù)價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文通過對(duì)貨幣國(guó)際化與匯率制度選擇的關(guān)系研究發(fā)現(xiàn)，一國(guó)匯率制度類型的選取并非是本幣國(guó)際化的決定性因素，但卻是一個(gè)重要的影響因素。由此可知，為配合本幣國(guó)際化的需要，匯率制度在選取時(shí)必然會(huì)受到影響。一國(guó)貨幣國(guó)際化關(guān)鍵在于本幣的價(jià)值穩(wěn)定性與可測(cè)性、較高的可獲得性以及廣泛的交易渠道，而這要求本幣具有良好的價(jià)格形成機(jī)制以及合理的價(jià)格水平，這是給本幣持有者和使用者提供穩(wěn)定預(yù)期的基礎(chǔ)。從現(xiàn)行人民

3、幣匯率制度與人民幣國(guó)際化的互適情況分析看，當(dāng)前存在的主要問題是：一是人民幣匯率仍然缺乏彈性，匯率市場(chǎng)化程度偏低；二是央行干預(yù)市場(chǎng)的被動(dòng)性增強(qiáng)；三是釘住美元的匯率制度還未有根本性的轉(zhuǎn)變，維護(hù)現(xiàn)有匯率制度成本不斷攀升；四是資本項(xiàng)目還未實(shí)現(xiàn)完全開放。
　　 從當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)政治形勢(shì)看，人民幣匯率制度改革已勢(shì)在必行。國(guó)內(nèi)正經(jīng)歷著抗擊外部經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式迫切需要轉(zhuǎn)變的困境，同時(shí)還面臨著外部要求人民幣大幅升值的政治壓力。在此背景

4、下，匯率制度改革如何在考量宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征的基礎(chǔ)上，適應(yīng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的需要，無疑是一個(gè)困難選擇。本文通過對(duì)美元、歐元、日元等國(guó)際主導(dǎo)貨幣國(guó)際化進(jìn)程中的匯率制度安排深入分析后，筆者認(rèn)為人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的匯率制度安排，在長(zhǎng)期來看必然是走向自由浮動(dòng)；從短期看，有管理的浮動(dòng)匯率制度是合理取向；從近期看，參考一籃子貨幣匯率制度基本適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，但時(shí)間不可久持。目前，人民幣匯率制度仍然是偏向釘住美元，在3-5年的時(shí)間內(nèi)基本可以維持，也