論我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管制度的完善——基于新《證券法》修訂背景下的行政法思考.pdf

1、和諧社會(huì)，法治先行。隨著黨的十八大、黨的十八屆三中和四中全會(huì)的相繼召開(kāi)，“依法治國(guó)”成為現(xiàn)今中國(guó)現(xiàn)代社會(huì)的熱門(mén)詞首選，而我國(guó)法治宏圖也以全新方式和內(nèi)容展示在世人面前。對(duì)于中國(guó)證券市場(chǎng)而言，在“依法治國(guó)”和進(jìn)一步打造“服務(wù)型政府”的大背景下，隨著我國(guó)金融資本市場(chǎng)的發(fā)展壯大，證券市場(chǎng)的監(jiān)督制約機(jī)制也不斷完善和成熟，自1999年7月施行的《證券法》于2005年第一次修訂并于次年2006年開(kāi)啟實(shí)施。2014年8月31日，《證券法》又迎來(lái)了新一輪

2、的修訂，經(jīng)反復(fù)討論、征求專(zhuān)家意見(jiàn)和人大常委會(huì)審議，正式修訂通過(guò)。此次修改旨在賦予新《證券法》前瞻性和時(shí)代性，以期符合市場(chǎng)化發(fā)展需求和國(guó)際證券市場(chǎng)監(jiān)管趨勢(shì)。然而，新《證券法》在監(jiān)管體制方面的修改幅度很小，本身并沒(méi)有大的改變。同時(shí)自2004年1月31日國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》以來(lái)，十一年時(shí)間轉(zhuǎn)瞬即逝，伴隨著新時(shí)期證券市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)和新《證券法》修訂契機(jī)，如何進(jìn)一步完善我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體制，擺在了學(xué)界眼前。

3、r>　　縱觀以往我國(guó)對(duì)于證券監(jiān)管問(wèn)題的研究，大都集中于經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)和經(jīng)濟(jì)法學(xué)的層面予以闡述和論證。在新《證券法》修訂的大背景下，本文旨在通過(guò)行政法角度考量我國(guó)現(xiàn)行證券監(jiān)管體制中存在的缺陷和不足以及亟待完善的地方，以期探尋和把握我國(guó)證券法律發(fā)展和監(jiān)管體制的新動(dòng)態(tài)。全文共分五個(gè)部分，第一部分和最后部分為引言和結(jié)語(yǔ)，中間論述為本文核心內(nèi)容。
　　本文首先對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管制度的歷史沿革和存在現(xiàn)狀進(jìn)行梳理和探析，并得出以下觀點(diǎn)：一是我國(guó)

4、證券市場(chǎng)監(jiān)管理念存在缺陷，一方面由于“政策市”主導(dǎo)，投資者利益極易缺乏保護(hù)，另一方面監(jiān)管立法和配套體系建設(shè)滯后；二是我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)定性模糊，使其易產(chǎn)生“尷尬式”監(jiān)管；三是在我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管執(zhí)法層面上，具體和抽象監(jiān)管行政行為均存在不同程度上的缺陷；四是我國(guó)證券市場(chǎng)缺乏有效的司法制約和事前規(guī)制等監(jiān)管制約機(jī)制，導(dǎo)致當(dāng)事人的合法權(quán)益在受到侵害時(shí)無(wú)法及時(shí)得到有效的救濟(jì)和維護(hù)。
　　其次，引入美國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管立法簡(jiǎn)史和發(fā)展歷程，并介紹該

5、國(guó)在證券監(jiān)管領(lǐng)域中的新轉(zhuǎn)向——《薩班斯法案》，以此為視角解讀美國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體系中的先進(jìn)監(jiān)管理念和制度設(shè)計(jì)，同時(shí)分析該法案中對(duì)我國(guó)證券監(jiān)管市場(chǎng)帶來(lái)的諸多有益啟示，如亟待樹(shù)立“保護(hù)中小投資者合法權(quán)益”的證券監(jiān)管理念、政府適度管制、設(shè)立專(zhuān)門(mén)性的獨(dú)立機(jī)構(gòu)對(duì)證券行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管、建立更為嚴(yán)格信息披露制度、對(duì)監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行合理權(quán)力配置等等。
　　最后，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況，基于新《證券法》修訂背景，提出完善我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管制度的行政法思考建議，第一，