面向中小投資者的證券市場(chǎng)趨勢(shì)跟蹤交易系統(tǒng)實(shí)證研究.pdf

1、投資者是證券市場(chǎng)發(fā)展的根本力量所在。在任伺一個(gè)證券市場(chǎng)上，中小投資者作為龐大的客觀存在，其作用和影響都難以被忽視，要真正建立起理性的投資者隊(duì)伍和理性的市場(chǎng)，僅僅發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者是不夠的，還必須堅(jiān)持保護(hù)和培養(yǎng)中小投資者。然而近幾年來(lái)個(gè)人投資者在買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)所制定的交易決策的收益率非常低，許多人在股市中不僅賺不到錢(qián)而且長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。基于此，加強(qiáng)對(duì)中小投資者投資決策體系的研究對(duì)培養(yǎng)和發(fā)展證券市場(chǎng)理性投資主體有著重大意義。
　　 一個(gè)科

2、學(xué)的投資決策最終需要落實(shí)到三個(gè)問(wèn)題：進(jìn)入點(diǎn)、退出點(diǎn)、資金管理。系統(tǒng)交易方法對(duì)此給出一整套解決方案，并且因?yàn)槠鋵?duì)心理控制的優(yōu)勢(shì)而受到市場(chǎng)的青睞。隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和投資者的逐漸成熟，系統(tǒng)交易方法在西方國(guó)家已經(jīng)成為主流投資方式?？梢灶A(yù)期，系統(tǒng)交易在未來(lái)的中國(guó)的金融市場(chǎng)也會(huì)有巨大的發(fā)展空間。
　　 建立交易系統(tǒng)有不同的思路方法，本文主要探討基于趨勢(shì)跟蹤理念而建立的交易系統(tǒng)的優(yōu)化、檢驗(yàn)及運(yùn)用。本文首先回顧了國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)于交易理論、交

3、易系統(tǒng)的相關(guān)理論及研究成果。接著詳細(xì)描述了建立交易系統(tǒng)并對(duì)其優(yōu)化、檢驗(yàn)的策略步驟。然后通過(guò)選取三種不同形式的趨勢(shì)跟蹤交易系統(tǒng)對(duì)在滬深兩市隨機(jī)建立的股票投資組合進(jìn)行了實(shí)證研究。研究表明，經(jīng)過(guò)一系列科學(xué)有效步驟建立起的交易系統(tǒng)可以在我國(guó)的證券市場(chǎng)上獲取穩(wěn)定的相對(duì)收益。
　　 可以預(yù)見(jiàn)，在很多具有趨勢(shì)追隨特征的交易系統(tǒng)在未來(lái)的金融市場(chǎng)上得到大規(guī)模應(yīng)用的情況下，系統(tǒng)交易不僅給投資決策帶來(lái)很多變化，也深刻的影響了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，并給將監(jiān)管帶來(lái)一