我國(guó)上市銀行財(cái)務(wù)分析與預(yù)測(cè)建模.pdf

1、金融行業(yè)的發(fā)展通常與整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展息息相關(guān)。因此,金融股不僅僅是專(zhuān)家學(xué)者的重點(diǎn)研究對(duì)象,同時(shí)也是社會(huì)公眾的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。而銀行業(yè)可以說(shuō)是金融行業(yè)的中流砥柱,因此,銀行業(yè)的發(fā)展直接影響整個(gè)金融業(yè)甚至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
　　截至2013年年末,我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額已達(dá)151.35萬(wàn)億元,較2012年年末增長(zhǎng)13.27％;負(fù)債總額達(dá)141.18萬(wàn)億元,較2012年年末增長(zhǎng)12.99%。截至2013年年末,共有17家商業(yè)銀行在

2、國(guó)內(nèi)上市,其中有16家在A股或A+H股上市,只有重慶農(nóng)村商業(yè)銀行只在H股上市而未在A股上市。
　　財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是財(cái)務(wù)信息使用者根據(jù)目標(biāo)公司歷史時(shí)期財(cái)務(wù)活動(dòng)的數(shù)據(jù)和資料,結(jié)合目標(biāo)公司的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略以及現(xiàn)在面臨或未來(lái)有可能面臨的各種變化因素,運(yùn)用數(shù)理方法并結(jié)合自身主觀判斷,來(lái)預(yù)測(cè)目標(biāo)公司未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況。
　　進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)可以幫助信息使用者認(rèn)識(shí)和把握目標(biāo)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況的不確定性,了解在不同環(huán)境下目標(biāo)公司可能的財(cái)務(wù)結(jié)果,從而幫助自己做

3、出最有利的決策。對(duì)于公司管理者來(lái)說(shuō),財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)可以使財(cái)務(wù)計(jì)劃的預(yù)期目標(biāo)同可能變化的周?chē)h(huán)境和經(jīng)濟(jì)條件保持一致,提升公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)定性;對(duì)于公司投資者來(lái)說(shuō),財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)可以呈現(xiàn)公司預(yù)期經(jīng)營(yíng)狀況,對(duì)做出合理的投資決策具有重大參考價(jià)值。
　　由于金融業(yè)的特殊性,對(duì)上市銀行的財(cái)務(wù)分析與預(yù)測(cè)方法與內(nèi)容和對(duì)一般上市公司的財(cái)務(wù)分析方法與內(nèi)容也有著很大的區(qū)別。本文從商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表出發(fā),深入剖析了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的特點(diǎn),并根據(jù)其獨(dú)有的特點(diǎn),

4、提出了適用于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的一般思路。根據(jù)提出的預(yù)測(cè)思路,本文對(duì)能夠?qū)ι虡I(yè)銀行財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響的各個(gè)項(xiàng)目依次進(jìn)行了詳細(xì)的分析和介紹,并根據(jù)各個(gè)項(xiàng)目的影響因素提出了一套實(shí)用、方便的預(yù)測(cè)方法。
　　在對(duì)上市商業(yè)銀行進(jìn)行財(cái)務(wù)分析以及預(yù)測(cè)后,本文以Excel軟件為建模工具,以股利折現(xiàn)模型(DDM)為主要建模理論基礎(chǔ),同時(shí)以P/B倍數(shù)、P/E倍數(shù)等相對(duì)估值方法做對(duì)比,對(duì)我國(guó) A股上市商業(yè)銀行進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與預(yù)測(cè)建模。對(duì)個(gè)別對(duì)估值結(jié)果影響