中國私募基金的合規(guī)化發(fā)展及運營模式研究.pdf

1、私募基金是一種通過非公開方式面向社會特定投資者募集資金并以基金方式運作的集合投資制度，是相對公募基金而言的，因此私募基金并非地下的非法的不受監(jiān)管的基金。作為社會化大生產(chǎn)發(fā)展到一定程度之后的必然產(chǎn)物，私募基金在我國不斷的發(fā)展壯大，并呈現(xiàn)出愈演愈烈之勢。由于我國私募基金的合法地位還未完全確立，不可避免的存在各種內(nèi)部問題，同時還面臨著國外私募基金的嚴峻挑戰(zhàn)。
　　 因此，私募基金立法，是我國發(fā)展私募基金的必由之路。合法規(guī)范地發(fā)展私募基

2、金不僅可以豐富市場投資工具，改變市場競爭格局，沖擊傳統(tǒng)操作理念，降低交易成本、防范金融風險，而且必將對我國證券市場和國民經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重要的促進作用。
　　 我國私募基金立法借鑒海外發(fā)達國家和地區(qū)的立法經(jīng)驗是很有必要的，特別是美國，它在私募基金管理體制、組織形式、募集方式等方面的法律安排上比起其他國家來更顯合理和成熟。
　　 在具體構(gòu)建我國私募基金法律制度問題上，應(yīng)著重注意以下問題：私募基金設(shè)立的市場準入制度安排，包括對私

3、募基金設(shè)立的市場準入和各方主體的市場準入；私募基金組織形式和募集方式的相關(guān)立法；私募基金風險管理及其監(jiān)管立法，主要包括監(jiān)管機構(gòu)的建立、對資金來源的監(jiān)管、信息披露制度、加強銀行信貸監(jiān)管以及制定利益分配指導性規(guī)則等方面；私募基金責任體系的建立等等。
　　 本文一共分五部分。第一部分介紹私募基金的基本問題，如概念、種類、原理等；第二部分從進程、現(xiàn)狀和存在問題出發(fā)，說明對我國私募基金進行立法的必要性；第三部分說明海外私募基金在立法上的經(jīng)