非利息收入對(duì)中國(guó)城市商業(yè)銀行績(jī)效影響的實(shí)證研究.pdf

1、隨著“金融脫媒化”和“利率市場(chǎng)化”的推進(jìn)，我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，其中，商業(yè)銀行依賴(lài)存貸息差的傳統(tǒng)盈利模式受到挑戰(zhàn)，經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為銀行業(yè)發(fā)展的“新常態(tài)”。在此背景下，非利息收入，尤其是與信貸業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)較小的非利息收入，因其具備“輕資本性”和“抗周期性”而愈發(fā)受到商業(yè)銀行的青睞，提升非利息收入在商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)收入中的比重已經(jīng)成為我國(guó)商業(yè)銀行謀求經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)。然而，商業(yè)銀行在收入結(jié)構(gòu)中的這一轉(zhuǎn)型變化對(duì)其經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響在學(xué)術(shù)界至今沒(méi)有定論，故而相

2、關(guān)研究自然而然地受到銀行業(yè)界和學(xué)術(shù)界的關(guān)注。
　　本文采用54家中國(guó)城市商業(yè)銀行2008-2014年間的微觀財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，將廣義矩估計(jì)方法(GMM)引入到動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型中，實(shí)證考察了非利息收入對(duì)中國(guó)城市商業(yè)銀行績(jī)效的影響，主要包括四個(gè)方面的內(nèi)容:第一，中國(guó)城市商業(yè)銀行非利息收入整體對(duì)銀行績(jī)效的影響;第二，中國(guó)城市商業(yè)銀行非利息收入細(xì)分項(xiàng)，即手續(xù)費(fèi)及傭金收入、投資收入對(duì)城市商業(yè)銀行績(jī)效的影響;第三，通過(guò)熵指數(shù)法構(gòu)建的中國(guó)城市商業(yè)銀行收

3、入結(jié)構(gòu)多元化程度對(duì)城市商業(yè)銀行績(jī)效的影響;第四，在厘清非利息收入以及非利息收入細(xì)分項(xiàng)與城市商業(yè)銀行績(jī)效之間的線性或非線性關(guān)系的基礎(chǔ)上，測(cè)算中國(guó)城市商業(yè)銀行非利息收入以及非利息收入細(xì)分項(xiàng)可能存在的最優(yōu)規(guī)模。同時(shí)，考慮到銀行資產(chǎn)規(guī)模和參數(shù)估計(jì)方法可能會(huì)對(duì)實(shí)證結(jié)果產(chǎn)生影響，對(duì)以上的實(shí)證結(jié)果做了如下穩(wěn)健性檢驗(yàn):將資產(chǎn)規(guī)模等于200億美元作為臨界點(diǎn)，將總體樣本劃分為資產(chǎn)規(guī)模小于200億美元和資產(chǎn)規(guī)模大于200億美元兩個(gè)部分，以考察商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模

4、是否會(huì)對(duì)上述的諸銀行績(jī)效的實(shí)證結(jié)果產(chǎn)生影響;在實(shí)證檢驗(yàn)中，主要應(yīng)用廣義矩估計(jì)方法(GMM)對(duì)動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，為了說(shuō)明動(dòng)態(tài)而板數(shù)據(jù)模型所估計(jì)的系數(shù)的合理性，本文也同時(shí)給出了靜態(tài)面板數(shù)據(jù)模型的估計(jì)系數(shù)。
　　主要的研究結(jié)論如下:第一，非利息收入整體占比(NII)，以及非利息收入細(xì)分項(xiàng)中的手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比(FCI)和投資收入占比(IVI)對(duì)中國(guó)城市商業(yè)銀行績(jī)效的影響均顯著為正，因此可以肯定:非利息收入對(duì)中國(guó)城市商業(yè)銀行

5、的經(jīng)營(yíng)績(jī)效發(fā)揮了正面的積極作用。第二，通過(guò)熵指數(shù)法構(gòu)建的中國(guó)城市商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)多元化程度(DIVE)對(duì)銀行績(jī)效的影響顯著為正，該實(shí)證結(jié)果與現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的觀點(diǎn)相契合，即持有多種類(lèi)資產(chǎn)比持有單一種類(lèi)資產(chǎn)更利于分散風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)組合收益率。因此，筆者認(rèn)為中國(guó)城市商業(yè)銀行收入來(lái)源的拓寬可以為銀行提供穩(wěn)定的多元化收益。第三，中國(guó)城市商業(yè)銀行的整體非利息收入占比(NII)，以及其中的手續(xù)費(fèi)及傭金收入占比(FCI)與銀行績(jī)效之間存在先增后降的“

6、倒U型”關(guān)系，模型的一階導(dǎo)數(shù)的極大值點(diǎn)分別為19.12％和17.24％，這意味著城市商業(yè)銀行的非利息收入整體的業(yè)務(wù)規(guī)模，以及其中依賴(lài)于手續(xù)費(fèi)及傭金收入的業(yè)務(wù)規(guī)模都有一個(gè)“最佳”狀態(tài)，并非是規(guī)模越大越好;但是，投資收入占比(IVI)與城市商業(yè)銀行績(jī)效之間并不存在“倒U型”關(guān)系，即無(wú)法從數(shù)理模型的角度去測(cè)算投資收入業(yè)務(wù)規(guī)模的最優(yōu)點(diǎn)。
　　同時(shí)，與中國(guó)城市商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務(wù)規(guī)模的實(shí)際情況相比，中國(guó)城市商業(yè)銀行的整體非利息收入規(guī)模，以