基于生存分析法的住房抵押貸款違約風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析.pdf

1、美國次貸危機(jī)發(fā)端于銀行次級住房按揭貸款爆發(fā)高違約率，如果銀行可以對該類貸款的違約概率做出準(zhǔn)確預(yù)測，則能使危機(jī)爆發(fā)的可能性大大降低。我國的商業(yè)銀行現(xiàn)今存在大量的住房抵押貸款，如何有效識別和度量其違約風(fēng)險(xiǎn)從而防止此類危機(jī)的爆發(fā)，對我國商業(yè)銀行而言是一個重要挑戰(zhàn)。本文旨在為我國商業(yè)銀行住房抵押貸款違約概率的測算提供一種有效的方法。
　　傳統(tǒng)的簡約模型和現(xiàn)代結(jié)構(gòu)模型都能一定程度測算住房抵押貸款違約概率，然而由于住房抵押貸款期限較長，觀察期

2、內(nèi)結(jié)束的貸款樣本較小，而以上兩種方法都直接刪除了未完成貸款的樣本，這就會導(dǎo)致樣本量過少以及信息缺失。生存分析方法最大的優(yōu)點(diǎn)在于考慮了刪失數(shù)據(jù)，提高了模型測算的準(zhǔn)確度。
　　本文回顧了住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素和生存分析方法的基本理論，并基于Cox模型，從借款人特征、貸款特征、房屋特征三個維度對住房抵押貸款違約風(fēng)險(xiǎn)的影響因素進(jìn)行了計(jì)量分析，模型擬合度較好，計(jì)量結(jié)果較為顯著，最終得出月還款額占月收入比、學(xué)歷水平、婚姻狀況、利率、首付

3、比例、月還款額、貸款期限都對住房抵押貸款違約風(fēng)險(xiǎn)有顯著影響，其中月還款額占月收入比的影響最大。同時，本文對提前還款的樣本進(jìn)行了分析，得出了借款人性別、學(xué)歷水平、利率、房屋面積對借款人是否會提前還款影響較大的結(jié)論。本文運(yùn)用競爭風(fēng)險(xiǎn)模型分析了違約、提前還款和正常還款三者之間的競爭風(fēng)險(xiǎn)，得出違約與提前還款以及正常還款的影響因素不同，因此在測度住房抵押貸款違約概率時，將提前還款和正常還款作為刪失數(shù)據(jù)是適宜的。而提前還款和正常還款之間則存在競爭風(fēng)