外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、我國(guó)正式的人民幣浮動(dòng)匯率制度改革是在2005年7月份，貨幣當(dāng)局制定了以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的浮動(dòng)匯率制度,這使得我國(guó)的外貿(mào)企業(yè)在日常的對(duì)外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中將會(huì)面臨著越來(lái)越大的匯率波動(dòng)。但是，由于我國(guó)企業(yè)長(zhǎng)時(shí)期在相對(duì)固定的匯率制度下進(jìn)行對(duì)外貿(mào)易，對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有較強(qiáng)認(rèn)識(shí)且風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，形成了一種固化思維。其情況主要有以下幾種：一是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差，沒(méi)有認(rèn)識(shí)到匯率風(fēng)險(xiǎn)的巨大破壞作用。二是由于企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)化程度不高，同時(shí)受機(jī)構(gòu)設(shè)置、人力投入、財(cái)務(wù)成

2、本、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖技術(shù)缺乏等原因，我國(guó)的外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的水平受到極大的限制。三是受我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)育不成熟的影響，金融體系能為企業(yè)提供的匯率風(fēng)險(xiǎn)金融對(duì)沖工具較少，無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)的日常需要。
　　自2014年以來(lái)，全球各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，同時(shí)我國(guó)鋼鐵、煤炭、水泥、電解鋁、家電五大行業(yè)面臨著嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩,加之受房地產(chǎn)庫(kù)存高企、股市大幅振蕩、出口受阻等原因，經(jīng)濟(jì)增速也面臨著下滑趨勢(shì)。在這種不斷風(fēng)云變幻的全球經(jīng)濟(jì)新態(tài)勢(shì)之下，要求我國(guó)的外貿(mào)

3、企業(yè)做出更加理性的選擇，不能套用以往的思維模式，就是“以前沒(méi)有發(fā)生的事情，未來(lái)就不能發(fā)生”的這種思維定勢(shì)來(lái)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。這是企業(yè)在實(shí)施匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖策略時(shí)應(yīng)該非常警惕的一種錯(cuò)誤觀(guān)念。同時(shí)需要再次說(shuō)明的是，匯率的變化是與每個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)基本面、國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及民眾的預(yù)期等基本因素是密不可分的，我國(guó)企業(yè)應(yīng)該順勢(shì)而為，選擇合理的匯率對(duì)沖工具，以使我國(guó)企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。
　　本文共計(jì)六章，第一章詳細(xì)闡述了我國(guó)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的研究背

4、景和重要意義，同時(shí)對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)理論著作和觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行系統(tǒng)性的歸納總結(jié)并加以分析。然后再對(duì)本論文的研究思路和研究方法作進(jìn)一步的介紹。第二章介紹了外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)理論基礎(chǔ)，并進(jìn)一步分析了三種外匯風(fēng)險(xiǎn)，即交易、折算、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，針對(duì)不同的匯率風(fēng)險(xiǎn)提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法和策略。第三章結(jié)合目前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，分析我國(guó)當(dāng)前人民幣匯率制度以及對(duì)匯率波動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，并在此基礎(chǔ)上系統(tǒng)性分析了我國(guó)外貿(mào)企業(yè)在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面的現(xiàn)實(shí)情況以及暴露出的一些重