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文檔簡介
1、在安然事件后,由于媒體在其中發(fā)揮了重要作用,媒體的公司治理作用又一次引起學術(shù)界的廣泛關(guān)注。媒體作為一項法律外制度,對公司外部治理有著突出影響。目前有關(guān)盈余管理的實證研究主要是基于公司的內(nèi)部治理角度,通過修正的Jones模型等盈余管理計量模型,推導出盈余管理的影響因素,這些影響因素主要是公司的特征因素,而對公司外部的影響因素的研究比較缺乏。本文利用新聞條數(shù)作為媒體關(guān)注的代理變量,從公司外部治理的角度研究盈余管理的影響因素,從而希望能夠完善
2、盈余管理的研究體系。
首先進行理論分析。通過對現(xiàn)有研究的學習和分析,就聲譽機制、政府機構(gòu)介入機制和市場壓力機制探索了媒體關(guān)注對公司盈余管理作用的具體路徑。發(fā)現(xiàn)從理論上來看,媒體關(guān)注在治理公司盈余管理時,三種作用機制共同發(fā)揮了作用,導致媒體關(guān)注既有可能提高盈余管理程度,也有可能降低盈余管理程度。
其次進行實證檢驗。為了檢驗中國資本市場媒體關(guān)注對盈余管理治理的現(xiàn)實情況,采用數(shù)據(jù)庫的方式手工搜索了與上市公司相關(guān)的新聞數(shù)量,
3、構(gòu)建媒體關(guān)注度指標,通過建立模型,以2000-2012年深滬兩市的上市公司為樣本,搜集整理數(shù)據(jù)進行實證分析。實證分為兩個部分,在第一部分,以通過修正的Jones模型計算得出的盈余管理程度作為被解釋變量,將媒體關(guān)注的數(shù)量、媒體關(guān)注的內(nèi)容、媒體關(guān)注的時間作為解釋變量,考察了媒體關(guān)注對盈余管理程度的治理作用;在第二部分,根據(jù)以往的研究表明,避免退市和配股是中國盈余管理的兩個主要動因,因此,以管理后盈余分布法得到的盈余管理行為分布情況為被解釋變
4、量,將媒體關(guān)注的數(shù)量、媒體關(guān)注的時間作為解釋變量,探討了媒體關(guān)注度對這兩個動因盈余管理的影響。
研究的主要結(jié)論為媒體關(guān)注與盈余管理之間確實具有相關(guān)關(guān)系,其中媒體關(guān)注的總量、非負面媒體關(guān)注、媒體關(guān)注的時間與盈余管理程度呈正向相關(guān)關(guān)系;負面的媒體關(guān)注與盈余管理程度呈負向相關(guān)關(guān)系,并且相對于非負面的媒體關(guān)注具有更大的作用;在中國的資本市場中,非負面的媒體關(guān)注占主導地位,負面的媒體關(guān)注對公司盈余管理具有治理作用,非負面的媒體關(guān)注不能減
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