中小微企業(yè)信托融資模式與風險控制.pdf

1、中小微企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，是市場經(jīng)濟中最為活躍的細胞，在增加就業(yè)、促進經(jīng)濟增長、科技創(chuàng)新與社會和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。然而，中小微企業(yè)的社會貢獻與其融資現(xiàn)狀并不完全匹配。表面上來看，中小微企業(yè)的融資渠道看似很多，但由于中小微企業(yè)的特殊屬性，不同的融資渠道均存在一些限制，而且不同類型的中小微企業(yè)融資需求存在很大差異，單一模式的融資渠道無法滿足不同中小微企業(yè)的融資需求。另外，相

2、比大型企業(yè)來說，中小微企業(yè)受發(fā)展水平限制，普遍缺乏信用意識和可靠質(zhì)物，導致銀行等金融機構(gòu)給中小微企業(yè)提供融資需要承擔更大的信用風險和擔保風險，
　　近幾年信托行業(yè)的快速發(fā)展，信托已成為僅次于銀行的金融部門，信托以其特殊的制度安排和靈活的結(jié)構(gòu)設計，正逐步成為解決中小微企業(yè)融資難的新渠道。與其他融資方式相比，信托融資具有融資速度快、可控性強、融資模式靈活等優(yōu)勢，更能滿足中小微企業(yè)的融資需求。目前中小微企業(yè)已有的六大信托融資模式中已普遍

3、引入擔保機構(gòu)，“類基金”與“資金池”模式也吸收了資金池的設計原理，“橋隧模式”和“路衢模式”則引入風險投資與政府，形成了“政、信、企、保、風”多方參與的模式。通過運用不同的融資模式在風險可控的前提下為不同的中小微企業(yè)提供個性化的融資方案，實現(xiàn)風險與收益的靈活匹配，滿足其多樣化的融資需求，促使資金由低效率領域向高效率領域流轉(zhuǎn)，不僅能發(fā)展中小微企業(yè)外部股權(quán)市場和優(yōu)化債務融資機制，還能充分發(fā)揮信托融資能夠橫跨貨幣、資本和實業(yè)市場的優(yōu)勢。因此，

4、探討中小微企業(yè)信托模式以及加強對其風險控制十分必要。
　　本文采取理論與實際分析相結(jié)合的研究方式。先是介紹了中小微企業(yè)信托融資相關理論，然后分別闡述中小微企業(yè)融資模式、信托融資模式，進而分析現(xiàn)有的中小微信托六大融資模式，并通過數(shù)理模型和實證分析驗證信托融資模式中加入擔保機構(gòu)和風投機構(gòu)能夠提高中小微企業(yè)價值，指出“路衢模式”較為適合中小微企業(yè)融資;其次，闡述中小微企業(yè)融資風險種類、特點以及中小微企業(yè)信托融資的風險控制的特殊之處;最后