PF銀行優(yōu)先股融資研究.pdf

1、2013年11月30日，國務院頒布了《關于開展優(yōu)先股試點的指導意見》，標志著我國在資本市場上的又一項全新嘗試。優(yōu)先股融資試點推出后，銀行類股指漲幅達到1.66％，表現(xiàn)出市場對優(yōu)先股融資推出反應積極。2013年12月9日，中國證券監(jiān)督管理委員會審議通過《優(yōu)先股試點管理辦法》，該辦法針對優(yōu)先股融資的具體操作方案提供了規(guī)范與框架。銀監(jiān)會于2013年12月披露的統(tǒng)計數據顯示:商業(yè)銀行的核心一級資本充足率與資本充足率分別為9.95％和12.19％

2、，較2012年末的10.62％和13.25％下降了約一個百分點，商業(yè)銀行體系為滿足監(jiān)管要求，預計于2016年左右會出現(xiàn)較為集中的資本需求，優(yōu)先股融資試點為上市商業(yè)銀行提供了新的資本募集渠道。由于優(yōu)先股同時具有股權和債權的特點，表現(xiàn)為能夠計入股東權益且具有相對固定的分紅率，并可計入銀行一級資本中“其他一級資本”，在股價估值偏低、普通股股權融資受限的情況下，銀行優(yōu)先股具有較高的收益率和確定度，有助于銀行的一級資本補充，同時能有效降低普通股融