中國優(yōu)先股的發(fā)行策略研究.pdf

1、優(yōu)先股票具有三大特點(diǎn):穩(wěn)定的股息、股權(quán)融資、無表決權(quán)。穩(wěn)定的股息能吸引需要穩(wěn)定的投資回報(bào)的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者，迎合當(dāng)下中國A股市場絕大多數(shù)散戶和銀行儲(chǔ)戶的需求，解決諸如社?；鸬汝P(guān)系民生的社會(huì)基金投資難的問題;股權(quán)融資的特性可以降低企業(yè)的負(fù)債比率，減輕還貸壓力;無表決權(quán)使得企業(yè)在股權(quán)融資的同時(shí)無控制權(quán)被稀釋的憂慮，但可能復(fù)活的表決權(quán)能促使控股股東兢兢業(yè)業(yè)，認(rèn)真經(jīng)營企業(yè)，有利于實(shí)業(yè)的發(fā)展?？v然優(yōu)先股有如此優(yōu)點(diǎn)，在中國股市快速發(fā)展的三十

2、多年沒有得到足夠的重視和運(yùn)用，致使其知名度非常低。如今中國證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門為加快優(yōu)先股制度的推出積極努力，優(yōu)先股對于企業(yè)不再僅僅是一個(gè)利好的消息，而必將成為實(shí)際有效的融資工具。
　　本文以研究中國企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的策略為目的，分四個(gè)章節(jié)展開論述。第一章提出了本文研究的背景，主要概述了優(yōu)先股在國內(nèi)外的發(fā)展歷史，提出了本文研究的目的和意義;通過對前人研究成果的綜述引出本文研究的立場和內(nèi)容:以企業(yè)的視角看發(fā)行優(yōu)先股的策略。第二章包括優(yōu)先股

3、概念、制度和發(fā)行案例等內(nèi)容。優(yōu)先股的概念從定義、優(yōu)點(diǎn)、特征和分類等方面詳細(xì)介紹;優(yōu)先股制度從國內(nèi)和國外兩個(gè)方面入手，國內(nèi)主要是《股份有限公司規(guī)范意見》對優(yōu)先股的相關(guān)規(guī)定。因美國金融市場成熟，優(yōu)先股最為發(fā)達(dá)，著重介紹了美國《標(biāo)準(zhǔn)公司法》和《特華拉州公司法》中優(yōu)先股的相關(guān)條款。第三章介紹企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股可能面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。機(jī)遇包括積極的國家政策、A股市場不容樂觀的現(xiàn)在、銀行的負(fù)利率狀態(tài)及保守投資者對穩(wěn)定收益的需求;挑戰(zhàn)包括投資者的擔(dān)憂、企業(yè)