信息不對(duì)稱(chēng)條件下的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為研究.pdf

1、2005年全球首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺(tái)在英國(guó)誕生，隨后P2P網(wǎng)絡(luò)借貸這一新型信貸模式在歐美等世界各地逐步發(fā)展起來(lái)，國(guó)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在成熟的市場(chǎng)環(huán)境和嚴(yán)格的監(jiān)管體系之下運(yùn)行，運(yùn)營(yíng)比較規(guī)范，整個(gè)行業(yè)發(fā)展趨于穩(wěn)定。2013年互聯(lián)網(wǎng)金融的概念在中國(guó)迅速火爆起來(lái)，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在經(jīng)歷了7年的沉寂后，基于這樣的大背景快速擴(kuò)張并進(jìn)入了公眾視野，其將社會(huì)小額閑散資金聚集起來(lái)提供給有相應(yīng)資金需求的個(gè)人或企業(yè)，辦理借貸手續(xù)方便快捷，在一定程度上起到

2、了緩解中小微企業(yè)融資困難的問(wèn)題。但P2P網(wǎng)絡(luò)借貸面臨無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)運(yùn)營(yíng)規(guī)范和無(wú)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的“三無(wú)”狀態(tài)使其經(jīng)歷著野蠻生長(zhǎng)，中介平臺(tái)倒閉和跑路的事件不斷發(fā)生，致使整個(gè)行業(yè)被推上了風(fēng)口浪尖，本文就這一現(xiàn)象對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易市場(chǎng)中的行為問(wèn)題展開(kāi)相應(yīng)研究。
　　首先，本文對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行綜述和梳理，對(duì)相關(guān)概念進(jìn)行界定并確定論文研究的理論基礎(chǔ)，進(jìn)而分析國(guó)內(nèi)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及運(yùn)營(yíng)模式，分析了美國(guó)、英國(guó)和中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸

3、行業(yè)目前的發(fā)展?fàn)顩r，歸納總結(jié)了國(guó)內(nèi)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的不同運(yùn)營(yíng)模式，并在此基礎(chǔ)上對(duì)兩者進(jìn)行了綜合比較分析。發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于社會(huì)征信體系缺失、行業(yè)運(yùn)營(yíng)模式單一、金融科技與信息技術(shù)引入率低、法律法規(guī)不完善和上層監(jiān)管滯后等原因，致使出借人、中介平臺(tái)和借款人之間面臨嚴(yán)重的多重信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。
　　其次，基于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)條件下的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易市場(chǎng)中的委托代理、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等行為異化問(wèn)題的形成機(jī)

4、制進(jìn)行了分析，以“e租寶事件”為例，著重分析了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺(tái)和出借人之間委托代理問(wèn)題的表現(xiàn)形式。然后，基于我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易面臨的相關(guān)行為異化問(wèn)題，引入信號(hào)傳遞博弈模型對(duì)出借人和借款人之間的借貸行為進(jìn)行博弈分析，發(fā)現(xiàn)借款人的申請(qǐng)信息能夠起到信號(hào)傳遞的作用，中介平臺(tái)的信貸審核能起到信息甄別的作用，提高借款人的信息粉飾成本和要求其提供抵押擔(dān)保能夠形成相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制。針對(duì)博弈模型中引入的相關(guān)參數(shù)，利用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺(tái)的交易數(shù)

5、據(jù)，構(gòu)建了一個(gè)二元Logistic回歸模型，進(jìn)一步對(duì)借款人信貸信息中的各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)借款人基本信息方面的性別、學(xué)歷，借款人信用信息方面的歷史逾期情況、信用評(píng)級(jí)和借款合同信息方面的借款標(biāo)的類(lèi)型、借款利率、借款期限等因素與其違約行為相關(guān)，從而挖掘出了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺(tái)視角下影響借款人風(fēng)險(xiǎn)的因素。
　　最后，對(duì)本文的研究的結(jié)果進(jìn)行總結(jié)，從出借人、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺(tái)和政府部門(mén)三個(gè)角度對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展提出了

6、相應(yīng)的對(duì)策及建議。提出出借人應(yīng)從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺(tái)運(yùn)營(yíng)背景、從業(yè)人員資歷、運(yùn)營(yíng)發(fā)展模式、風(fēng)險(xiǎn)控制體系和收益率高低等方面綜合考察其運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以此改善來(lái)自中介平臺(tái)的“代理”問(wèn)題、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而理性出借、保障資金安全;提出中介平臺(tái)應(yīng)完善信用評(píng)價(jià)體系、構(gòu)建擔(dān)保體系和加強(qiáng)信息披露，以此改善來(lái)自借款人的“代理”問(wèn)題、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而提升借貸效率、降低運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);提出政府部門(mén)應(yīng)構(gòu)建以監(jiān)管方、出借人、中介平臺(tái)、借款人和獨(dú)立信息平臺(tái)為