創(chuàng)業(yè)板上市公司市凈率的研究-基于剩余收益模型的解釋.pdf

1、在國(guó)內(nèi)外，證券市場(chǎng)股票的投資已經(jīng)成為人們進(jìn)行價(jià)值投資理財(cái)?shù)囊粋€(gè)很重要的選擇。作為被廣大投資者經(jīng)常使用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，市盈率、市凈率是能較準(zhǔn)確地評(píng)估資本市場(chǎng)產(chǎn)品的質(zhì)量和上市公司的投資價(jià)值。目前在我國(guó)，創(chuàng)業(yè)板作為一個(gè)新建板塊，為創(chuàng)新型企業(yè)提供了一個(gè)很好地融資平臺(tái)，在對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)進(jìn)行投資時(shí)，了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)理則會(huì)對(duì)投資起到一個(gè)輔助性的指導(dǎo)作用。因此，通過(guò)分析市凈率、市盈率財(cái)務(wù)指標(biāo)的形成機(jī)制，對(duì)發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中具有較大投資價(jià)值的組合，客觀解讀

2、我國(guó)上市公司市盈率和市凈率兩項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的所傳達(dá)出的數(shù)據(jù)信息及其經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵，理解公司的財(cái)務(wù)機(jī)制，掌握市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)理，具有重要意義。
　　此外，在投資者進(jìn)行股票選擇時(shí)，財(cái)務(wù)指標(biāo)所起的作用是有限的，因此，投資者在進(jìn)行投資時(shí)除了分析財(cái)務(wù)信息外，同時(shí)會(huì)對(duì)非財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，比如國(guó)家的政策導(dǎo)向、公司所屬行業(yè)前景、公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及管理、公司的法人治理結(jié)構(gòu)、公司股東支持程度、公司的人氣指數(shù)等。
　　本文先是以Feltham—Ohlson剩余收益估