中國跨國公司資本結(jié)構(gòu)對績效的影響分析.pdf

1、中國對外直接投資自2002年以來呈現(xiàn)出快速增長，截至2012年底，中國在境外投資設(shè)立企業(yè)約2萬家。然而，快速增長的表象下，中國公司跨境并購失敗率和境外企業(yè)虧損比例都非常高。中國跨國公司的資本結(jié)構(gòu)是否合理，是否與公司績效之間存在特定的相關(guān)關(guān)系，作為中國公司制度改革和走出國門的先行者，跨國公司的績效表現(xiàn)如何提升，這些問題的研究具有重要的理論和現(xiàn)實意義。
　　本文對公司資本結(jié)構(gòu)對其績效產(chǎn)生影響的機制進行分析，為公司做出資本結(jié)構(gòu)決策提供建

2、議。在實證研究部分，以代表資本結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)負債率以及度量公司績效的相關(guān)指標作為模型變量，通過一系列實證研究方法對變量之間的關(guān)聯(lián)性進行分析，根據(jù)實證研究結(jié)果對中國跨國公司資本結(jié)構(gòu)的合理性及其決定因素做出分析，并由此得出研究結(jié)論。
　　本文在對國內(nèi)外相關(guān)研究文獻和理論發(fā)展進行梳理的基礎(chǔ)上，以中國16家境外收入表現(xiàn)優(yōu)良的跨國公司為研究對象。實證分析結(jié)果顯示，中國跨國公司的資產(chǎn)負債率與其績效相關(guān)變量之間存在弱度的負相關(guān)關(guān)系。由此得出結(jié)論：中