風(fēng)險(xiǎn)資本與中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)機(jī)制研究.pdf

1、風(fēng)險(xiǎn)資本的定義一直有多種說法,雖然目前還沒形成統(tǒng)一的定義,但其基本框架已經(jīng)確立。國際經(jīng)合組織(OECD)認(rèn)為:風(fēng)險(xiǎn)投資是一種向極具發(fā)展?jié)摿Φ男陆ㄆ髽I(yè)或中小企業(yè)提供股權(quán)資本的投資行為。我國一些專家對(duì)其定義為:指把資金投向蘊(yùn)藏著較大失敗危險(xiǎn)的高科技及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域,以期成功后取得高資本收益的一種投資行為。從歷史上看,風(fēng)險(xiǎn)資本已經(jīng)經(jīng)歷了一個(gè)漫長的發(fā)展階段,而我國的風(fēng)險(xiǎn)投資從2006年開始進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期,大量風(fēng)險(xiǎn)資本融入產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的

2、發(fā)展中。研究風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的作用,有利于推動(dòng)兩者間的良性互動(dòng),更好的發(fā)揮資本對(duì)經(jīng)濟(jì)的助推作用。
　　 本文主要通過微觀層面和產(chǎn)業(yè)層面兩方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)行分析。在微觀層面上,主要的積極影響包括:強(qiáng)化資本與技術(shù)的結(jié)合,幫助企業(yè)突破其發(fā)展的限制性因素,提升公司治理的水平等。限制因素包括:法律和政策問題,資金來源渠道較狹窄,風(fēng)險(xiǎn)投資退出方式單一,專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資人才較匱乏等。在產(chǎn)業(yè)層面上,通過回歸分析,闡述了風(fēng)險(xiǎn)資本主要對(duì)