中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展研究.pdf

1、產(chǎn)業(yè)投資基金是一種新的投資工具,是一種促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展并支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種金融創(chuàng)新.中國(guó)的產(chǎn)業(yè)投資已取得了一定的進(jìn)展,但總體上還處在初級(jí)階段.中國(guó)政府已意識(shí)到產(chǎn)業(yè)投資基金的重要作用,并采用積極的措施促進(jìn)產(chǎn)業(yè)投資基金在中國(guó)的發(fā)展.目前,發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金并進(jìn)行相關(guān)研究對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義.該文首先基于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資基金的分析,對(duì)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)行了定位.進(jìn)而對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析,并探討了現(xiàn)階段發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)中國(guó)經(jīng)

2、濟(jì)發(fā)展的意義.然后,結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況,分析了中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)采取的組織形式、資金來源與退出機(jī)制.目前中國(guó)的產(chǎn)業(yè)投資基金的組織形式應(yīng)該采取契約型,原因在于契約型基金的設(shè)立、運(yùn)作和解散等過程比較方便;契約型基金能更好地保護(hù)投資者利益;中國(guó)目前缺乏有實(shí)力的機(jī)構(gòu)投資者和普通合伙人,公司型基金難以找到必需的發(fā)起人;有利于中方對(duì)基金的控制等.基于對(duì)民間私人持有資本、保險(xiǎn)基金和養(yǎng)老基金、企業(yè)資金、商業(yè)銀行與證券公司資金、政府資金和外國(guó)投資資金的比

3、較和分析,目前居民應(yīng)該是中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金最大的投資主體,它與保險(xiǎn)資金、企業(yè)、政府、外國(guó)投資者等共同構(gòu)成產(chǎn)業(yè)投資基金的資金供應(yīng)方.中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金在發(fā)展初期可采取公開上市、公司或創(chuàng)業(yè)家本人購(gòu)買、大企業(yè)兼并收購(gòu)、買殼上市或借殼上市、較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)持有創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股份等多種退出機(jī)制.最后,通過對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展環(huán)境的分析,提出了中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展模式和戰(zhàn)略措施.中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展模式:①采取由經(jīng)驗(yàn)豐富的金融企業(yè)和產(chǎn)業(yè)公司發(fā)起并吸收國(guó)家的

4、貸款或基金,或由中外雙方有實(shí)力的投資公司共同組成境外中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金,或直接向社會(huì)發(fā)行可上市流通的產(chǎn)業(yè)投資基金等三種設(shè)立方式;②提高單個(gè)產(chǎn)業(yè)投資基金的規(guī)模,并充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資基金的專業(yè)優(yōu)勢(shì);③建立和完善中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的管理體制;④為產(chǎn)業(yè)投資基金單獨(dú)立法.發(fā)展中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的戰(zhàn)略措施:①建立健全有效的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制;②建立有效的科技創(chuàng)新機(jī)制;③擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)投資基金的資金來源;④開發(fā)創(chuàng)業(yè)投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù);⑤建立健全社會(huì)化服務(wù)體系;⑥建立和完善退出