中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)營(yíng)體系研究.pdf

1、本文提出了產(chǎn)業(yè)投資基金募集資金難題是當(dāng)前嚴(yán)重阻礙中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的首要問(wèn)題,研究這一問(wèn)題并探索具體的解決辦法將有利于中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金實(shí)現(xiàn)對(duì)募集資金難題的最終突破,進(jìn)而促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展與我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金市場(chǎng)的繁榮。本文利用委托代理理論及微觀信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的信號(hào)傳遞理論分析了我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展中普遍存在的募集資金難題,指出中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金第一重委托代理關(guān)系中存在的逆向選擇問(wèn)題是導(dǎo)致我國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金募資難題產(chǎn)生的根源,只有解決逆向

2、選擇問(wèn)題才能解決募資難題,而建立中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金信號(hào)傳遞模型可以有效地解決逆向選擇問(wèn)題。通過(guò)構(gòu)建中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金信號(hào)傳遞模型并分析最優(yōu)信號(hào)值的確定方法,推導(dǎo)并論證了中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的代理人通過(guò)構(gòu)建完善的產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)營(yíng)體系,不僅可以向基金委托人提供完備的基金信息,而且可以確保信號(hào)傳遞模型有效性的觀點(diǎn),從而為有效地解決雙方委托代理關(guān)系中存在的逆向選擇問(wèn)題并最終解決產(chǎn)業(yè)投資基金的募資難題提供了充分的理論依據(jù)與具體的方法支持。
　　

3、本文利用規(guī)范的理論分析與實(shí)證研究相結(jié)合的方法,提出了如何構(gòu)建中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)營(yíng)體系的具體思路,設(shè)計(jì)了詳細(xì)的建設(shè)方案,論證了中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的代理人通過(guò)構(gòu)建由產(chǎn)業(yè)投資基金投資決策體系、產(chǎn)業(yè)投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理體系、產(chǎn)業(yè)投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系以及產(chǎn)業(yè)投資基金退出體系四個(gè)子系統(tǒng)組成的產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)營(yíng)體系,并主動(dòng)向基金委托人傳遞完備的基金運(yùn)營(yíng)信息,完全可以實(shí)現(xiàn)提高中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金信號(hào)傳遞模型的有效性并達(dá)到規(guī)避逆向選擇問(wèn)題的目的。
　　 在中

4、國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)營(yíng)體系建設(shè)的基礎(chǔ)上,本文還提出了幾項(xiàng)具體的建議,即產(chǎn)業(yè)投資基金代理人應(yīng)構(gòu)建高效的信號(hào)傳遞平臺(tái),形成有成本的信號(hào)傳遞,使基金委托人可以通過(guò)甄選代理人的信息做出有利于代理人的投資決策。這樣,可最大限度地減少雙方信息的不對(duì)稱,提高信號(hào)傳遞模型的有效性,從而消除雙方在委托代理關(guān)系中存在的逆向選擇問(wèn)題,使委托人最終認(rèn)定該代理人就是自己最合適的投資對(duì)象,使產(chǎn)業(yè)投資基金的代理人順利實(shí)現(xiàn)募資的目的。
　　 全文共分為八個(gè)部分,其

5、主要結(jié)論是:中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金的募資難題是由中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資基金第一重委托代理關(guān)系中存在的逆向選擇問(wèn)題而引發(fā)的,通過(guò)構(gòu)建產(chǎn)業(yè)投資基金信號(hào)傳遞模型是可以有效地解決逆向選擇問(wèn)題的,而完善的產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)營(yíng)體系建設(shè)是形成產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)營(yíng)信息的重要途徑,是確保信號(hào)傳遞模型有效性的基礎(chǔ)與前提,通過(guò)構(gòu)建完善的產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)營(yíng)體系可向基金委托人傳遞完備的基金運(yùn)營(yíng)信息,克服信息的不對(duì)稱性,從而可以確保信號(hào)傳遞模型的有效性,有效地規(guī)避逆向選擇問(wèn)題的發(fā)生,最終促