會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響研究.pdf

1、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的優(yōu)劣會(huì)對(duì)投資者正確決策產(chǎn)生重大影響，會(huì)計(jì)信息透明度是證券市場(chǎng)健康發(fā)展的基本保障。由于上市公司會(huì)計(jì)信息不夠透明而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)丑聞不僅給投資者造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失，挫傷了投資者對(duì)證券市場(chǎng)投資的信心，影響投資者的投資熱情，而且破壞了證券市場(chǎng)秩序，威脅到證券市場(chǎng)的生存和發(fā)展，影響到證券市場(chǎng)在資源優(yōu)化配置中的作用。目前國(guó)內(nèi)外有不少學(xué)者研究會(huì)計(jì)信息披露對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，然而在研究會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響的文獻(xiàn)中，有關(guān)會(huì)計(jì)信息透明

2、度的度量方法尚未形成統(tǒng)一的度量標(biāo)準(zhǔn)。因此，更加系統(tǒng)、規(guī)范研究會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響是非常必要的。
　　本文在有效資本市場(chǎng)假說(shuō)理論、委托代理理論和信號(hào)傳遞理論基礎(chǔ)上選取了2009-2011三年的362家A股上市公司的數(shù)據(jù)，采用主成分分析和線性回歸的方法，對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息透明度對(duì)公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響進(jìn)行研究。本文認(rèn)為，具有較高會(huì)計(jì)信息透明度的公司，會(huì)將公司的信息及時(shí)有效的傳遞給投資者，減少投資者對(duì)管理者進(jìn)行內(nèi)幕交易及盈

3、余操縱的懷疑，增強(qiáng)投資者對(duì)管理者的信任。企業(yè)擁有較高的信息透明度在融資時(shí)可以降低成本；提高會(huì)計(jì)信息透明度，可以增強(qiáng)所有者與經(jīng)營(yíng)者之間交流，保持信息流的傳遞不受阻礙，對(duì)投資者而言降低了對(duì)管理者的監(jiān)督成本，由于信息的透明化無(wú)形的加強(qiáng)對(duì)管理者的監(jiān)督，公司的治理結(jié)構(gòu)逐步得到完善。從有效市場(chǎng)這個(gè)假說(shuō)出發(fā)，對(duì)公司而言，充分披露相關(guān)、可靠、及時(shí)的財(cái)務(wù)信息，提高信息透明度，不僅便于投資者理性預(yù)期，而且也可以增進(jìn)市場(chǎng)的有效性，降低信息的傳遞成本和監(jiān)督成本

4、，從而在一定程度上提高公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。最終得出本文結(jié)論提高會(huì)計(jì)信息透明度有助于提高公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效的結(jié)論。
　　本文的創(chuàng)新點(diǎn)是：
　　第一，增加了監(jiān)事會(huì)持股比例這一控制變量。
　　第二，公司會(huì)計(jì)信息透明度替代指標(biāo)的選取的創(chuàng)新。
　　采用深交所對(duì)會(huì)計(jì)信息披露評(píng)級(jí)指數(shù)和上市公司實(shí)際自愿性披露項(xiàng)目數(shù)占標(biāo)準(zhǔn)的自愿性信息披露項(xiàng)目總數(shù)的比值，將這兩者相結(jié)合的方法作為會(huì)計(jì)信息透明度的替代指標(biāo)。深交所的信用評(píng)級(jí)指數(shù)代表的是強(qiáng)制性信