會計信息透明度對資源配置效率的影響.pdf

1、會計信息揭示了企業(yè)的經(jīng)濟活動情況，它不僅是資本市場有效運行的基礎(chǔ)，同時也能夠引導(dǎo)資金的流向。會計信息越透明，則越能有效地引導(dǎo)資金流向獲利能力強、成長性高的企業(yè)，從而提高資源的配置效率；反之，則誤導(dǎo)資金的流向，阻礙資源的有效配置。因而在資本市場中，會計信息透明度起著舉足輕重的作用，它決定了上市公司可否作出正確的經(jīng)營決策；決定了投資者可否作出高效的投資決策；決定了監(jiān)管部門可否實施嚴格的監(jiān)管，從而促進資本市場的有序運行。特別是基于銀廣夏案例，

2、該公司隱瞞其產(chǎn)品的質(zhì)量、虛構(gòu)產(chǎn)品的數(shù)量、擅自修改產(chǎn)品的價格，致使公司會計信息存在嚴重的造假現(xiàn)象，會計信息透明度低下，利潤虛增，產(chǎn)生獲利能力強的假象，使得外部投資者把大量資金投資于該公司，導(dǎo)致股價暴漲，即人們把資金流向了獲利低的企業(yè)，阻礙了資源的有效配置。該案例表明會計信息透明度對資源配置效率的重要性。正是由于會計信息不透明會導(dǎo)致資源配置效率低的惡果，所以研究會計信息透明度對資源配置效率的影響成為學(xué)術(shù)界所關(guān)注的熱點。
　　本文首先通

3、過對以往相關(guān)研究文獻進行梳理，界定會計信息透明度與資源配置效率的概念，闡述了會計信息透明度與資源配置效率的關(guān)系。然后，以2010年-2013年深滬市主板上市公司為研究樣本，利用瓊斯模型衡量會計信息透明度，借鑒Wurgler等的研究結(jié)果構(gòu)建回歸模型，實證檢驗了會計信息透明度對資源配置效率的影響。
　　研究結(jié)果表明，對資本市場全部樣本而言，會計信息透明度與資源配置效率呈正相關(guān)關(guān)系，這與理論分析結(jié)果一致，即提高會計信息透明度能夠優(yōu)化資源