會計信息質(zhì)量及其對資源配置效率的影響.pdf

1、配置社會資源是資本市場的一個基本也是核心的功能，即利用資本市場的價格機(jī)制，將有限的資本分配到效益更高的經(jīng)濟(jì)單位，實現(xiàn)資本的有效配置。在完全競爭的市場條件下，資本配置的帕累托最優(yōu)是各個經(jīng)濟(jì)單位的邊際收益相等。而當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)的市場參與者（如上市公司、投資者、政府以及其他利益相關(guān)者）之間存在大量的信息不對稱和代理問題，嚴(yán)重阻礙了市場上的資本正確配置。上市公司的會計信息，反映了公司的財務(wù)狀況和盈利能力，是市場參與者決定資金投向的重要依據(jù)。它是保

2、障證券市場成熟、規(guī)范的基礎(chǔ)。針對會計信息質(zhì)量理論的相關(guān)研究是公司金融理論在證券市場領(lǐng)域的一個前沿課題，目前，會計信息具有經(jīng)濟(jì)后果已被理論界從多個角度進(jìn)行論述。
　　本文對會計信息質(zhì)量與資源配置效率的理論背景和相關(guān)研究進(jìn)行了梳理和總結(jié)。在理論分析的基礎(chǔ)上，借鑒修正Jones模型和Jeffrey Wurgler提出的研究資源配置的方法，考察了我國2004年-2009年上市公司的會計信息質(zhì)量和證券市場的資源配置情況,并進(jìn)一步研究了上市公

3、司的會計信息質(zhì)量是否會影響資本市場的資源配置效率。結(jié)果證實，我國證券市場能夠起到資源配置的作用，會計信息質(zhì)量會顯著影響資源配置效率。相關(guān)部門必須進(jìn)一步完善規(guī)范中國上市公司財務(wù)報告和披露系統(tǒng)，以維護(hù)證券市場健康有效地運(yùn)行。
　　在章節(jié)安排上，本文第一章簡要介紹了研究背景，并就會計信息質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)后果的相關(guān)研究現(xiàn)狀進(jìn)行了整理和歸納，分別從會計信息質(zhì)量與信息不對稱、市場流動性、IPO折價、權(quán)益資本成本、債務(wù)資本成本、投資效率和公司價值七個

4、方面的研究進(jìn)行文獻(xiàn)綜述；第二章從理論角度出發(fā)，對會計信息，會計信息質(zhì)量等相關(guān)概念進(jìn)行闡述，并就會計信息質(zhì)量的度量模型進(jìn)行了詳細(xì)介紹；第三章主要解釋了資源配置效率的概念，著重對會計信息質(zhì)量對其影響的機(jī)理進(jìn)行了論述，并對幾種代表性的模型進(jìn)行總結(jié)和評價；第四章對我國上市公司會計信息質(zhì)量和證券市場的資源配置效率進(jìn)行了實證分析，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建模型實證研究了在我國會計信息質(zhì)量對資源配置效率的影響；第五章指出了本文的主要研究結(jié)論、研究局限性以及未來