基于復雜網(wǎng)絡的中小企業(yè)板結構及其投資策略研究.pdf

1、隨著全球化趨勢的不斷深化,經(jīng)濟競爭的日益激烈,金融市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展重要性也不斷增加,作為其中重要組成部分的股票市場引發(fā)越來越多的關注。我國證券市場經(jīng)過多年的長足發(fā)展,從監(jiān)管、制度、規(guī)模等各方面均更加完善,2004年中小企業(yè)的開啟對中國證券市場具有重要的意義,近年來,中小板上市公司數(shù)量更是迅速增加,作為支持高新技術企業(yè)成長的重要平臺,作為促進國家經(jīng)濟中堅力量穩(wěn)固發(fā)展的動力,作為緩解全國就業(yè)壓力的重要力量,中小板股票的內(nèi)部運作機制,個性

2、特征,結構性質,投資效率等問題的研究都顯得日益急迫,而大多數(shù)學者的研究還都集中于滬深主板市場,對于中小板市場的研究還很缺乏,本文為致力于在這方面進行更為深入的研究。
　　復雜網(wǎng)絡理論,自從上世紀圖論誕生以來,在各領域不斷地持續(xù)發(fā)展,其研究范圍的寬廣,方法的實用受到越來越多學者的青睞,經(jīng)濟管理領域也開始更多的利用這一工具進行對市場結構屬性的研究。利用其對股票市場建模分析,能夠從更宏觀層面對市場結構進行把握,舍棄了瑣碎的細節(jié),而帶來一

3、些其他方法所無法分析出的信息,為進行中小板股票市場研究帶來了一個嶄新的視角。
　　本文統(tǒng)計深圳證券市場中小企業(yè)板綜合指數(shù)內(nèi)包含的424只股票的日收益率數(shù)據(jù),構造中小企業(yè)板股票市場復雜網(wǎng)絡,分析其網(wǎng)絡性質,了解中小企業(yè)市場股價波動規(guī)律及其市場結構特質。進一步基于復雜網(wǎng)絡社團劃分理論,對中小企業(yè)股票市場進行社團聚類實證檢驗,找到最優(yōu)社團結果,以及結合股票風險與度值之間的關系,創(chuàng)新性的提出一種更為簡便有效、適合廣大投資者運用的投資組合策