銀行小微企業(yè)不良資產(chǎn)證券化案例分析——以招行和萃二期為例.pdf

1、為響應(yīng)國家政策的號(hào)召，我國商業(yè)銀行不斷加大對(duì)小微企業(yè)的扶持，使小微企業(yè)貸款總量呈上升趨勢(shì)。而現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)正處于“新常態(tài)”，整體的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于下行的狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)增長速度開始放緩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)開始調(diào)整，實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到了一定程度的沖擊，特別是小微企業(yè)會(huì)面臨著一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。小微企業(yè)貸款質(zhì)量水平不斷降低，銀行面臨的小微企業(yè)不良貸款風(fēng)險(xiǎn)日益暴露。不良資產(chǎn)證券化作為盤活銀行不良資產(chǎn)的有效手段重新登上中國舞臺(tái)。招行發(fā)行的和萃2016年第二期不良資

2、產(chǎn)證券化項(xiàng)目是中國首單以小微企業(yè)不良資產(chǎn)作為資金池的不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，因此分析招商銀行發(fā)行的和萃2016年第二期不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目，對(duì)未來銀行發(fā)行小微企業(yè)不良資產(chǎn)證券化在資金池、信用增級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)控制方面具有重要的研究價(jià)值。
　　本文以分析招商銀行發(fā)行的小微企業(yè)不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目（即和萃2016年第二期不良資產(chǎn)支持證券，簡(jiǎn)稱和萃二期）為核心。首先闡述了了銀行發(fā)行和萃二期的背景、必要性和可行性，然后簡(jiǎn)單介紹了招行發(fā)行和萃二期的參與主體

3、、交易流程、發(fā)售情況等基本情況。在此基礎(chǔ)上著重從資金池、信用增級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)控制三個(gè)方面對(duì)招商銀行發(fā)行的和萃2016年第二期不良資產(chǎn)支持證券進(jìn)行了深入分析，分析得出和萃二期具有合理利用內(nèi)部外部信用增級(jí)方式、資金池規(guī)模分散性好變現(xiàn)能力強(qiáng)、設(shè)置超額回收獎(jiǎng)勵(lì)制度和抵銷處理?xiàng)l款來防范風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)點(diǎn)，但同時(shí)也存在著資金池借款人行業(yè)和地區(qū)集中、信息不對(duì)稱可能導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)等不足。最后，通過總結(jié)招行發(fā)行的和萃2016年第二期不良資產(chǎn)支持證券優(yōu)點(diǎn)和不足，總結(jié)出我國