存款準(zhǔn)備金政策傳導(dǎo)渠道與政策效果研究.pdf

1、存款準(zhǔn)備金制度作為我國(guó)一項(xiàng)重要的貨幣政策工具，近年來(lái)一直發(fā)揮著對(duì)調(diào)控貨幣供應(yīng)量進(jìn)而調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的作用。存款準(zhǔn)備金政策作用于貨幣乘數(shù)進(jìn)而改變基礎(chǔ)貨幣，并進(jìn)一步調(diào)控貨幣供應(yīng)量，其作用效果和力度和其他貨幣政策工具相比相對(duì)較強(qiáng)。雖然在很多發(fā)達(dá)國(guó)家，其政策作用已經(jīng)逐漸被弱化，但是我國(guó)具有儲(chǔ)蓄率高的特點(diǎn)，同時(shí)銀行貸款也是我國(guó)企業(yè)最重要的融資渠道。而受我國(guó)金融市場(chǎng)的限制，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)也難以發(fā)揮其應(yīng)有的作用。在這種情勢(shì)下，存款準(zhǔn)備金制度仍然是有力的政策

2、工具。近年來(lái)存款準(zhǔn)備金政策一直被學(xué)術(shù)界廣泛關(guān)注，也有不少學(xué)者對(duì)此進(jìn)行了廣泛的研究，但是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷變化，存款準(zhǔn)備金政策也需要不斷的完善，因此對(duì)于存款準(zhǔn)備金政策相關(guān)理論以及改善途徑的研究，有利于更好的發(fā)揮貨幣政策效果，調(diào)控我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)。
　　 本文存款準(zhǔn)備金政策相關(guān)理論的研究部分，介紹了存款準(zhǔn)備金政策的相關(guān)傳導(dǎo)機(jī)制和傳導(dǎo)途徑、存款準(zhǔn)備金政策和其他政策工具的共性和特性、我國(guó)采用存款準(zhǔn)備金政策的原因。實(shí)證分析部分，采用誤差

3、修正模型對(duì)我國(guó)08年到12年的存款準(zhǔn)備金政策的實(shí)施效果進(jìn)行了實(shí)證分析。分別從貨幣乘數(shù)以及短期內(nèi)和長(zhǎng)期三個(gè)方面進(jìn)行了分析。通過(guò)實(shí)證分析，結(jié)論是，我國(guó)的存款準(zhǔn)備金政策對(duì)貨幣乘數(shù)的作用效果比較好，而在短期內(nèi)的貨幣供應(yīng)量目標(biāo)方面作用效果不佳，長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)物價(jià)指數(shù)作用幾乎沒(méi)有，不會(huì)影響長(zhǎng)期內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)，同時(shí)長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)產(chǎn)出作用較小。文章最后分析了我國(guó)現(xiàn)有存款準(zhǔn)備金制度效果不佳的原因，主要包括存款準(zhǔn)備金制度本身的不足以及對(duì)存款準(zhǔn)備金制度的操作和管理方面