股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理與經(jīng)營績效—基于實施反收購上市公司的數(shù)據(jù).pdf

1、隨著經(jīng)濟全球化和股權(quán)主義的日益興起,近年來,股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理與經(jīng)營績效的研究一直是公司金融學(xué)研究的熱點問題。股權(quán)分置改革的完成,使得敵意收購變得異常活躍,而國內(nèi)收購市場因為起步較晚,發(fā)展很不完善,很多上市公司被敵意收購,優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)最終被掏空。所以從公司治理的角度去研究反收購,分析以往國內(nèi)實施反收購的上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理方面的一些特點,對其進行總結(jié),可以給上市公司在未來的發(fā)展提供理論依據(jù),使其更好地完善公司治理,從而避免被惡意收購。

2、
　　本文以實施反收購的國內(nèi)上市公司為研究樣本,選取了樣本公司實施反收購前三年和后三年的數(shù)據(jù),之所以選取這樣的數(shù)據(jù),是因為實施反收購之后有一個過渡期,通過對這兩個期間的分析,可以更為準確的了解樣本公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理特征。文中首先使用因子分析法求出樣本公司的綜合經(jīng)營績效,然后將股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理方面的指標與綜合經(jīng)營績效分別進行回歸,從而推出樣本公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面存在的一些特點,比如樣本公司的股權(quán)比較分散,大多集中在社會公眾和