閾值盈余管理動(dòng)機(jī)、方式和影響因素——基于中國大陸主板上市公司的經(jīng)驗(yàn)研究.pdf

1、本研究以2003-2013年中國大陸主板上市公司為樣本，結(jié)合我國的制度背景，在識(shí)別閾值盈余管理動(dòng)機(jī)類型的基礎(chǔ)上，從多個(gè)角度對(duì)我國上市公司閾值盈余管理的存在性、方式和影響因素進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)。
　　本研究的主要結(jié)論如下：其一，我國上市公司有閾值盈余管理行為，證券監(jiān)管相關(guān)的特別處理閾值、撤銷特別處理閾值（零盈余和扣“非”后零盈余）、增發(fā)配股閾值（扣“非”前、后盈余水平中較低者達(dá)到6％）等政策閾值為我國上市公司的目標(biāo)盈余閾值。其二，我國上

2、市公司的閾值盈余管理并非未來績效的信號(hào)，而是機(jī)會(huì)主義行為。其三，目標(biāo)盈余閾值的達(dá)成可能是跨年度的策略行為。其四，上市公司的閾值盈余管理方式受其盈余閾值動(dòng)機(jī)類型影響，同時(shí)也受到外部監(jiān)管規(guī)制的約束；并且，當(dāng)一種盈余管理方式行不通時(shí)，盈余管理動(dòng)機(jī)強(qiáng)烈的公司會(huì)尋找新的途徑進(jìn)行盈余操縱。以零盈余為目標(biāo)閾值的扭虧動(dòng)機(jī)公司（如摘星動(dòng)機(jī)公司）會(huì)通過非經(jīng)常性收益拔高盈余，而以零盈余和扣“非”后零盈余為目標(biāo)閾值的公司（摘帽動(dòng)機(jī)公司）傾向于進(jìn)行分類轉(zhuǎn)移。其五

3、，會(huì)計(jì)改革對(duì)我國上市公司的閾值盈余管理行為有一定的抑制作用,盈余管理在程度上有所減輕。
　　本研究在如下四個(gè)方面進(jìn)行了創(chuàng)新嘗試：其一，基于最新可得的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)比分析了2006年外部監(jiān)管規(guī)制變遷之前和之后我國上市公司的閾值盈余管理，豐富了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及證券監(jiān)管法規(guī)變遷對(duì)上市公司盈余管理影響的經(jīng)驗(yàn)證據(jù),對(duì)現(xiàn)有盈余管理研究文獻(xiàn)進(jìn)行了有益的補(bǔ)充。其二，在盈余管理經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)的方法上，嘗試從綜合分析角度探討我國上市公司的閾值盈余管理動(dòng)

4、機(jī)與盈余管理路徑。這種綜合分析角度在上市公司盈余管理動(dòng)機(jī)類型、強(qiáng)度以及盈余管理成本差異性分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合會(huì)計(jì)規(guī)制和證券監(jiān)管的影響，可以合理推斷盈余管理動(dòng)機(jī)強(qiáng)的公司最具成本效益性的盈余管理方式，然后可以據(jù)此對(duì)公司是否進(jìn)行相應(yīng)的盈余管理如應(yīng)計(jì)操縱、非經(jīng)常性損益操縱或分類轉(zhuǎn)移等進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)。其三，在研究視角上，嘗試橫向?qū)Ρ扰c縱向分析相結(jié)合，從時(shí)間和空間兩個(gè)維度展開分析。一方面對(duì)比分析同一時(shí)段公司之間因盈余閾值動(dòng)機(jī)差異而導(dǎo)致盈余管理的差異；另

5、一方面對(duì)比分析同一家公司在不同時(shí)段因盈余閾值達(dá)成狀態(tài)差異而導(dǎo)致的盈余管理差異，從而探討閾值盈余管理作為一個(gè)系統(tǒng)工程的實(shí)施過程和機(jī)制。其四，本研究突破基于年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)靜態(tài)的分析局限，將三季報(bào)和年報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合進(jìn)行了動(dòng)態(tài)分析，以我國上市公司三季報(bào)盈余的閾值達(dá)成情況為起點(diǎn)，分別對(duì)三季報(bào)——年報(bào)零盈余閾值達(dá)成轉(zhuǎn)化類型與三季報(bào)零盈余閾值達(dá)成類型間的相關(guān)性，以及盈余管理與三季報(bào)——年報(bào)零盈余閾值達(dá)成轉(zhuǎn)化類型的相關(guān)性進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)，剖析我國上市公