眾籌項(xiàng)目融資成功影響因素與羊群效應(yīng)研究.pdf

1、近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展為中國經(jīng)濟(jì)注入了新的活力。作為互聯(lián)網(wǎng)金融的主要形式，眾籌通過在項(xiàng)目融資者和項(xiàng)目投資者之間建立直接橋梁，為解決中國中小企業(yè)融資難問題提供了一種新的捷徑。然而，由于中國眾籌行業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，眾籌融資過程中還存在許多問題，部分極具發(fā)展?jié)摿Φ捻?xiàng)目由于籌集的資金達(dá)不到預(yù)期而不得不宣告失敗。同時(shí)，作為投資者跟風(fēng)投資行為的羊群效應(yīng)廣泛存在于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中，加劇了眾籌項(xiàng)目的融資難度。據(jù)此，開展眾籌項(xiàng)目融資成功影響因素研究與

2、羊群效應(yīng)檢驗(yàn)具有較重要的研究意義。
　　本文以“開始眾籌網(wǎng)”作為研究對(duì)象，通過對(duì)前人文獻(xiàn)研究的梳理，從項(xiàng)目質(zhì)量和投資者兩個(gè)維度對(duì)可能影響眾籌融資成功的因素進(jìn)行選擇，隨后通過編寫爬蟲程序?qū)﹂_始眾籌網(wǎng)的眾籌融資項(xiàng)目真實(shí)數(shù)據(jù)進(jìn)行爬取，共獲得142個(gè)項(xiàng)目，3915條數(shù)據(jù)。接著，運(yùn)用斷尾回歸模型對(duì)眾籌融資成功項(xiàng)目的影響因素展開分析，運(yùn)用面板模型對(duì)眾籌項(xiàng)目投資者之間是否存在羊群效應(yīng)進(jìn)行了檢驗(yàn)。實(shí)證分析表明:眾籌項(xiàng)目的目標(biāo)金額與眾籌融資達(dá)成率具