基于因子分析法的P2P平臺風(fēng)險評估研究.pdf

1、隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸迅速發(fā)展。具有較低準(zhǔn)入門檻的網(wǎng)絡(luò)借貸為小微企業(yè)提供了靈活快捷的融資渠道，與銀行形成互補(bǔ)之勢。但是網(wǎng)絡(luò)借貸的快速擴(kuò)張暴露了行業(yè)的諸多風(fēng)險，出現(xiàn)了裸貸、騙貸、平臺跑路等行業(yè)亂象。因此深入研究P2P平臺風(fēng)險控制能力影響因素，進(jìn)一步提出優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險管理的政策性建議，有利于維護(hù)投資者利益，規(guī)范P2P平臺健康發(fā)展。
　　通過梳理國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為新興行業(yè)，風(fēng)險控制方面的實(shí)證研究較

2、少;相比之下，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險研究更為豐富，為網(wǎng)絡(luò)借貸實(shí)證研究提供了經(jīng)驗。本文對比分析了網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險和商業(yè)銀行信貸風(fēng)險及其風(fēng)控模式，發(fā)現(xiàn)二者面臨的風(fēng)險有相似之處，而商業(yè)銀行的風(fēng)控經(jīng)驗更加豐富，流程更加完善。銀行業(yè)擁有涉及市場準(zhǔn)入、市場運(yùn)營、市場退出等方面的監(jiān)管制度，形成了以資本充足率為核心的監(jiān)管指標(biāo)，設(shè)立了中國人民銀行、銀監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)，比網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管更加全面，更加科學(xué)。因此本文構(gòu)建P2P平臺風(fēng)險控制能力評估體系時借鑒了商業(yè)銀行信貸風(fēng)

3、險評估的指標(biāo)選取和實(shí)證方法。
　　本文借鑒我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險度量方法，同時綜合考慮網(wǎng)貸行業(yè)自身特點(diǎn)及P2P平臺信息的可獲得性，從公司治理、市場運(yùn)營兩方面選取了100家平臺的15個指標(biāo)，通過因子分析法評估其風(fēng)險管理能力。在公司治理風(fēng)險方面，本文設(shè)定股東背景、董事人數(shù)、員工數(shù)量、注冊資本、地理區(qū)域、問題類平臺占比六個變量。市場運(yùn)營涉及網(wǎng)貸平臺和網(wǎng)貸參與者，本文從網(wǎng)貸平臺角度設(shè)定加入?yún)f(xié)會、運(yùn)營時間、日均成交額、違約控制措施、業(yè)務(wù)多元化

4、五個變量;從網(wǎng)貸參與者角度設(shè)定四個變量:投資分散度、人均投資金額、借款分散度、人均借款金額。
　　通過因子分析得出100家樣本平臺風(fēng)險管理能力的排名，其中紅嶺創(chuàng)投、微貸網(wǎng)、陸金服位列前三。研究結(jié)果表明:P2P平臺發(fā)展的區(qū)域性差異顯著，東部地區(qū)的網(wǎng)貸平臺具有更高的經(jīng)營管理水平和風(fēng)險防范意識;平臺運(yùn)營能力可以反映其風(fēng)險管理能力，運(yùn)營時間長、成交額多的平臺具有更高的風(fēng)險控制能力;完善公司治理結(jié)構(gòu)有助于提升平臺的風(fēng)險管理能力，網(wǎng)貸平臺可以