公司盈利里能力分析畢業(yè)論文

1、<p><b>　　摘 要</b></p><p>　　中小企業(yè)是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量。特別是當(dāng)前，在確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、實(shí)現(xiàn)科教興國(guó)、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面，均發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。盈利能力是企業(yè)在一定時(shí)期的賺取利潤(rùn)的能力。而盈利能力是企業(yè)生存，發(fā)展，壯大的根本性基礎(chǔ)。因此，對(duì)中小企業(yè)盈利能力分析研究具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。<

2、/p><p>　　本文以三江公司為主體，根據(jù)其2010，2011和2012年的財(cái)務(wù)報(bào)表，從利潤(rùn)質(zhì)量，資產(chǎn)上和資本上的角度，借助有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)其進(jìn)行三年的盈利能力分析。</p><p>　　關(guān)鍵詞 盈利能力 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 利潤(rùn)結(jié)構(gòu) 資本獲利能力分析 資產(chǎn)獲利能力分析</p><p>　　In Shanxi and Shanxi rich flour limited liab

3、ility company profit ability analysis</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　Small and medium-sized enterprise is promote national economic development, structure market economy main body

4、, promote social stability foundation strength. Especially at present, to ensure moderate growth, relieve employment pressure, realize national economy, optimizing the economic structure, relying on science and education

5、, etc., are playing an increasingly important role. Profitability is the enterprise's ability to earn profits over a period of time. And profitability is the enterprise s</p><p>　　Keyword: profitability,

6、 Operating profit, Profit structure, the capital profitability analysis, Assets profitability analysis</p><p>　　三江責(zé)任有限公司盈利里能力分析</p><p><b>　　研究的目的及意義</b></p><p>　　對(duì)于企業(yè)，其從

7、事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最直接的目的就是為了最大限度獲得利潤(rùn)并維持企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展是獲得利潤(rùn)的基礎(chǔ)；而最大限度獲得利潤(rùn)的又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標(biāo)和保證。只有在不斷的獲得利潤(rùn)的基礎(chǔ)之上，企業(yè)才可以發(fā)展；同樣，企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)比企業(yè)盈利能力較弱具有更好的發(fā)展前景。因此，盈利能力是了解企業(yè)、認(rèn)識(shí)企業(yè)的重要手段之一。</p><p><b>　　盈利能力的理論研究</b>&l

8、t;/p><p>　　盈利能力通常是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲得利潤(rùn)的能力。盈利能力的大小是一種相對(duì)的概念，就是利潤(rùn)于一定資源的投入或一定的收入相比較而獲得的一個(gè)相對(duì)的概念。利潤(rùn)越高，盈利能力越強(qiáng)；利潤(rùn)越低，盈利能力越差。最終企業(yè)的盈利能力可以反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好壞。無(wú)論企業(yè)的經(jīng)營(yíng)人員、債權(quán)人，還是股東，都是非常關(guān)注企業(yè)的盈利能力，并重視對(duì)利潤(rùn)率的變化趨勢(shì)的分析。</p><p>　　盈利指標(biāo)主要

9、包括資本經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo)和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo)。資本經(jīng)營(yíng)盈利能力是指企業(yè)的所有者通過投入資本經(jīng)營(yíng)而獲得利潤(rùn)的能力；反映資本經(jīng)營(yíng)盈利能力的基本指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率。資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力，是指企業(yè)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)而產(chǎn)生利潤(rùn)的能力；反映資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)是總資產(chǎn)報(bào)酬率，就是息稅前利潤(rùn)與平均利潤(rùn)的比。</p><p>　　連環(huán)替代分析法是指連環(huán)替代分析法是將分析對(duì)象分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存

10、關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常即實(shí)際值）替代基準(zhǔn)值（通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值），據(jù)以測(cè)定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。</p><p>　　比較分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法之一，是通過某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況和現(xiàn)金流量情況的一種分析方法。比較分析法是最基本的分析方法，在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中應(yīng)用很廣。分類形式有：按比較對(duì)象，按比較標(biāo)準(zhǔn)。在對(duì)同一性質(zhì)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)量比較時(shí)，要注意所使用

11、的指標(biāo)的可比性，必須在指標(biāo)內(nèi)容、比較期間、計(jì)算口徑、計(jì)價(jià)基礎(chǔ)等方面一致。</p><p>　　三 陜富公司的盈利能力現(xiàn)狀</p><p><b>　?。ㄒ唬╆兏还竞?jiǎn)介</b></p><p>　　陜西陜富面粉責(zé)任有限公司創(chuàng)建于1984年，資產(chǎn)總額8億元,轄富平、咸陽(yáng)、渭南、大荔、安徽蒙城、楊凌6個(gè)面業(yè)分公司。日處理小麥5100噸,年加工面粉1

12、20萬(wàn)噸，年產(chǎn)值40億元，是西部目前最大的面粉加工企業(yè)，位居全國(guó)同行業(yè)前列。 “陜富”牌面粉已遠(yuǎn)銷全國(guó)二十多個(gè)省市，市場(chǎng)占有率西部第一，具有較高的市場(chǎng)知名度和美譽(yù)度。正在實(shí)施大荔分公司2400噸面粉生產(chǎn)線的建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2013年上半年建成投產(chǎn)，屆時(shí)日加工能力7500噸。</p><p>　　陜富公司主營(yíng)特制精粉、面條粉、精致特一粉、包子粉及饅頭粉。自公司創(chuàng)立以來(lái)，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、規(guī)范運(yùn)作，形成了以加工小麥面粉系列為主

13、，同時(shí)發(fā)揮附產(chǎn)品銷售的戰(zhàn)略格局。</p><p>　　（二）陜富公司盈利能力現(xiàn)狀</p><p><b>　　1、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率</b></p><p>　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入的比。利潤(rùn)表中包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減主營(yíng)業(yè)務(wù)成本及期間費(fèi)用。而利潤(rùn)總額等于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減營(yíng)業(yè)外成本。凈利潤(rùn)等于利潤(rùn)總額減所得稅費(fèi)

14、用。所以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率排除了營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)的因素，其更能直接的體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)盈利能力。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力越強(qiáng)，具有的潛力越大。</p><p>　　2010年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100%</p><p>　　=345,164.99/161,546,433.30*100%</p><p><b>　　=0.21%</b>&

15、lt;/p><p>　　2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100%</p><p>　　=3,938,525.08/169,875,941.00*100%</p><p><b>　　=2.31%</b></p><p>　　2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100%</p><p>

16、　　=5,189,625.00/217,929,611.43*100%</p><p><b>　　=2.38%</b></p><p>　　公司2011年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比上一年上漲了2.1%個(gè)百分點(diǎn)，表明企業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)中的實(shí)力越來(lái)越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿σ苍絹?lái)越好。公司在2012年中的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比上一年只上漲了0.07%個(gè)百分點(diǎn)，分析原因得出：在2011中公司的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)

17、幅度很大，有5.16%，而成本只增加了1.33%，所以利潤(rùn)增加很多。而2012年，公司的營(yíng)業(yè)成本比2011年增加了28.8%，高于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度（28.29%），這主要是由于2012年的原糧的收購(gòu)價(jià)格上升，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本上升，從而導(dǎo)致公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增加緩慢。</p><p><b>　　2、總資產(chǎn)報(bào)酬率</b></p><p>　　凈資產(chǎn)是企業(yè)的全部資產(chǎn)的一部分，

18、因此，凈資產(chǎn)收益率必然是會(huì)受到企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率的影響。它是指公司在一定時(shí)期內(nèi)獲取的報(bào)酬總額與平均總資產(chǎn)總額的比值。它是反映公司資產(chǎn)綜合利用的效果指標(biāo)，它也是衡量公司利用負(fù)債與所有者權(quán)益總額所獲得盈利的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲得經(jīng)濟(jì)利益的能力越強(qiáng)；反之，則越來(lái)越弱。</p><p>　　2010年總資產(chǎn)報(bào)酬率=(息稅前利潤(rùn)∕平均資產(chǎn)總額) *100%</p><p>　　

19、= (3,827,665.00 /55,863,895.00)*100%</p><p><b>　　=6.85%</b></p><p>　　2011年總資產(chǎn)報(bào)酬率 =(息稅前利潤(rùn)∕平均資產(chǎn)總額) *100%</p><p>　　= (8,680,526.00/55,863,895.00)*100%</p><p>&

20、lt;b>　　=15.54%</b></p><p>　　2012年總資產(chǎn)報(bào)酬率=(息稅前利潤(rùn)∕平均資產(chǎn)總額) *100%</p><p>　　= (10,672,965.55/79,543,947.00)*100%</p><p><b>　　=13.42%</b></p><p>　　由上面的計(jì)算結(jié)

21、果顯示，該公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率在2011年上升幅度較大，而在2012年有所下降，這主要是由于企業(yè)預(yù)付賬款增加較多,2012年年末數(shù)是30215882.29元 ,預(yù)付賬款增加使企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流下降，導(dǎo)致企業(yè)可以利用的資產(chǎn)減少，盈利能力減弱。</p><p><b>　　3、凈資產(chǎn)收益率</b></p><p>　　凈資產(chǎn)收益率是公司一定時(shí)期的凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比值。

22、凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標(biāo)。因?yàn)楣镜母灸繕?biāo)是所有者權(quán)益或股東價(jià)值最大化，而凈資產(chǎn)就是所有者權(quán)益，所以，該指標(biāo)越高，說明公司的盈利能力越好；反之，則越來(lái)越差。</p><p>　　2010年凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤(rùn)∕平均凈資產(chǎn)）*100%</p><p>　　=258,873.00/33,013,487.00*100%</p><p><b>　

23、　=0.93</b></p><p>　　2011年凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤(rùn)∕平均凈資產(chǎn)）*100%</p><p>　　=3,938,525.00/33,189,070.00*100%</p><p><b>　　=9.3%</b></p><p>　　2012年凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤(rùn)∕平均凈資產(chǎn)）*100%

24、</p><p>　　=3,872,992.16/33,253,227.00*100%</p><p><b>　　=18.56%</b></p><p>　　凈資產(chǎn)收益=[總資產(chǎn)收益率+（總資產(chǎn)收益率-負(fù)債利息率）*負(fù)債/凈資產(chǎn)]*（1-所得稅率）</p><p>　　分析對(duì)象(1):9.3%-0.93%=8.37%

25、</p><p><b>　　連環(huán)替代分析：</b></p><p>　　2010年：[6.85%+(6.85%-14.62%)*0.72]*0.75=0.93%</p><p>　　第一次替代（總資產(chǎn)報(bào)酬率）：[15.54%+（15.54%-14.62%）*0.72]*0.75=12.15%</p><p>　　第二次

26、替代（負(fù)債利息率）：[15.54%+(15.54%-19.91%)*0.72]*0.75=9.30%</p><p>　　第三次替代（杠桿比率）：[15.54%+(15.54%-19.61%)*0.72]*0.75=9.30%</p><p>　　2011年：[15.54%+(15.54-19.61%)*0.72]0.75=9.30%</p><p>　　總資產(chǎn)報(bào)酬

27、率的變動(dòng)影響為：</p><p>　　12.15%-0.93%=11.22%</p><p>　　負(fù)債利息率變動(dòng)的影響為:</p><p>　　9.30%-12.15=-2.85%</p><p>　　資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響為：</p><p>　　9.30%-9.30%=0</p><p><

28、b>　　稅率變動(dòng)的影響為：</b></p><p>　　9.30%-9.30%=0</p><p>　　可見，陜富公司2011年的凈資產(chǎn)收益率比2010年凈資產(chǎn)收益率提高8.37%，主要是由于總資產(chǎn)收益率提高引起的，總資產(chǎn)收益率的貢獻(xiàn)為11.22%；其次是企業(yè)負(fù)債籌資成本上升對(duì)凈資產(chǎn)收益率帶來(lái)的負(fù)面影響，它使得凈資產(chǎn)收益率降低了2.85%；負(fù)債與凈資產(chǎn)比率和稅率的穩(wěn)定，使

29、其對(duì)凈資產(chǎn)收益率沒有作出貢獻(xiàn)。</p><p>　　分析對(duì)象（2）：18.56%-9.30%=9.26%</p><p>　　2011年：[15.54%+(15.54%-19.91%)*0.72]*0.75=9.30%</p><p>　　第一次替代（總資產(chǎn)報(bào)酬率）：[13.42%+(13.42%-19.91%)*0.72]*0.75=6.56%</p>

30、<p>　　第二次替代（負(fù)債利息率）：[13.42%+(13.42%-7.97%)*0.72]*0.75=13.01%</p><p>　　第三次替代(杠桿比率)：[13.42%+(13.42%-7.97%)*2.08]*0.75=18.56%</p><p>　　2012年：[13.42%+(13.42%-7.97%)*2.08]*0.75=18.56%</p>

31、<p>　　總資產(chǎn)報(bào)酬率的變動(dòng)影響為：</p><p>　　6.56%-9.30%=-2.74%</p><p>　　負(fù)債利息率變動(dòng)的影響為:</p><p>　　13.01%-6.56%=6.45%</p><p>　　資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響為：</p><p>　　18.56%-13.01%=5.55%&l

32、t;/p><p><b>　　稅率變動(dòng)的影響為：</b></p><p>　　18.56%-18.56%=0</p><p>　　可見，在2012年陜富公司的凈資產(chǎn)收益率有一次提高了9.26%，這主要是因?yàn)樨?fù)債利息率和資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的正面影響，影響的幅度都大于5%；而總資產(chǎn)報(bào)酬率的變動(dòng)影響產(chǎn)生了負(fù)面影響，它使得凈資產(chǎn)收益率降低了2.74歌百分點(diǎn)，稅率

33、一直是25%，因此依舊沒有產(chǎn)生任何影響。</p><p><b>　　4、成本費(fèi)用利潤(rùn)率</b></p><p><b>　　單位：元</b></p><p>　　2010成本費(fèi)用利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/費(fèi)用總額*100% </p><p>　　=258,873.00/5,730,501.96*100

34、%</p><p>　　=4.52% </p><p>　　2011成本費(fèi)用利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/費(fèi)用總額*100% </p><p>　　=2,953,893.81/8,390,969.75*100%</p><p><b>　　=35.20%</b></p><p>　　201

35、2成本費(fèi)用利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/費(fèi)用總額*100%</p><p>　　=3,872,992.16/9,811,404.89 *100% </p><p>　　=39.47% </p><p>　　對(duì)比以上數(shù)據(jù)，可以看出2011年的成本費(fèi)用率比2010年上漲了30%還多，原因是銷售費(fèi)用上漲了一倍。 陜富公司在2011年推出全新的銷售政策，為了促進(jìn)銷售，公司總

36、經(jīng)理要求所有的銷售人員沒有基礎(chǔ)工資，銷售業(yè)績(jī)即為當(dāng)月工資，而銷售之間產(chǎn)生的費(fèi)用，公司全部報(bào)銷。因此，銷售人員為了提高自身的工資，擴(kuò)大了銷售區(qū)域，因此銷售費(fèi)用也隨之增加。然而管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用都有所下降，分別下降了近15%和20%，這主要是銀行貸款利率的下調(diào)所造成的。</p><p>　　根據(jù)以上三種費(fèi)用的發(fā)展情況，銷售費(fèi)用大幅度的增加，財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用</p><p><b>

37、　?。ㄈ?lt;/b></p><p><b>　　問題1</b></p><p>　　公司2011年的營(yíng)業(yè)成本比2010年增加了1.33%，而營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度竟高達(dá)1041.06%，這是因?yàn)?lt;/p><p>　　改進(jìn)意見：加強(qiáng)應(yīng)收賬款、持有到期投資、存貨的管理。對(duì)于應(yīng)收賬款，公司管理者應(yīng)采取獎(jiǎng)勵(lì)政策，如銷售折讓、現(xiàn)金折讓等管理措施，

38、加快應(yīng)收賬款的回收，減少壞賬發(fā)生的幾率；對(duì)持有到期投資，公司管理者應(yīng)及時(shí)關(guān)注持有到期投資的歷史成本與現(xiàn)值之間的差額變化，當(dāng)現(xiàn)值大于歷史成本的時(shí)候，考慮拋售；對(duì)于存貨，公司管理者應(yīng)制定更細(xì)的管理細(xì)則，做好存貨監(jiān)盤，做好庫(kù)存限額的測(cè)定以達(dá)到存貨相對(duì)理想狀態(tài)。</p><p><b>　　問題2</b></p><p>　　2010年的凈資產(chǎn)收益率比上一年降低了5.53個(gè)百

39、分點(diǎn)。這是由于公司所有者權(quán)益的增長(zhǎng)快于凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)所引起的。</p><p>　　改進(jìn)意見：公司管理者應(yīng)考慮增收節(jié)支，或者適當(dāng)舉債。對(duì)于增收節(jié)支，盡量減少產(chǎn)品的生產(chǎn)成本、經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的支出，保證公司產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，積極開拓客戶，銷售產(chǎn)品，提高銷售利潤(rùn)；對(duì)于適當(dāng)舉債，可與銀行貸款適當(dāng)金額，以保證貨幣資金投產(chǎn)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)獲取更高利潤(rùn)。</p><p><b>　　問題3&

40、lt;/b></p><p>　　2010年公司資產(chǎn)利用效率有所下降，盈利能力減弱。其主要原因在于2010年公司應(yīng)收賬款，其他應(yīng)收款，存貨等的管理與控制不好造成。</p><p>　　改進(jìn)意見：公司應(yīng)提高產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。因?yàn)楣镜哪繕?biāo)收益率得以實(shí)現(xiàn)，須強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、提高資源配置效率與配置結(jié)構(gòu)等全方位入手。同時(shí)，公司管理者可提高公司的負(fù)債率，如適當(dāng)舉債。<