基于現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險度量及實現(xiàn).pdf

1、商業(yè)銀行在我國經(jīng)濟和社會發(fā)展中居于舉足輕重的地位，而貸款的利息收入占到我國商業(yè)銀行全部收入的比例達(dá)90％以上，因此信貸風(fēng)險是我國商業(yè)銀行面臨的最大和最重要的金融風(fēng)險。信用風(fēng)險度量的研究方法在過去幾十年里，由于受到社會環(huán)境的變遷和各種經(jīng)濟因素的影響而發(fā)生了顯著的變化，特別是20世紀(jì)90年代以來，在全球范圍內(nèi)，所有機構(gòu)都面臨著不斷增加的信用風(fēng)險，信用風(fēng)險的度量和管理研究已經(jīng)稱為今后若干年內(nèi)風(fēng)險研究領(lǐng)域最具挑戰(zhàn)性的課題。從國際銀行業(yè)的發(fā)展來看

2、，國際銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)和國際銀行業(yè)的監(jiān)管發(fā)生了根本的變化，這些因素對銀行信貸風(fēng)險的度量模式的演變起到了非常重要的作用。20世紀(jì)末發(fā)生在東南亞金融危機在一定程度上促進了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險度量和管理技術(shù)方法的革命性變革，而現(xiàn)在發(fā)生的百年難遇的金融危機更對商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的度量和管理技術(shù)方法提出了更高的要求。對銀行信貸風(fēng)險研究的理論意義和實際意義主要表現(xiàn)在以下方面： 我國商業(yè)銀行長期以來由于受體制等多方面因素的影響，信貸風(fēng)險度量和管理的手段

3、比較單一，主要局限于財務(wù)比率分析等一些傳統(tǒng)的方法，這些定性分析已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)階段金融領(lǐng)域日新月異的變化對銀行業(yè)發(fā)展提出的要求。并且，隨著中國證券市場的發(fā)展，“脫媒”融資是銀行開始失去越來越多的資信等級較高的貸款客戶和一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的市場份額，銀行的利潤空間受到前所未有的擠壓。為了保持盈利，銀行開始更多地參與到激烈的市場競爭當(dāng)中，并不得不降低利潤率、增加貸款的額度和期限以及向信用等級較低的客戶授信，譬如，這次的起源于美國次貸危機的金融危

4、機就是銀行為了追逐高利潤而對信用等級很低的客戶進行個人住房貸款。盡管銀行貸款的平均信用質(zhì)量有所下降，但存貸款息差并未隨之上升，這意味著貸款的風(fēng)險收益平衡開始惡化，這些都無疑加大了銀行面臨的信貸風(fēng)險。如果信貸風(fēng)險暴露不能得到完全補償?shù)脑?，不僅將損害到銀行所有者的權(quán)益，對整個宏觀經(jīng)濟甚至社會生活都將產(chǎn)生極大的負(fù)面影響。相反，只有對信貸風(fēng)險進行及時準(zhǔn)確的度量和管理，幫助銀行建立起具有早期預(yù)警和后期績效評估風(fēng)險管理機制，才能不僅在微觀上有利于銀

5、行實現(xiàn)自身經(jīng)營的安全性和盈利性，而且在宏觀上有利于整個金融體系的穩(wěn)定和經(jīng)濟健康、持續(xù)發(fā)展。 巴塞爾委員會在2004年6月正式出臺了《新資本協(xié)議》，并已經(jīng)要求在2006年底其會員國付諸實施，其他會員國要逐步推行。由于我國銀行業(yè)風(fēng)險管理水平相對較為落后，與國際接軌尚需時間，所以獲得一定寬限期，在寬限期內(nèi)可以實施標(biāo)準(zhǔn)法來計量和管理風(fēng)險，然后在2010年后過渡到內(nèi)部評級法。目前發(fā)生的金融危機主要是由于美國住房信貸過度擴張，金融產(chǎn)品創(chuàng)新過

6、度，大量結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品太復(fù)雜，難以確切估值，風(fēng)險不透明，金融機構(gòu)杠桿率過高，金融監(jiān)管不到位，風(fēng)險控制不嚴(yán)，沒有嚴(yán)格按照巴塞爾協(xié)議來執(zhí)行而造成的。我國目前信用衍生品的創(chuàng)新還比較少，其金融市場還沒有完全開放，因此這次受金融危機的影響相對較小，但是隨著我國金融市場的逐步開放和金融創(chuàng)新的不斷深化，我們也有可能面臨美國同樣的問題，因此我們必須防微杜漸構(gòu)建好我國商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險度量和關(guān)系體系并嚴(yán)格按照這種科學(xué)的方法來執(zhí)行，監(jiān)管到位，嚴(yán)格控制，防止發(fā)生

7、美國類似的問題。 為此，本文通過借鑒國外的內(nèi)部模型，建立了基于資產(chǎn)組合理論的適合我國商業(yè)銀行的信貸組合風(fēng)險度量方法，并在此基礎(chǔ)上對我國商業(yè)銀行度量信貸風(fēng)險的方法進行系統(tǒng)架構(gòu)，以期能開發(fā)出適合我國商業(yè)銀行度量信貸風(fēng)險的系統(tǒng)。巴賽爾委員會的《新資本協(xié)議》正向著銀行內(nèi)部信用風(fēng)險度量模型的方向發(fā)展。巴塞爾委員會在對商業(yè)銀行信用風(fēng)險資本要求計算使用“兩層法”，即在要求大多數(shù)金融機構(gòu)服從其協(xié)議規(guī)定的簡單的標(biāo)準(zhǔn)法的同時，允許一些特定的具備高級

8、研究能力的商業(yè)銀行使用自己開發(fā)的內(nèi)部模型。而商業(yè)銀行根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)法計算所需的監(jiān)管資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出根據(jù)內(nèi)部模型計算所需的經(jīng)濟資本。這使得使用標(biāo)準(zhǔn)法的銀行在與使用內(nèi)部模型的銀行的競爭中將處于非常不利的地位。這樣建立適合我國商業(yè)銀行的內(nèi)部信貸風(fēng)險度量模型，并開發(fā)出相應(yīng)的系統(tǒng)以真正將科學(xué)的信貸風(fēng)險度量手段運用于實際就顯得刻不容緩。 本文主要是運用現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的思想來度量銀行貸款組合的信用風(fēng)險并在此基礎(chǔ)之上利用現(xiàn)代計算機軟件工程技術(shù)手段對銀行

9、信貸風(fēng)險管理信息系統(tǒng)進行了架構(gòu)，以期開發(fā)出適合我國商業(yè)銀行度量信貸風(fēng)險的系統(tǒng)。 其中，組合風(fēng)險管理不僅考慮了個體信用對銀行信用組合預(yù)期收益率的作用，而且包括個體信用對組合風(fēng)險的影響，即個體信用之間的信用相關(guān)和損失相關(guān)。一般來說，銀行組合風(fēng)險管理分四個步驟來度量和控制銀行面臨的組合信用風(fēng)險。首先，根據(jù)每個客戶的經(jīng)濟特征來估計它的預(yù)期違約概率；其次，根據(jù)貸款在客戶債務(wù)結(jié)構(gòu)中的求償?shù)燃墎砉烙嬞r付率；再次，根據(jù)客戶資產(chǎn)的相關(guān)關(guān)系來估計信

10、用損失的相關(guān)關(guān)系；最后，利用預(yù)期違約概率、賠付率及其波動和個體信用損失相關(guān)系數(shù)來計算銀行信用組合的預(yù)期損失和非預(yù)期損失。預(yù)期損失決定著銀行準(zhǔn)備金和保證金的水平，而非預(yù)期損失決定著銀行風(fēng)險資本的水平，是銀行信用風(fēng)險度量的量化指標(biāo)。銀行組合風(fēng)險管理的核心在于對客戶信用風(fēng)險的度量和風(fēng)險相關(guān)的估計。組合風(fēng)險管理度量的風(fēng)險類型既包括信用違約風(fēng)險，也包括信用差額風(fēng)險，本文主要討論信用違約風(fēng)險。風(fēng)險度量模型建立在扎實的理論基礎(chǔ)上，客戶信用數(shù)據(jù)主要來源

11、于資本市場，因此，本文討論的銀行信貸組合風(fēng)險度量主要是針對上市公司，對于非上市公司的信貸風(fēng)險度量目前主要還是采用的傳統(tǒng)的財務(wù)報表定性分析法。 對于銀行信貸風(fēng)險管理信息系統(tǒng)進行架構(gòu)時，本系統(tǒng)是基于VisualC＃．Net開發(fā)環(huán)境，SQLITE數(shù)據(jù)庫開發(fā)的CS軟件系統(tǒng)，三層架構(gòu)實現(xiàn)，三層體系的應(yīng)用程序?qū)I(yè)務(wù)規(guī)則、數(shù)據(jù)訪問、合法性校驗等工作放到了中間層進行處理。為了驗證度量算法的合理性，本文實現(xiàn)了計算單個企業(yè)預(yù)期與非預(yù)期損失的程序設(shè)計

12、，并做了實證分析。 本文的創(chuàng)新之處在于以下三點： 一是在資產(chǎn)組合理論框架下，構(gòu)建了度量銀行貸款組合信用風(fēng)險的方法并詳細(xì)闡釋了其過程，并在其度量單個企業(yè)預(yù)期損失子模型時進行了實證分析。而以往的研究僅僅是度量的單個企業(yè)的預(yù)期和非預(yù)期違約概率，沒有從銀行整體貸款組合來考慮貸款損失。 二是在度量單個企業(yè)預(yù)期與非預(yù)期損失模型時，將賠付率(即在借款企業(yè)實際違約的情況下，銀行從借款企業(yè)清算資產(chǎn)價值中所能得到的貸款違約賠付額與貸