關(guān)于企業(yè)合并會計處理方法的經(jīng)濟后果研究——兼評我國允許權(quán)益結(jié)合法存在的合理性.pdf

1、本文從理論上分析了合并會計處理方法的經(jīng)濟后果，并以TCL集團吸收合并TCL通訊為例，比較了購買法和權(quán)益結(jié)合法下的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和主要財務(wù)指標，說明不同會計處理方法產(chǎn)生的經(jīng)濟后果，并在此基礎(chǔ)上對我國頒布的企業(yè)合并準則允許采用權(quán)益結(jié)合法的合理性進行了分析，同時提出建議和對策。 全文一共分為五部分。 第一部分概述了經(jīng)濟后果基本理論。首先，介紹了經(jīng)濟后果的含義及“代理人理論”。其次，經(jīng)濟后果理論作為實證會計研究的分支，正是在

2、“代理人理論”基礎(chǔ)上發(fā)展而來的，同時實證會計研究提出了著名的三大假說即獎酬計劃假說、債務(wù)契約假說、政治成本假說，并對經(jīng)濟后果進行了有力的解釋。 第二部分對企業(yè)合并的會計處理方法基本理論介紹。首先，對企業(yè)合并會計處理方法即購買法和權(quán)益結(jié)合法的含義和特點進行簡單介紹。其次，對兩者的差異進行比較分析，主要包括如下方面：購買法和權(quán)益結(jié)合法的理論假設(shè)不同，對會計信息兩個主要質(zhì)量特征影響不同以及對合并報表產(chǎn)生的不同影響，其中對合并報表產(chǎn)生的

3、不同影響主要包括：對合并當年經(jīng)營成果的影響，只要企業(yè)合并發(fā)生在會計年度中，被合并企業(yè)在合并日前又有利潤，則在權(quán)益結(jié)合法下編制的合并企業(yè)利潤表利潤一定大于購買法下編制的合并企業(yè)利潤；對合并以后年度經(jīng)營成果的影響，購買法的年度利潤小于權(quán)益結(jié)合法下的利潤；對合并資產(chǎn)負債表的影響，購買法下合并后的資產(chǎn)權(quán)益通常高于權(quán)益結(jié)合法；對財務(wù)比率的影響，在購買法下資產(chǎn)負債率和凈資產(chǎn)收益率均低于權(quán)益結(jié)合法，而流動比率高于權(quán)益結(jié)合法；對每股收益的影響，購買法下

4、的每股收益小于權(quán)益結(jié)合法。最后，介紹了兩種方法的優(yōu)缺點。通過這章的分析以期為不同的會計處理方法帶來的經(jīng)濟后果奠定基礎(chǔ)。 第三部分介紹關(guān)于國外企業(yè)合并會計處理方法的經(jīng)濟后果分析。首先，在國外研究文獻綜述中，主要將其分為兩類：企業(yè)合并的會計處理方法對企業(yè)價值不存在差別性影響;企業(yè)合并的會計處理方法對企業(yè)價值存在差別性影響。其次，對于企業(yè)合并會計處理方法所產(chǎn)生的經(jīng)濟后果主要從對企業(yè)管理者和企業(yè)投資者兩個方面來加以闡述的：從企業(yè)管理層來

5、說，企業(yè)管理人員的經(jīng)濟利益可能會直接受到影響，尤其是當其報酬直接與報告收益掛鉤時，換句話說，如果企業(yè)管理層的報酬與報告收益直接掛鉤，企業(yè)的報告收益越高，其報酬的計算基數(shù)就越大，由于權(quán)益結(jié)合法能產(chǎn)生巨額的“即時收益”，管理層可以從權(quán)益結(jié)合法中得到更多的利益，而購買法便不能體現(xiàn)出這一優(yōu)勢；另一方面，管理人員的社會聲望可能也會受到影響，比如可以提高業(yè)績，使其具有成就感等；從企業(yè)投資者來說，不同的合并會計方法可能會影響投資者對企業(yè)價值的評價，同

6、時，合并會計方法也可能會影響交易雙方的討價還價，由于權(quán)益結(jié)合法能帶來較高的報告收益，這可能會使得收購方盡量變收購為換股合并以滿足采用權(quán)益結(jié)合法的限制條件。 第四部分闡述了關(guān)于我國企業(yè)合并會計處理方法的經(jīng)濟后果分析。首先，對于不同的企業(yè)合并會計處理方法在我國會產(chǎn)生不同的經(jīng)濟后果，主要結(jié)合我國的融資、監(jiān)管環(huán)境及管理者報酬計劃來進行具體分析；從融資環(huán)境來說，對于上市公司而言，融資渠道包括債務(wù)融資和股權(quán)融資，通過對債務(wù)融資和股權(quán)融資的分

7、析，可以得知，不同企業(yè)合并會計方法會產(chǎn)生不同的經(jīng)濟后果；從監(jiān)管環(huán)境來看，根據(jù)中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，上市公司連續(xù)2年發(fā)生虧損時，其股票將被特別處理(簡稱ST)，連續(xù)3年發(fā)生虧損時，其股票將被停止交易(簡稱退市)，為了逃避被退市，他們在進行企業(yè)合并時會選擇有利于達到自身目的的方法，因此，在這種情況下，企業(yè)合并的會計處理方法也會產(chǎn)生不同的經(jīng)濟后果；從管理者報酬計劃來看，在通常情況下，會計利潤常常作為激勵管理者的基礎(chǔ)，因此，即使企業(yè)管理人員在對

8、企業(yè)合并會計處理方法進行選擇時沒有進行利潤操縱，但也會選擇符合自己經(jīng)濟利益的會計處理方法，從而使得不同的會計處理方法產(chǎn)生不同的經(jīng)濟后果。其次，結(jié)合TCL集團換股合并TCL通訊的案例進行分析，說明我國不同的合并會計處理方法產(chǎn)生的不同經(jīng)濟后果。主要包括兩個方面：采用不同會計處理方法對資產(chǎn)負債表、利潤表及主要財務(wù)指標(每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率)的影響以及借鑒國外的研究對經(jīng)濟后果進行分析，包括對企業(yè)管理層和投資者的分析，從而說明在我國

9、特定的環(huán)境下，不同企業(yè)合并會計處理方法產(chǎn)生不同的經(jīng)濟后果，同時得出管層偏好權(quán)益結(jié)合法的結(jié)論。 第五部分闡述了權(quán)益結(jié)合法在我國存在的合理性分析及對策。首先，對權(quán)益結(jié)合法在我國存在的合理性進行了分析，主要包括如下幾方面：環(huán)境分析、理論基礎(chǔ)和實踐基礎(chǔ)、現(xiàn)實基礎(chǔ)和操作基礎(chǔ)；其次，提出建議和對策。雖然我國允許采用權(quán)益結(jié)合法，但由于本身帶來的經(jīng)濟后果決定了其有不利的一面，為了防止企業(yè)利用企業(yè)合并作出不利于投資者的決策，認為應(yīng)從外部環(huán)境、企業(yè)