淺析我國(guó)煤炭行業(yè)供求關(guān)系和發(fā)展趨勢(shì)

1、<p>　　淺析我國(guó)煤炭行業(yè)供求關(guān)系和發(fā)展趨勢(shì)</p><p>　　摘要：本文通過對(duì)我國(guó)煤炭市場(chǎng)供求關(guān)系主要影響因素的分析，對(duì)煤炭行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)作出一些基本研判，并為煤炭企業(yè)未來發(fā)展決策提出一些建議。 </p><p>　　關(guān)鍵詞：煤炭行業(yè) 供求關(guān)系 發(fā)展趨勢(shì) </p><p><b>　　1 影響因素概述 </b></p>

2、<p>　　煤炭作為一種大宗商品，其行業(yè)發(fā)展由供求關(guān)系決定。供給方面受宏觀經(jīng)濟(jì)、自身生產(chǎn)成本和運(yùn)輸費(fèi)用影響較大，需求方面受宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、國(guó)家政策和國(guó)際市場(chǎng)影響顯著。本文通過對(duì)煤炭供求關(guān)系主要影響因素的分析，對(duì)煤炭行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)作出一些基本研判。 </p><p>　　2 供求關(guān)系影響分析 </p><p>　　2.1 煤炭行業(yè)總體情況 </p><p>

3、　　我國(guó)是當(dāng)今世界上第一產(chǎn)煤大國(guó)，煤炭產(chǎn)量占世界的37%以上。煤炭可供利用的儲(chǔ)量位居世界第三，約占世界煤炭?jī)?chǔ)量的11.67%。我國(guó)“富煤、貧油、少氣”的特點(diǎn)決定了煤炭將在一次性能源生產(chǎn)和消費(fèi)中占據(jù)主導(dǎo)地位且長(zhǎng)期不會(huì)改變，在一次能源生產(chǎn)和消費(fèi)構(gòu)成中煤炭始終占65%以上。 </p><p>　　2000年以來，煤炭所占比重?zé)o論是生產(chǎn)還是消費(fèi)方面都呈現(xiàn)出了一定變化。生產(chǎn)方面，煤炭占比由2000年73.2%增長(zhǎng)至2012

4、年的76.5%，期間有小幅波動(dòng)，但總體趨勢(shì)是提升至76.5%左右的水平，增長(zhǎng)了3.3個(gè)百分點(diǎn)；消費(fèi)方面，由2000年69.2%增長(zhǎng)至最高峰71.1%（2006年和2007年）后逐步回落至2012年66.6%，下降了2.6個(gè)百分點(diǎn)。天然氣和水電、核能等能源消費(fèi)比重則有所增強(qiáng)，由2000年8.6%增長(zhǎng)至2012年14.6%。煤炭所占能源生產(chǎn)消費(fèi)總量比重的變化表明我國(guó)能源結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深層次的變化，生產(chǎn)方面煤炭的地位略有提升，而消費(fèi)方面對(duì)煤炭的

5、依賴性在逐步減弱。 </p><p>　　我國(guó)能源生產(chǎn)與消費(fèi)在2003年-2007年期間出現(xiàn)過較大波動(dòng)，這與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快密切相關(guān)，這幾年我國(guó)GDP增長(zhǎng)率都保持在兩位數(shù)以上增長(zhǎng)。2008年-2011年能源生產(chǎn)和消費(fèi)在國(guó)家對(duì)應(yīng)國(guó)際金融危機(jī)擴(kuò)大投資基礎(chǔ)上出現(xiàn)了一定程度加快增長(zhǎng)，2012年增長(zhǎng)開始放緩。 </p><p>　　煤炭的生產(chǎn)和消費(fèi)基本與能源總量生產(chǎn)消費(fèi)同步，但2010年出現(xiàn)了一定程

6、度的背離，消費(fèi)增速明顯低于生產(chǎn)增速，也低于能源總量生產(chǎn)和消費(fèi)增速。這一背離與下游市場(chǎng)火力發(fā)電、鋼鐵等市場(chǎng)走軟有關(guān)。 </p><p>　　2.2 我國(guó)煤炭行業(yè)供求關(guān)系分析 </p><p>　　煤炭生產(chǎn)和消費(fèi)地位的反向變化首先反映在煤炭市場(chǎng)供求關(guān)系上。煤炭消費(fèi)比重由增長(zhǎng)向降低方向改變時(shí)，市場(chǎng)的供求關(guān)系也發(fā)生著相應(yīng)變化，2006年-2009年煤炭市場(chǎng)供不應(yīng)求，隨著煤炭消費(fèi)占能源總消費(fèi)比重的下

7、降，2010年起，煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)供大于求現(xiàn)象。 </p><p>　　通過對(duì)比我國(guó)的煤炭供求關(guān)系與GDP的增長(zhǎng)情況，可以發(fā)現(xiàn)煤炭市場(chǎng)供求關(guān)系與我國(guó)GDP增長(zhǎng)存在較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系。2007年GDP增長(zhǎng)率達(dá)到近期峰值14.2%，煤炭供不應(yīng)求也同步達(dá)到最高值。隨著GDP增長(zhǎng)回落，煤炭市場(chǎng)也同步出現(xiàn)供大于求現(xiàn)象。 </p><p>　　我國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走向和能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化一定程度上決定了煤炭市場(chǎng)供

8、求關(guān)系，當(dāng)GDP出現(xiàn)加快增長(zhǎng)的時(shí)候，煤炭市場(chǎng)將出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象。 </p><p>　　但受國(guó)際金融危機(jī)影響和煤炭消費(fèi)地位削弱的影響，未來煤炭市場(chǎng)供大于求狀況可能會(huì)持續(xù)一段較長(zhǎng)時(shí)期。 </p><p>　　2.3 我國(guó)煤炭下游產(chǎn)業(yè)消費(fèi)情況 </p><p><b>　　■ </b></p><p>　　圖1 煤炭產(chǎn)業(yè)鏈圖

9、譜――最下游指向房地產(chǎn)和基礎(chǔ)建設(shè) </p><p>　　資料來源：招商證券研究所 </p><p>　　從煤炭產(chǎn)業(yè)鏈圖譜上看，直接對(duì)煤炭行業(yè)產(chǎn)生重大影響的下游產(chǎn)業(yè)包括火電、鋼鐵、建材和化工，其中火電的煤炭消費(fèi)占一般以上達(dá)到51%，鋼鐵和建材分別占11%、12%，化工占4%。進(jìn)一步對(duì)這四大行業(yè)分解，可以發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)和基建占煤炭消費(fèi)20%。 </p><p>　　2.3.

10、1 火電行業(yè) </p><p>　　火力發(fā)電占我國(guó)總發(fā)電量的比重一直維持在80%左右，2000年為82.19%，2012年為78.08%，呈現(xiàn)區(qū)間波動(dòng)狀態(tài)。但火力發(fā)電量自身增長(zhǎng)情況波動(dòng)較大。煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)情況與火電基本同步，但增幅波動(dòng)比火電增幅要小一些。 </p><p>　　2008年由于估計(jì)金融危機(jī)影響，火電增速放緩，煤炭消費(fèi)也跌入低估，隨著國(guó)家四萬億投資拉動(dòng)，火電和煤炭消費(fèi)大幅回升，2

11、011年四萬億投資進(jìn)入尾聲，國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)疲軟，火電和煤炭增長(zhǎng)再次跌入低谷。 </p><p>　　2.3.2 鋼鐵行業(yè) </p><p>　　鋼鐵行業(yè)對(duì)煤炭消費(fèi)直接占比約11%，生產(chǎn)過程中消耗火電間接消耗煤炭占比約5.6%，合計(jì)為16.6%，其對(duì)煤炭供求影響力僅次于火電。受國(guó)家宏觀調(diào)控影響，我國(guó)鋼材生產(chǎn)自2004年以來增長(zhǎng)放緩，由最高32.64%下降到7.85%，同期煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)也

12、逐步回落，2012年達(dá)到最低水平1.21%，但波動(dòng)幅度比鋼材產(chǎn)量波動(dòng)平緩，在絕對(duì)值上也相對(duì)較小。 </p><p>　　2.3.3 建材、房地產(chǎn)和基建行業(yè) </p><p>　　對(duì)煤炭消費(fèi)影響較大的第三類因素包括建材、房地產(chǎn)和基建行業(yè)，合計(jì)影響力為20%。房地產(chǎn)和基建占國(guó)家固定資產(chǎn)投資的45%。通過比較煤炭消費(fèi)和全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)情況，可以看出兩者之間存在較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，波動(dòng)趨勢(shì)一致

13、，但增長(zhǎng)幅度和波動(dòng)程度較全社會(huì)固定資產(chǎn)投資要小些，2010年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資降至最低點(diǎn)12.06%，煤炭消費(fèi)并未達(dá)到最低點(diǎn)。相反，2012年煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)率降至最低點(diǎn)1.21%。 </p><p>　　2.3.4 煤炭行業(yè)需求發(fā)展預(yù)測(cè) </p><p>　　中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)表示，2013年全國(guó)煤炭市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)總量寬松，結(jié)構(gòu)性過剩態(tài)勢(shì)。雖然2013年9月份煤炭?jī)r(jià)格以來出現(xiàn)了小幅回升，但在市場(chǎng)

14、需求增幅回落、產(chǎn)能建設(shè)超前、進(jìn)口煤影響范圍擴(kuò)大和煤炭企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)多重因素疊加影響下，煤炭行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益大幅下降、企業(yè)虧損面擴(kuò)大，多數(shù)老礦區(qū)煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的問題十分突出。2013年全國(guó)煤炭產(chǎn)量完成37億噸左右，煤炭產(chǎn)量首次由年均增加2億多噸降至5000萬噸左右。消費(fèi)方面，初步測(cè)算，2013全國(guó)煤炭消費(fèi)量達(dá)36.1億噸。煤炭消費(fèi)增幅由10年前的年均增長(zhǎng)9%降至2.6%。 　　未來我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷調(diào)整中緩慢復(fù)蘇，火力發(fā)電量增長(zhǎng)

15、率有望逐步回升，達(dá)到近五年來平均水平7%左右，鋼材的產(chǎn)量增長(zhǎng)也將回歸平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，達(dá)到8%以上，社會(huì)固定資產(chǎn)投資水平剔除2010年數(shù)據(jù)，可以預(yù)測(cè)將維持在20%左右，因此煤炭的消費(fèi)水平將回歸理性增長(zhǎng)區(qū)間，按近五年增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)約為5%左右，高于2012年1.21%水平。煤炭行業(yè)供大于求現(xiàn)象將在一定程度上得到緩解，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格提升有一定的刺激作用。但由于國(guó)家能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化，現(xiàn)階段煤炭市場(chǎng)供大于求，且煤炭產(chǎn)能旺盛，可以斷定煤炭“黃金</p&

16、gt;<p>　　2.4 國(guó)際市場(chǎng)影響分析 </p><p><b>　　■ </b></p><p>　　圖2 全球煤炭生產(chǎn)量與消費(fèi)量比較示意圖 單位：億噸 </p><p>　　資料來源：信華綜研 </p><p>　　2008年之前，全球煤炭供求關(guān)系基本平衡，之后，全球主要煤炭消費(fèi)國(guó)受金融危機(jī)影響，煤

17、炭需求增長(zhǎng)放緩或負(fù)增長(zhǎng)。全球煤炭消費(fèi)2011年較2000年增幅為157%，美國(guó)和歐洲進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)階段，分別為2000年88%和95%，占整體比重也有26%和22%下降到13%和14%，其中美國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性變化。煤炭火力發(fā)電占比從2011年的43.3%下降至2012年上半年的34%，2012年全年減少的煤炭消費(fèi)量達(dá)到1.7億噸。亞太地區(qū)則由48%增長(zhǎng)至69%。 </p><p>　　2009年之后，中國(guó)從

18、煤炭?jī)舫隹趪?guó)一舉成為煤炭?jī)暨M(jìn)口國(guó)，2012年的煤炭進(jìn)口量甚至將達(dá)到2億噸的歷史最高水平。雖然相對(duì)中國(guó)36億噸的煤炭產(chǎn)量而言較小，但對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)價(jià)格調(diào)節(jié)作用卻舉足輕重，足以左右國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)。 </p><p><b>　　3 結(jié)論和建議 </b></p><p>　　通過對(duì)我國(guó)煤炭市場(chǎng)供求關(guān)系主要影響因素的分析，我們認(rèn)為： </p><p>

19、;　?、倜禾啃袠I(yè)供大于求現(xiàn)象將成為常態(tài)，行業(yè)產(chǎn)能相對(duì)過剩。2010年以后我國(guó)煤炭行業(yè)處于供大于求狀態(tài)，煤炭生產(chǎn)的增長(zhǎng)率一直高于煤炭消費(fèi)的增長(zhǎng)率，2010年至2012年，分別高4.19、1.05、1.41個(gè)百分點(diǎn)。前期煤炭企業(yè)固定資產(chǎn)投資形成新增產(chǎn)能消化需要一定的時(shí)間，加之國(guó)際市場(chǎng)供大于求出口量加大，可以預(yù)見未來我國(guó)煤炭行業(yè)將繼續(xù)保持供大于求狀態(tài)，行業(yè)產(chǎn)能相對(duì)過剩。 </p><p>　?、诿禾肯M(fèi)仍占我國(guó)能源消費(fèi)

20、主導(dǎo)地位。雖然我國(guó)煤炭消費(fèi)占能源總消耗量比重有所下降，但由于受我國(guó)“富煤、貧油、少氣”的實(shí)際國(guó)情所限，煤炭消費(fèi)比重僅減少了2.6個(gè)百分點(diǎn)，由2000年69.2%增長(zhǎng)下降至2012年66.6%。從中短期看，煤炭消費(fèi)占我國(guó)能源消費(fèi)主導(dǎo)地位的格局很難發(fā)生根本性改變。 </p><p>　?、勖禾?jī)r(jià)格受國(guó)際煤價(jià)影響愈加顯著，短期內(nèi)處于下行通道，中長(zhǎng)期將有望企穩(wěn)回升。從煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)上看，2000年至2011年我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格基

21、本是處于上升通道，之后則步入下降通道，目前已經(jīng)回落到2007年價(jià)格水平。我國(guó)煤炭?jī)暨M(jìn)口量不斷放大，使得我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格受國(guó)際煤價(jià)影響愈加顯著。歐美煤炭消費(fèi)疲軟負(fù)增長(zhǎng)，對(duì)國(guó)際煤價(jià)極其不利，一定程度上制約著我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格提升，短期內(nèi)煤價(jià)處于下行通道。但受我國(guó)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇提振，煤電、鋼鐵、建材、化工等行業(yè)有望恢復(fù)到穩(wěn)定增長(zhǎng)水平，逐步促進(jìn)我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)回升，但空間有限。 </p><p>　　建議：首先煤炭業(yè)仍然可以

22、作為煤炭企業(yè)集團(tuán)的主攻方向。其次煤炭業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大，投資需謹(jǐn)慎。三是投資不同煤炭品種、煤礦類型、所處地區(qū)的煤礦需區(qū)別對(duì)待，建議在煤礦投資方面注重考察煉焦煤礦，特別是優(yōu)質(zhì)煉焦煤如肥煤、焦煤和瘦煤相關(guān)的煤礦。四是加強(qiáng)煤炭業(yè)下游產(chǎn)業(yè)鏈條延伸。 </p><p><b>　　參考文獻(xiàn)： </b></p><p>　　[1]孫軍.從內(nèi)外部環(huán)境談煤炭企業(yè)的發(fā)展[J].煤炭經(jīng)濟(jì)

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