券商分級(jí)產(chǎn)品升溫 君享融通漲53%奪冠

1、<p>　　券商分級(jí)產(chǎn)品升溫 君享融通漲53%奪冠</p><p>　　2013年券商集合理財(cái)產(chǎn)品井噴，各種創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，分級(jí)產(chǎn)品、多空杠桿基金、對(duì)沖基金等大規(guī)模運(yùn)行，改變了集合理財(cái)產(chǎn)品缺少優(yōu)勢(shì)的狀況。 </p><p>　　尤其是分級(jí)產(chǎn)品中的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)產(chǎn)品，收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同類(lèi)。今年上半年，券商回報(bào)率排名前十的集合理財(cái)有8只是分級(jí)產(chǎn)品。國(guó)泰君安旗下的君享融通三號(hào)次級(jí)以53%的收益

2、率獲得冠軍。 </p><p>　　高收益的另一面是風(fēng)險(xiǎn)，倒數(shù)九名也被分級(jí)產(chǎn)品“包圓”，西南證券旗下的雙喜瑞贏1號(hào)B（次級(jí)）排名倒數(shù)第一，收益率為-66%，已被清盤(pán)。 </p><p>　　分級(jí)產(chǎn)品冰火兩重天 </p><p>　　2013年的券商集合理財(cái)產(chǎn)品中最引人矚目的是分級(jí)產(chǎn)品的表現(xiàn)。 </p><p>　　同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，截

3、至6月30日，正在運(yùn)行的集合理財(cái)產(chǎn)品一共有1090只，由于產(chǎn)品分化劇烈，上半年平均收益率僅為0.45%。 </p><p>　　其中，分級(jí)產(chǎn)品278只，占到了25%，半年來(lái)的表現(xiàn)可謂是冰火兩重天。186只分級(jí)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比六成，首尾差距達(dá)到118%。 </p><p>　　收益率前十的產(chǎn)品有8只是分級(jí)產(chǎn)品，包括君享融通三號(hào)次級(jí)、東海翔龍1號(hào)次級(jí)B、君享融通九號(hào)次級(jí)、國(guó)聯(lián)匯金7號(hào)B、東

4、海翔龍3號(hào)B、東海翔龍2號(hào)次級(jí)B、中山證券金磚1號(hào)和平安中小盤(pán)，上半年回報(bào)率分別為52.7%、46.89%、24.2%、24.05%、23.64%、23.61%、22.89%和20.66%。 </p><p>　　他們是上半年股市中的優(yōu)勝者，也是幸運(yùn)者。產(chǎn)品創(chuàng)新給它們帶來(lái)了業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。 </p><p>　　除了分級(jí)產(chǎn)品，券商還推出一種結(jié)構(gòu)化的理財(cái)產(chǎn)品，有點(diǎn)類(lèi)似分級(jí)基金。典型是華泰證券今年3

5、月推出的多空如弈集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，投資門(mén)檻10萬(wàn)元。廣發(fā)證券也推出類(lèi)似產(chǎn)品——廣發(fā)多空杠桿看漲份額。 </p><p>　　“多空如弈”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃是一款掛鉤滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品通過(guò)份額轉(zhuǎn)換的方式，將母份額轉(zhuǎn)換為對(duì)滬深300指數(shù)的看漲或看跌子份額。投資者通過(guò)在滬深300指數(shù)上漲同時(shí)持有看漲份額，或滬深300指數(shù)下跌同時(shí)持有看跌份額，從而取得相應(yīng)的投資回報(bào)。 </p><p

6、>　　母份額還是一款類(lèi)貨幣基金產(chǎn)品，不但投資范圍限定為現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)和固定收益類(lèi)資產(chǎn)，流動(dòng)性上也十分接近貨幣基金。 </p><p>　　“多空如弈”的收益率表現(xiàn)不俗，業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)方式是7天一結(jié)算。產(chǎn)品成立以來(lái)，如果每次都看對(duì)，產(chǎn)品積累的業(yè)績(jī)能達(dá)到82.58%。不過(guò)，這種情況很少見(jiàn)。 </p><p>　　西南證券產(chǎn)品跌66% </p><p>　　所謂分級(jí)產(chǎn)品，就是

7、把客戶依據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行分級(jí)，讓次級(jí)客戶承擔(dān)優(yōu)先級(jí)客戶固定收益的產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士指出，這種產(chǎn)品的特點(diǎn)是只推出一款產(chǎn)品，卻同時(shí)滿足了低風(fēng)險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)兩種不同風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶的投資需求。 </p><p>　　由于杠桿比例較大，次級(jí)客戶理論上可以獲得遠(yuǎn)高于普通債券型理財(cái)產(chǎn)品數(shù)倍的收益；當(dāng)然，也面臨全部虧損的風(fēng)險(xiǎn)。 </p><p>　　事實(shí)也證明了這種產(chǎn)品的特性，有部分分級(jí)產(chǎn)品損失慘重。 &l

8、t;/p><p>　　上半年回報(bào)率倒數(shù)九名都是分級(jí)產(chǎn)品，有西南證券的雙喜瑞贏1號(hào)B（次級(jí)）、國(guó)泰君安君享融通一號(hào)次級(jí)、海通贏信風(fēng)險(xiǎn)級(jí)2號(hào)、海通贏信風(fēng)險(xiǎn)級(jí)1號(hào)、國(guó)泰君安君享融盛華銀價(jià)值B級(jí)、海通中銳量化1號(hào)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)、安信安悅B、中投證券的金中投結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)B類(lèi)及華融分級(jí)固利4號(hào)，回報(bào)率分別為-65.55%、-51.23%、-47.47%、 -39.8%、-41.12%、-36.41%、-27.37%、-25.2%及-24.6

9、3%。 </p><p><b>　　中山證券脫穎而出 </b></p><p>　　除去分級(jí)基金，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中，中山證券在眾多大型券商中攻城拔寨，旗下金磚1號(hào)半年漲幅為22.89%，累計(jì)凈值為1.27元。 </p><p>　　金磚1號(hào)成立于2012年11月，恰好是大盤(pán)迅速攀升的時(shí)期，此后凈值一路上漲，二季度有所調(diào)整。 </p>

10、<p>　　一季報(bào)顯示，投資主辦人吳昊大勢(shì)判斷較為準(zhǔn)確，年初利用市場(chǎng)的短暫調(diào)整，將倉(cāng)位迅速?gòu)娜商岬桨顺勺笥?，一季度大部分時(shí)間持股待漲。 </p><p>　　他認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板中優(yōu)質(zhì)高成長(zhǎng)股票表現(xiàn)會(huì)非常出眾。一季度末金磚1號(hào)重倉(cāng)的股票有杰瑞股份、三聚環(huán)保、富瑞特裝、譽(yù)衡藥業(yè)以及鐵漢生態(tài)，二季度的漲幅分別為15.3%、3.14%、38.2%、-1.65%、-3.6%。 </p><p&g

11、t;　　平安證券中小盤(pán)回報(bào)率也有20.66%。該產(chǎn)品顧名思義，投資范圍為高速成長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，多集中于創(chuàng)業(yè)板。投資主辦人為王增財(cái)，金融學(xué)碩士。 </p><p>　　一季度，王增財(cái)將重心移到了傳媒、新材料、醫(yī)藥、家電、大眾消費(fèi)品、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和成長(zhǎng)前景的板塊。由于買(mǎi)入價(jià)格比較低，這些股票的投資為組合貢獻(xiàn)了不少業(yè)績(jī)。 </p><p>　　他認(rèn)為二季度資本市場(chǎng)復(fù)雜，成長(zhǎng)股可能出現(xiàn)波