論企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變【開題報告+文獻(xiàn)綜述+畢業(yè)論文】

1、<p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　　開題報告</b></p><p><b>　　會計學(xué)</b></p><p>　　論企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變</p><p><b>　　選題的背景與意義</b></p

2、><p>　　背景：近年來，隨著改革開放的不斷深入和社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國的企業(yè)集團(tuán)得到了迅速的發(fā)展，但其在資金管理上的難點問題也不斷凸現(xiàn)。企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的復(fù)雜多變，企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)的多樣性，地域的差異性，組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，都使得資金的流動變得難以準(zhǔn)確預(yù)測和控制。另外制度的改變、財資集中化的發(fā)展以及技術(shù)的進(jìn)步，促使我國企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變。</p><p>　　意義：通過研究企

3、業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變和對中外企業(yè)集團(tuán)資金管理的比較，可以為改進(jìn)和完善我國企業(yè)集團(tuán)的資金管理提供對策，從而更好地落實集團(tuán)治理與管理責(zé)任，優(yōu)化集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)，做好集團(tuán)資金風(fēng)險控制，提高集團(tuán)效益。</p><p>　　二、研究的基本內(nèi)容與擬解決的主要問題：</p><p><b>　　研究的基本內(nèi)容：</b></p><p><b>　　

4、1. 引言</b></p><p>　　1.1 研究背景及意義</p><p><b>　　1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)</b></p><p>　　1.2.1 國外文獻(xiàn)</p><p>　　1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)</p><p>　　2. 企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的理論基礎(chǔ)</p>&

5、lt;p>　　2.1 企業(yè)集團(tuán)資金管理概述</p><p>　　2.2 企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的構(gòu)成</p><p>　　3. 企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變</p><p>　　3.1職能逐漸向戰(zhàn)略層發(fā)展</p><p>　　3.2職能逐漸向深度和廣度發(fā)展</p><p>　　3.3供應(yīng)鏈金融的引入豐富了資金管理職能

6、</p><p>　　4. 中外企業(yè)的資金管理職能的差別</p><p>　　4.1職能層次的差別</p><p>　　4.2 職能區(qū)域的差別</p><p>　　5. 改進(jìn)與完善我國企業(yè)集團(tuán)資金管理的策略</p><p><b>　　5.1提升職能層次</b></p><p&

7、gt;　　5.2 強化資金集中管理</p><p><b>　　5.3重視風(fēng)險管理</b></p><p>　　5.4加強銀行關(guān)系管理</p><p>　　5.5 引入供應(yīng)鏈金融</p><p>　　6. 研究結(jié)論及展望</p><p><b>　　擬解決的主要問題：</b>

8、</p><p>　　詳細(xì)分析企業(yè)資金管理職能的構(gòu)成</p><p>　　詳細(xì)分析企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變</p><p>　　詳細(xì)分析中外企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的差別</p><p>　　提出改進(jìn)與完善我國企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的策略</p><p>　　三、研究的方法與技術(shù)路線：</p><p&g

9、t;　　四、研究的總體安排與進(jìn)度：</p><p>　　(1)2010.11.12前：完成選題 (2)2010.11.12—2010.11.18：完成論文資料收集 (3)2010.11.19—2010.11.21：完成任務(wù)書 (4)2010.11.22—2010.12.12：完成外文翻譯、文獻(xiàn)綜述和開題報告   (5)2010.12.13—2011.03.13：完成論文初稿 (6)2

10、011.03.14—2011.04.21：完成論文第二稿 (7)2011.04.22—2011.05.04：完成論文終稿 (8)2011.05.05—2011.05.08：論文定稿 (9)2011.05.09—2011.05.18：完成PPT定稿</p><p><b>　　五、主要參考文獻(xiàn)：</b></p><p>　　[1] 趙晉樟.簡介資金管理職

11、能目標(biāo)責(zé)任制[J].財會通訊.1991（12）.</p><p>　　[2] 萬利霞.企業(yè)貨幣資金管理之我見[J].財會月刊.2004（04）.</p><p>　　[3] 王華.試探企業(yè)集團(tuán)資金管理模式[J].財會通訊(理財版).2007（05）.</p><p>　　[4] 紀(jì)安慶.企業(yè)集團(tuán)資金集中管理創(chuàng)新[J].財會通訊(理財版)

12、.2007（06）.</p><p>　　[5] 武強亞.關(guān)于資金集中管理模式的思考[J].財會研究.2007(12). </p><p>　　[6] 陳元華；郭朝陽.強化貨幣資金管理措施淺探[J].財會通訊(理財版) .2008(01).</p><p>　　[7] 焦小靜;劉思涓.企業(yè)集團(tuán)資金管理現(xiàn)狀及其研究[J].財會通訊(理財版

13、).2008(08). [8] 謝建宏.企業(yè)集團(tuán)資金集中管理問題探討[J].會計研究 2009(11). </p><p>　　[9] 戚艷霞.國外跨國公司資金管理經(jīng)驗談[J].財會月刊.2010(02). </p><p>　　[10] De la Harpe, A. The ABC&#

14、160;of cash management: managing your finances:</p><p>　　part 1 [J]．Entrepreneur Vol. 8, Iss 7 ; Jul, Summer,</p><p><b&g

15、t;　　1989</b></p><p>　　[11] Gwanga, M. Cash management [J]．IMFO: official journal of the Institute of Municipal Finance Officers Vol

16、. 1, Iss 6 ; Jul-aug, 2001 </p><p><b>　　畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述</b></p><p><b>　　會計學(xué)</b></p><p>　　論企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變</p><p>　　近年來, 不少企

17、業(yè)集團(tuán)為了由傳統(tǒng)的粗放式經(jīng)營管理逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榉犀F(xiàn)代企業(yè)制度要求的節(jié)約型管理模式, 不遺余力地對企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)管理方式進(jìn)行了改革, 建立了以企業(yè)資金管理為核心的新型財務(wù)管理模式, 使企業(yè)集團(tuán)能夠準(zhǔn)確、及時地掌握資金的分布、存量、流量和流向, 以有效地支撐企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)分析和戰(zhàn)略決策。</p><p>　　一、企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行資金管理的必要性</p><p>　　焦小靜、劉思涓（2008）研究發(fā)現(xiàn)

18、我國企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理的現(xiàn)狀是：有效的資金管理體系尚未形成；集團(tuán)下屬企業(yè)自行負(fù)責(zé)自由資金的分權(quán)管理模式導(dǎo)致整個集團(tuán)銀行賬戶過多過雜, 管理混亂無序, 無法對下屬企業(yè)的資金質(zhì)量及運行狀況實施有效的、及時的監(jiān)管, 從而容易使下屬企業(yè)資金賬外循環(huán)和資金管理失控。謝建宏（2009）認(rèn)為我國企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的歷史背景極為復(fù)雜, 企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展軌跡往往體現(xiàn)著我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟的烙印：普遍存在著母子公司功能定位不清晰、權(quán)責(zé)不對等、組織設(shè)置與經(jīng)營管理矛盾突出、集團(tuán)

19、控制乏力、股東權(quán)益至上理念淡薄等問題。這就導(dǎo)致在公司產(chǎn)權(quán)多元化改革的過程中, 集團(tuán)公司往往無限衍生產(chǎn)權(quán)鏈條, 比如, 有些法人交叉持股集團(tuán), 最長產(chǎn)權(quán)鏈條達(dá)25個層級。在集團(tuán)精心搭建的商業(yè)帝國中, 盈利能力呈遞減趨勢而風(fēng)險卻日漸增大甚至失控的趨勢，這被一些學(xué)者形容為“反跨國公司現(xiàn)象”。因此, 企業(yè)集團(tuán)如何構(gòu)建“指揮得動手腳的大腦”；如何優(yōu)化資源配置, 保障低成本發(fā)展戰(zhàn)略；如何實現(xiàn)信息化集成與信息化管理成為企業(yè)集團(tuán)面臨的首要問題。而企業(yè)集

20、團(tuán)資金管理成為解決這些問題的一把鑰匙, 因而居于核心重要的地位。</p><p>　　二、資金管理職能的轉(zhuǎn)變</p><p>　?。ㄒ唬┞毮苤饾u向戰(zhàn)略層發(fā)展。從下圖的金字塔結(jié)構(gòu)可以看出，危機期間，司庫發(fā)揮了更加積極的作用，分析和戰(zhàn)略職能顯著增加（Txomin Iturralde，etc.,2009）。Ed Barrie（微軟集團(tuán)資金管理部門經(jīng)理）認(rèn)為資金管理人員應(yīng)該“花費更少的時間管理交易

21、，花費更多的時間管理資產(chǎn)”。這意味著危機期間司庫應(yīng)從行政事務(wù)中脫身，向戰(zhàn)略角色發(fā)展。這也同時意味著，司庫職能角色逐漸從“后臺”轉(zhuǎn)移至“前臺”，主動性加強。以往，司庫的“事后”角色通常與“收拾殘局”相聯(lián)系，這使得司庫角色雖然重要，但是增值活動受到限制（Dave Robertson，2009）。為增加戰(zhàn)略價值，司庫應(yīng)該在業(yè)務(wù)活動初期就發(fā)揮戰(zhàn)略管理作用。</p><p>　　（二）職能逐漸向深度和廣度發(fā)展（張強，200

22、9）。流動性管理方面，正經(jīng)歷著從分散化到集中化。王曉榕（2007）認(rèn)為針對當(dāng)前企業(yè)資金使用過程中普遍存在的使用分散、效率低下等突出問題, 首先, 要從資金集中管理入手, 建立、完善并推廣企業(yè)結(jié)算中心制度, 強化資金集中管理。周源明（2008）也認(rèn)為從國外跨國公司的實踐來看，事權(quán)可以分散，但財權(quán)必須集中。若集團(tuán)內(nèi)部沒能形成高度集中的資金管理指揮系統(tǒng)。缺乏統(tǒng)一規(guī)范的財務(wù)資金調(diào)控制度，沒有統(tǒng)一的信息平臺，信息傳遞渠道不暢，財務(wù)數(shù)據(jù)、資金結(jié)算集

23、中不起來，則集團(tuán)總部難以及時準(zhǔn)確全面掌握生產(chǎn)經(jīng)營全過程的相關(guān)信息，無法實施有效的管理、監(jiān)督和控制。丁玨（2005）發(fā)現(xiàn)縱觀世界500強公司中，實現(xiàn)財務(wù)集中控制的已達(dá)80%，從國際上看財務(wù)管理的集中控制已成為一種流行的趨勢。風(fēng)險管理方面，轉(zhuǎn)變?yōu)閷μ灼诒Ｖ档闹匾?。袁小文?008）認(rèn)為資源性基礎(chǔ)商品貨幣商品化商品金融化金融全球化將世界強制性推進(jìn)“價格重新發(fā)現(xiàn)”的敏感時代。劇烈的價格波動迫使越來越多的企業(yè)開展套期保值以規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險，套期保值已

24、成為企業(yè)風(fēng)險管理的基本需求。司庫需要管理的風(fēng)險更加廣泛，市場的波動和相關(guān)證券</p><p>　　（三）供應(yīng)鏈金融的引入豐富了資金管理職能。張秀萍、謝墩游（2010）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融在企業(yè)中的作用越來越大，受到的重視也越來越多。黛米卡（Demica）咨詢公司的調(diào)查表明，在過去的一年，銀行65%的業(yè)務(wù)量增長來自于供應(yīng)鏈金融，超過90%的頂尖銀行為它們的顧客提供了供應(yīng)鏈金融的服務(wù)。鄒敏、謝明（2009）發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融業(yè)

25、務(wù)將企業(yè)供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售的融資需求結(jié)合在一起，創(chuàng)造性地打通和重建核心企業(yè)與上下游企業(yè)之間的連接，既為供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)的弱勢物流企業(yè)提供新型貸款融資服務(wù)，同時又通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟協(xié)作，使整個產(chǎn)業(yè)鏈的運作暢通、高效、穩(wěn)固。</p><p><b>　　三、總結(jié)</b></p><p>　　我們發(fā)現(xiàn)，對于企業(yè)集團(tuán)資金管理職能轉(zhuǎn)變的問題，學(xué)者們主要從資金管理的必要性和資金管

26、理職能內(nèi)容上的轉(zhuǎn)變?nèi)パ芯浚^少關(guān)注資金管理職能的轉(zhuǎn)變給我們的啟示。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)：</b></p><p>　　[1]丁玨.論企業(yè)集團(tuán)資金集中管理——基于內(nèi)部資本市場理論視角的分析[D].對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)，2005.</p><p>　　[2]周源明.企業(yè)集團(tuán)資金管理策略淺探[J].商場現(xiàn)代化.2008(03).<

27、;/p><p>　　[3]袁小文.企業(yè)套期保值過程中的風(fēng)險管理[J].中國石油和化工經(jīng)濟分析 2008(03).</p><p>　　[4]焦小靜;劉思涓.企業(yè)集團(tuán)資金管理現(xiàn)狀及其研究[J].財會通訊(理財版).2008(08).</p><p>　　[5]張強.現(xiàn)金管理--數(shù)字時代的網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)[M].2009-01-01</p><p>　　

28、[6]謝建宏.企業(yè)集團(tuán)資金集中管理問題探討[J].會計研究.2009(11).</p><p>　　[7]鄒敏,謝明.中小物流企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式探討[J].物流工程與管理 2009(11).</p><p>　　[8]張秀萍,謝墩游.供應(yīng)鏈金融對企業(yè)績效的影響研究[J].中國流通經(jīng)濟 2010(05).</p><p>　　[9]Jennifer Hughes, G

29、roups Embrace. Supply Chain Financing [J]. Financial Times，2008（27）：18.</p><p>　　[10]THURSTON, CW2000. Integrating treasury management [J]. Global Finance, 14(7): 49.</p><p>　　[11]WOOD, K, 1999.

30、 Internet security solutions: seven ideas [J]. TMA Journal, January–February: 26, 29.</p><p>　　[12]Txomin Iturralde, Amaia Maseda, Leire San-Jose. Corporate treasury’s role in trouble times [J].Frontiers in

31、Finance and Economics – Vol. 6 No.1 – April 200, 93 - 117</p><p><b>　　本科畢業(yè)論文</b></p><p><b>　?。?0_ _屆）</b></p><p>　　論企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變</p><p><b&g

32、t;　　目 錄</b></p><p><b>　　摘要 </b></p><p><b>　　關(guān)鍵詞</b></p><p><b>　　Abstract</b></p><p><b>　　Key words</b></p>

33、<p><b>　　1 引言10</b></p><p>　　1.1研究背景10</p><p>　　1.2研究意義11</p><p>　　1.3研究框架11</p><p>　　2 企業(yè)集團(tuán)資金管理概述12</p><p>　　2.1企業(yè)集團(tuán)資金管理的含義12</

34、p><p>　　2.2企業(yè)集團(tuán)資金管理在企業(yè)管理中的作用12</p><p>　　2.2.1 資金管理是企業(yè)管理的主要對象12</p><p>　　2.2.2 資金管理為企業(yè)的生存發(fā)展?fàn)I造了一個有利的氛圍13</p><p>　　2.2.3 資金管理是企業(yè)實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化的目標(biāo)的途徑13</p><p>　　2.

35、2.4 資金管理具有廣泛的適用性13</p><p>　　2.3現(xiàn)階段企業(yè)集團(tuán)資金管理的現(xiàn)狀14</p><p>　　2.3.1 國外企業(yè)集團(tuán)資金管理的現(xiàn)狀14</p><p>　　2.3.2 我國企業(yè)集團(tuán)資金管理的現(xiàn)狀14</p><p>　　3 企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的構(gòu)成15</p><p>　　3.1

36、流動性管理15</p><p>　　3.2 融資管理15</p><p>　　3.3 客戶信用管理15</p><p>　　3.4 外匯交易風(fēng)險管理15</p><p>　　3.5 銀企關(guān)系管理16</p><p>　　4 企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變16</p><p>　　4.1

37、職能逐漸向戰(zhàn)略層發(fā)展16</p><p>　　4.2 職能逐漸向深度和廣度發(fā)展17</p><p>　　4.2.1 流動性管理方面17</p><p>　　4.2.2 風(fēng)險管理方面18</p><p>　　4.2.3 銀行關(guān)系管理方面18</p><p>　　4.3 供應(yīng)鏈金融的引入豐富了資金管理職能19&

38、lt;/p><p>　　5 企業(yè)集團(tuán)資金管理職能轉(zhuǎn)變的案例分析19</p><p>　　5.1中石油司庫中的制度設(shè)計體現(xiàn)了資金管理職能逐漸向戰(zhàn)略層發(fā)展19</p><p>　　5.2中石油司庫中的系統(tǒng)集成體現(xiàn)了資金管理職能逐漸向深度和廣度發(fā)展20</p><p>　　5.2.1集中融資20</p><p>　　5.

39、2.2集中收支20</p><p>　　5.2.3集中理財20</p><p>　　5.2.4集中管理風(fēng)險21</p><p>　　5.3中石油司庫中的流程優(yōu)化體現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的引入豐富了資金管理職能21</p><p><b>　　6 結(jié)論21</b></p><p>　　6.1 資金

40、管理的重要性得到企業(yè)集團(tuán)的重視21</p><p>　　6.2 資金管理的職能發(fā)生了轉(zhuǎn)變22</p><p>　　6.3信息技術(shù)是實現(xiàn)資金管理職能轉(zhuǎn)變的重要工具22</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)22</b></p><p>　　致 謝錯誤!未定義書簽。</p><p>　　摘

41、要：如何提高資金使用效率一直是困擾企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的重要問題，資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容。隨著企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展和母子公司體制的建立，資金的管理問題愈加突出，由于資金鏈斷裂而引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險時有發(fā)生。加快資金管理職能的轉(zhuǎn)變已經(jīng)成為大多數(shù)企業(yè)集團(tuán)的共識。文章主要介紹了企業(yè)集團(tuán)資金管理，資金管理對企業(yè)集團(tuán)管理的作用，現(xiàn)階段企業(yè)資金管理的現(xiàn)狀，企業(yè)集團(tuán)資金管理的職能，資金管理職能的一系列轉(zhuǎn)變。文章最后對中石油集團(tuán)的司庫建設(shè)的案例研究，得出信息技術(shù)

42、可以促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變，進(jìn)而提升企業(yè)的價值。</p><p>　　關(guān)鍵字：企業(yè)集團(tuán) 資金管理職能 資金管理職能的轉(zhuǎn)變 信息技術(shù)</p><p>　　Abstracts：How to improve the treasury using efficiency is always an important problem for the development of enterpr

43、ise group, and treasury management is the core issue of the financial management. With the development of enterprise group and foundation of parent-subsidiary company system, the treasury management problem becomes more

44、and more prominent and the financial risk becomes serious. And speeding up the change of treasury management function has also become the common view of most enterp</p><p>　　Key words：Enterprise group trea

45、sury management function conversion of treasury management function information technology</p><p><b>　　1 引言</b></p><p><b>　　1.1研究背景</b></p><p>　　近年來，隨著改革

46、開放的不斷深入和社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國的企業(yè)集團(tuán)得到了迅速的發(fā)展，并成為我國經(jīng)濟中一支重要的力量。但是,我國企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的歷史背景極為復(fù)雜,企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展軌跡往往體現(xiàn)著我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟的烙印:普遍存在著母子公司功能定位不清晰、權(quán)責(zé)不對等、組織設(shè)置與經(jīng)營管理矛盾突出、集團(tuán)控制乏力、股東權(quán)益至上理念淡薄等問題。這就導(dǎo)致在公司產(chǎn)權(quán)多元化改革的過程中,集團(tuán)公司往往無限衍生產(chǎn)權(quán)鏈條, 比如,有些法人交叉持股集團(tuán),最長產(chǎn)權(quán)鏈條達(dá)25個層級。在集團(tuán)

47、精心搭建的商業(yè)帝國中,盈利能力呈遞減趨勢而風(fēng)險卻日漸增大甚至失控的趨勢,這被一些學(xué)者形容為“反跨國公司現(xiàn)象”。因此,企業(yè)集團(tuán)如何構(gòu)建“指揮得動手腳的大腦”；如何優(yōu)化資源配置,提升企業(yè)的價值成為企業(yè)集團(tuán)面臨的首要問題。而企業(yè)集團(tuán)資金管理成為解決這些問題的一把鑰匙,因而居于核心重要的地位。另外，經(jīng)濟環(huán)境、制度的改變也促使了資金管理職能的轉(zhuǎn)變。</p><p><b>　　1.2研究意義</b>&

48、lt;/p><p>　　通過對企業(yè)集團(tuán)資金管理職能及其轉(zhuǎn)變的研究，對企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的內(nèi)容有了更清晰的認(rèn)識，對于確定企業(yè)集團(tuán)的資金管理范圍具有重要意義，對資金管理職能從初期到現(xiàn)在的變化有了更明確的了解，也影響著企業(yè)集團(tuán)資金管理的質(zhì)量和效率。資金管理的職能目標(biāo)應(yīng)該是協(xié)同一致的，它們共同組成一個全面的“司庫管理”概念。所有的職能都是旨在使企業(yè)實現(xiàn)價值增值，為企業(yè)達(dá)成經(jīng)營目標(biāo)服務(wù)。最重要的是，通過對這些理論的研究，輔之

49、以中石油的司庫建設(shè)的案例研究，研究出信息技術(shù)是實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金管理職能轉(zhuǎn)變的重要工具，從而提升了企業(yè)價值。</p><p><b>　　1.3研究框架</b></p><p>　　論文具體的研究內(nèi)容：</p><p>　　第一章提出企業(yè)集團(tuán)盈利能力呈遞減趨勢而風(fēng)險卻日漸增大的問題，指出企業(yè)集團(tuán)的資金管理成為有效解決這些問題的鑰匙。而經(jīng)濟環(huán)境、制

50、度的改變也促使了資金管理職能的轉(zhuǎn)變。然后闡述了論文的研究意義和論文研究的思路和框架。</p><p>　　第二章對企業(yè)集團(tuán)資金管理的含義、作用和現(xiàn)階段企業(yè)集團(tuán)資金管理的現(xiàn)狀進(jìn)行了闡述。</p><p>　　第三章闡述了企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的構(gòu)成。企業(yè)集團(tuán)資金管理職能主要有流動性管理，融資管理，客戶信用管理，外匯交易風(fēng)險管理，銀企關(guān)系管理。</p><p>　　第四章

51、對企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變做了較為詳細(xì)的分析。企業(yè)集團(tuán)資金管理職能主要從三方面發(fā)生轉(zhuǎn)變：職能逐漸向戰(zhàn)略層發(fā)展，職能逐漸向深度和廣度發(fā)展，供應(yīng)鏈金融的引入豐富了資金管理職能。</p><p>　　第五章是企業(yè)集團(tuán)資金管理職能轉(zhuǎn)變的案例分析。中石油司庫建設(shè)時利用信息技術(shù)與財務(wù)公司電子商務(wù)、投資計劃管理、銀行關(guān)系管理、客戶信息等系統(tǒng)實現(xiàn)連接，很好地實現(xiàn)了中石油資金管理職能的轉(zhuǎn)變，提升了中石油企業(yè)集團(tuán)的價值。通過對中石

52、油司庫建設(shè)的案例研究，得出信息技術(shù)是實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)資金管理職能轉(zhuǎn)變的重要工具。</p><p>　　第六章是結(jié)論。對本文的主要研究工作進(jìn)行了總結(jié)。</p><p>　　下面我將用圖來表示各章的結(jié)構(gòu)關(guān)系：</p><p>　　2 企業(yè)集團(tuán)資金管理概述</p><p>　　2.1企業(yè)集團(tuán)資金管理的含義</p><p>　　企

53、業(yè)集團(tuán)資金管理，就是對企業(yè)集團(tuán)的資金流、資金結(jié)算、資金調(diào)度和資金運作等進(jìn)行的系統(tǒng)化管理?！捌髽I(yè)管理以財務(wù)管理為中心，財務(wù)管理以資金管理為中心”，資金管理是企業(yè)管理的一項重要內(nèi)容，是企業(yè)財務(wù)管理功能的延伸與細(xì)化，處于企業(yè)整個管理體系的中心位置。資金管理強調(diào)對企業(yè)資金流的控制，側(cè)重于加強和完善資金在企業(yè)內(nèi)部的循環(huán)、余缺調(diào)劑與放大效益。貨幣資金是企業(yè)資產(chǎn)的重要的組成部分，是企業(yè)資產(chǎn)中流動性最強的資產(chǎn)。而“現(xiàn)金為王”一直以來都被視為企業(yè)資金管理

54、的中心理念。企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平往往是決定企業(yè)存亡的關(guān)鍵所在。在面對日益激烈的市場競爭，企業(yè)面臨的生存環(huán)境是復(fù)雜多變的，通過提升企業(yè)現(xiàn)金流的管理水平，才可以合理地控制營運風(fēng)險，提升企業(yè)整體資金的利用效率，從而不斷加快企業(yè)自身的發(fā)展。</p><p>　　2.2企業(yè)集團(tuán)資金管理在企業(yè)管理中的作用</p><p>　　企業(yè)管理以財務(wù)管理為中心的理論在一定經(jīng)濟條件背景下起了很重要的作用，如果說它

55、有其特別的時段性，那么財務(wù)管理以資金管理為中心則是永恒的。企業(yè)集團(tuán)作為若干企業(yè)組成的經(jīng)濟聯(lián)合體，最重要的聯(lián)結(jié)紐帶是資金。在企業(yè)集團(tuán)以企業(yè)價值最大化為理財目標(biāo)的這種情況下，以資金管理為中心具有較為充分的理論依據(jù)與實踐依據(jù)。企業(yè)集團(tuán)資金管理在企業(yè)管理中發(fā)揮了巨大的作用。</p><p>　　2.2.1 資金管理是企業(yè)管理的主要對象</p><p>　　資金在我國習(xí)慣上是被當(dāng)作財產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)

56、來看待的，這一看法本身并沒有什么原則上的錯誤，但應(yīng)當(dāng)指出它現(xiàn)在已顯得十分狹窄。在市場經(jīng)濟大背景下，資金在一方面可看成企業(yè)所擁有或可控制的經(jīng)濟資源也就是資產(chǎn)，同時在另一方面應(yīng)視為企業(yè)的負(fù)債或所有者權(quán)益。企業(yè)的資金狀況既是各方面的活動的財務(wù)反映，又是企業(yè)從事各種經(jīng)濟活動的必備條件，企業(yè)的資金狀況代表著企業(yè)的資源配置、資源的數(shù)量和質(zhì)量，同時也反映著企業(yè)的資本構(gòu)成和產(chǎn)權(quán)關(guān)系。因此，資金就是企業(yè)的命脈或血液，這一管理對象對企業(yè)的生存與發(fā)展具有極其

57、重要的意義，抓住、抓好資金也就等于管理控制住企業(yè)的生命線和生存線。</p><p>　　2.2.2 資金管理為企業(yè)的生存發(fā)展?fàn)I造了一個有利的氛圍</p><p>　　市場經(jīng)濟的功利主義傾向是很明顯的，處于市場經(jīng)濟環(huán)境中的管理水平的提高起到了積極作用，不論是它的產(chǎn)權(quán)所有者、債權(quán)人，還是它的經(jīng)營者、內(nèi)部員工，還有它的客戶和其他關(guān)系人，都會受到功利主義的影響。不言而喻，企業(yè)只有適應(yīng)這種功利主義的

58、環(huán)境，在法律允許的范圍內(nèi)正確處理企業(yè)與社會、企業(yè)與投資人等所有者、企業(yè)與商業(yè)銀行等貸款者、企業(yè)與供應(yīng)商和客戶、企業(yè)與其內(nèi)部員工等方面的關(guān)系，才能為自己的生存發(fā)展?fàn)I造一個有利的氛圍。然而，這樣的氛圍或空間并不決定于形形色色的公關(guān)手段，從根本上說它取決于企業(yè)的支付能力，也即企業(yè)籌集資金的能力、經(jīng)營資金的獲利能力和盈利的分配能力。這些能力顯然是相互影響和制約的，其綜合反映就是企業(yè)駕馭資金的能力和效果。假如企業(yè)這方面的情況很好，就能夠說明它具有

59、維護(hù)現(xiàn)有的產(chǎn)權(quán)關(guān)系及其所決定的分配關(guān)系的最重要的前提。</p><p>　　2.2.3 資金管理是企業(yè)實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化的目標(biāo)的途徑</p><p>　　盡管人們往往對“企業(yè)價值最大化”、“股東財富最大化”、“每股收益最大化”和“每股市價最高”，尤其是對“利潤最大化”等企業(yè)目標(biāo)向來有分歧，但是，它們最終都表現(xiàn)為一系列的資金形態(tài)。僅以“利潤最大化”這一目標(biāo)來講，它很難從根本上被否定。處于市場

60、經(jīng)濟環(huán)境中的絕大多數(shù)企業(yè)都會在實際操作上將利潤最大化作為一個目標(biāo)去看待和去追求，有所區(qū)別的只是實現(xiàn)利潤最大化的途徑和方式。</p><p>　　顯然的是，利潤最大化才是實現(xiàn)企業(yè)其他目標(biāo)的基礎(chǔ)或先決條件。只有實現(xiàn)了利潤最大化才有可能實現(xiàn)企業(yè)價值、股東財富的最大化，才有可能達(dá)到每股市價最高和每股收益最大。當(dāng)然，企業(yè)以利潤最大化為目標(biāo)時一定不能單單強調(diào)利潤的數(shù)量，利潤的質(zhì)量也必須引起極大的關(guān)注。以資金管理作為企業(yè)管理的

61、中心可以與企業(yè)的目標(biāo)高度一致。其原因在于，企業(yè)利潤或最大化的利潤本身就是資金的一種重要形式，并且只能通過資金運動才能實現(xiàn)。以資金管理作為企業(yè)管理的中心，從途徑上解決了實現(xiàn)利潤最大化的必由之路，可以引導(dǎo)企業(yè)在資金管理方面上下大功夫，使企業(yè)的資金運動以更有規(guī)律的節(jié)奏和更快的速度進(jìn)行，以便更有利于實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化的目標(biāo)。</p><p>　　2.2.4 資金管理具有廣泛的適用性</p><p>

62、;　　市場經(jīng)濟環(huán)境中的企業(yè)，不論以什么為目標(biāo)，其實質(zhì)追求都是剩余價值或其轉(zhuǎn)化形態(tài)，或者說以最優(yōu)的成本或代價取得最佳的效益，這一點對任何企業(yè)都不會例外。以資金管理作為企業(yè)管理的中心，其本質(zhì)特征在于通過科學(xué)的手段和方法使企業(yè)的資金運動更符合它的客觀規(guī)律和以更快的速度進(jìn)行，以使資金的墊支性、補償性尤其是增值性得到更充分的體現(xiàn)，如果抽去企業(yè)間的差別，所有營利性企業(yè)在這一點上也是共同的。此外，根據(jù)經(jīng)濟學(xué)中的真實收益理論，所有營利性企業(yè)都應(yīng)以投入資

63、本的完整無損為前提來計算自己的真實收益，也即企業(yè)都面臨著資本——財務(wù)資本或?qū)嶓w資本保全的任務(wù)。由于企業(yè)共同的追求、要求和任務(wù)都直接地與企業(yè)的資金運動有關(guān)，這就使得以資金管理為中心避免了企業(yè)間的差異性，具有了最廣泛的適用性。</p><p>　　總而言之，資金管理在企業(yè)管理中發(fā)揮了很大的作用，以資金管理為企業(yè)管理的中心與企業(yè)目標(biāo)高度一致。如果考慮到我國國有企業(yè)大部分都面臨資金短缺或資金緊張以及資金質(zhì)量不高和資金營運

64、效果不佳等實際狀況，以資金管理作為企業(yè)管理中心具有很豐富的實踐依據(jù)和實踐意義。在較多企業(yè)確立了資金這個管理中心后，我國企業(yè)的資金狀況都將會有明顯改觀，將會促進(jìn)整個管理水平的提高，一些企業(yè)將能走出困境，另一些企業(yè)則將大大增強國內(nèi)和國際競爭力。</p><p>　　2.3現(xiàn)階段企業(yè)集團(tuán)資金管理的現(xiàn)狀</p><p>　　資金是企業(yè)發(fā)展的“血液”，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的根本要素。如何強化資金管理并

65、實現(xiàn)運轉(zhuǎn)的高效率，是企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理的核心。</p><p>　　2.3.1 國外企業(yè)集團(tuán)資金管理的現(xiàn)狀</p><p>　　第一，隨著經(jīng)濟、貿(mào)易、科技的全球化趨勢, 全球掀起了以業(yè)務(wù)流程重組( EPR) 為主要內(nèi)容的管理變革后, 絕大多數(shù)的大型企業(yè)集團(tuán)都進(jìn)行了公司業(yè)務(wù)流程重組, 并建立了集中式財務(wù)管理模式。</p><p>　　第二,為了保障資金的安全, 降低國際

66、貿(mào)易和國際投資風(fēng)險, 有效劃轉(zhuǎn)資金和削減集團(tuán)財務(wù)費用, 跨國公司中出現(xiàn)了專門管理集團(tuán)資金的專業(yè)人員，由他們來負(fù)責(zé)資金管理和風(fēng)險管理, 如信貸風(fēng)險、利率風(fēng)險、貨幣風(fēng)險和客戶風(fēng)險等，在眾多國外知名跨國公司中，如BP、shell，已經(jīng)構(gòu)建司庫來管理集團(tuán)的資金管理活動。</p><p>　　第三，有些集團(tuán)設(shè)置了獨立的部門, 有些集團(tuán)則通過母公司來投資設(shè)立獨立的財務(wù)公司集中劃撥集團(tuán)全球資金。有些跨國公司還根據(jù)各國投資政策在

67、一些國家或地區(qū)設(shè)立了地區(qū)性財務(wù)公司或財務(wù)清算中心管理該地區(qū)的資金。如GE通過“現(xiàn)金池”對世界各地子公司的資金實行統(tǒng)一管理。</p><p>　　2.3.2 我國企業(yè)集團(tuán)資金管理的現(xiàn)狀</p><p>　　第一，有效的資金管理體系還沒有形成，較難實現(xiàn)資金的集中管理、統(tǒng)一調(diào)配, 難于發(fā)揮集團(tuán)的資金優(yōu)勢。資金管理體系的構(gòu)建正日益被企業(yè)集團(tuán)所重視。目前，中石油正在構(gòu)建的大司庫體系，為基于中國的制度

68、環(huán)境下如何建立完善的企業(yè)集團(tuán)資金管理體系做出了有益的嘗試。</p><p>　　第二，集團(tuán)下屬企業(yè)自行負(fù)責(zé)自由資金的分權(quán)管理模式導(dǎo)致整個集團(tuán)銀行賬戶過多過雜,有些企業(yè)不顧自身的能力和發(fā)展目標(biāo),盲目地投資,熱衷于鋪新攤子, 投資失誤多,損失很嚴(yán)重,資金使用效率低下的問題日益顯露。相比資金分散管理，資金集中管理對企業(yè)集團(tuán)的正面效應(yīng)正得到越來越多企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)可，中石化、中興通訊、大唐都正在致力于資金集中管理模式的構(gòu)建。

69、</p><p>　　第三，管理混亂無序, 無法對下屬企業(yè)的資金質(zhì)量及運行狀況實施有效的、及時的監(jiān)管, 從而容易使下屬企業(yè)資金賬外循環(huán)和資金管理失控。資金管理職能需要從后臺轉(zhuǎn)移至前臺，向戰(zhàn)略角色轉(zhuǎn)變這一觀點逐漸得到企業(yè)集團(tuán)的認(rèn)可。</p><p>　　3 企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的構(gòu)成</p><p>　　企業(yè)集團(tuán)資金的職能主要可以包括以下幾個范疇：</p>

70、<p>　　3.1 流動性管理　</p><p>　　伴隨著金融危機的爆發(fā)，企業(yè)資金的流動性管理的重要性日益顯現(xiàn)。金融危機給企業(yè)敲響了警鐘。后危機時代的資金管理顯得更為重要?，F(xiàn)金就是王道。首先資金管理部門應(yīng)當(dāng)在整個集團(tuán)內(nèi)部不同層面上都樹立資金管理的意識，其次應(yīng)當(dāng)加強集團(tuán)總部與各分公司之間的相互溝通與交流，及時匯總各分公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上，集團(tuán)總部才能精細(xì)準(zhǔn)確地編制出一整套財務(wù)預(yù)算的方案，從而了

71、解整個集團(tuán)層面上資金的需求量，防止出現(xiàn)資金短缺的困擾。</p><p><b>　　3.2 融資管理</b></p><p>　　企業(yè)的流動性管理很大程度上也是為企業(yè)的融資所服務(wù)的。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金的短缺或者是可能出現(xiàn)短缺的時候，此時就需要資金部門提前準(zhǔn)備好足夠的資金以備企業(yè)的不時之需。目前市場的融資渠道很多，不同的融資模式的成本，到帳時間，借款的難易程度，資格審核要求

72、以及對企業(yè)財務(wù)報表的影響都不相同。</p><p>　　我們知道在一些較大型的公司內(nèi)部還設(shè)立了財務(wù)公司、結(jié)算中心等部門，有些公司還通過運用現(xiàn)金池來提高企業(yè)資金管理的效率。在現(xiàn)金池模式中，集團(tuán)企業(yè)利用了委托貸款來實現(xiàn)內(nèi)部資金的相互調(diào)劑。這樣，資金盈余的子公司可以獲得較高的利息收益，而資金短缺的子公司又可以較低的利率來獲得資金的融通。</p><p>　　3.3 客戶信用管理</p>

73、;<p>　　對于大型的集團(tuán)企業(yè)，他們自身有著強大的經(jīng)濟實力。依靠著集團(tuán)的整體實力，子公司可以有選擇地與客戶進(jìn)行交易，這一點可以保證客戶的優(yōu)質(zhì)。同時在議價過程也具有一定的優(yōu)勢。</p><p>　　集團(tuán)資金部門可以協(xié)助子公司制定信用政策和提供技術(shù)支持，以確保子公司在經(jīng)營的過程中理解每一比業(yè)務(wù)的客戶和自身利益。然后再根據(jù)客戶以往的交易表現(xiàn)以及經(jīng)驗，在此基礎(chǔ)上制定出相應(yīng)的賒銷計劃。</p>

74、<p>　　也同樣是因為其整體的實力，大型集團(tuán)企業(yè)可以在大部分合作銀行這里獲得更好的融資服務(wù)，比如：買方信貸，項目融資，無追索的商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)等等。</p><p>　　3.4 外匯交易風(fēng)險管理</p><p>　　在企業(yè)風(fēng)險管理這塊，外匯風(fēng)險可以說是企業(yè)面臨的最大的風(fēng)險，特別是一些經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)。隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的海外拓展，其所遇到的外匯風(fēng)險敞口也會越來越大。外匯匯率的變

75、動對一個企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略和收益都會帶來很大的影響。特別是那些在全球都設(shè)有分公司的大型集團(tuán)公司。由于涉及到的外匯各不相同，因此企業(yè)對于整個風(fēng)險控制的難度也變得更大。</p><p>　　外匯市場變化風(fēng)云莫測。在一個有著相對成熟的外匯管理體系的企業(yè)中，通常會要求每個子公司都要對自己的外匯風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避。每個子公司每周通過外匯風(fēng)險揭示的工具，預(yù)測自己公司未來的外匯風(fēng)險和已經(jīng)采取的套期保值等等風(fēng)險屏蔽措施。</p>

76、<p>　　而在集團(tuán)層面則需要監(jiān)督子公司外匯風(fēng)險規(guī)避的具體實施，對于那些仍然還暴露在外的風(fēng)險，在總部統(tǒng)一采取風(fēng)險規(guī)避措施來協(xié)助子公司降低外匯風(fēng)險。例如集團(tuán)資金部門可以和經(jīng)營業(yè)務(wù)部門保持密切合作，對涉及外匯風(fēng)險的結(jié)算方式進(jìn)行創(chuàng)新，貿(mào)易方式進(jìn)行重新設(shè)計，最大程度上規(guī)避外匯風(fēng)險。</p><p>　　3.5 銀企關(guān)系管理</p><p>　　銀企關(guān)系管理對于資金管理者可以說是一門藝

77、術(shù)。與所合作的銀行建立良好的關(guān)系，是確保企業(yè)可以以最具競爭力的價格來獲得最好服務(wù)的基礎(chǔ)。對于公司來說，和銀行處理好關(guān)系主要是為了獲得優(yōu)質(zhì)的信貸和非信貸服務(wù)，產(chǎn)品成本和質(zhì)量的管理，風(fēng)險的監(jiān)控以及和銀行進(jìn)行合作時所希望取得的合理的價格。銀行關(guān)系管理已經(jīng)成為資金管理者的一項越來越重要的職責(zé)，資金管理者應(yīng)該注意定期監(jiān)督和維護(hù)與銀行的關(guān)系。</p><p>　　4 企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變 </p><

78、;p>　　20世紀(jì)60年代，企業(yè)集團(tuán)通常在財務(wù)部門之下設(shè)立現(xiàn)金管理部，與會計部平行，為企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行一些簡單的現(xiàn)金核算；到了70年代，由于經(jīng)濟環(huán)境處于衰退時期，金融市場監(jiān)管開始放寬，一些新型短期貨幣工具開始廣受歡迎，企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金管理職能出現(xiàn)了明顯的拓寬，從簡單的核算拓展到了“獲取資金，管理現(xiàn)金收支，保持賬戶頭寸水平”等職能。進(jìn)入80年代，現(xiàn)金管理職能就發(fā)生了質(zhì)的變革，超出了最初的定位，從本質(zhì)上接近財務(wù)資金管理和流動性管理，成為公司

79、綜合管理的領(lǐng)域的一部分。因此，一些企業(yè)集團(tuán)將原來的現(xiàn)金管理部從財務(wù)部獨立出來，成立了與財務(wù)部平行的司庫組織；而其管理的內(nèi)涵從現(xiàn)金管理向更加支持企業(yè)戰(zhàn)略管理的司庫管理演變。</p><p>　　資金管理職能轉(zhuǎn)變的影響因素有：一，全球化。全球化的現(xiàn)象使得地域邊界的差異逐漸淡化。與以前相比，世界許多地方進(jìn)行國際貿(mào)易的經(jīng)濟屏障越來越少。全球化已經(jīng)促使許多跨國企業(yè)通過整合它們所有的財資行為，減少資金管理機構(gòu)數(shù)量，使資金管理

80、更加集中化。二，經(jīng)濟因素。金融危機的爆發(fā)，資金管理者面對下降或者停滯不前的營業(yè)利潤，自然會更關(guān)注營運資金的管理。三，監(jiān)管制度。國際會計標(biāo)準(zhǔn)的更改和巴塞爾新資本協(xié)議的出臺，對企業(yè)來說，主要的影響是信用風(fēng)險估價的變化。銀行就將會采取基于分級的方式來面向企業(yè)客戶；資金的配額將會依據(jù)貸方的信用價值和貸款額度的大小。除了資金成本的變化外，資金管理者還將受到銀行重估的風(fēng)險，使得資金管理者更加關(guān)注銀行關(guān)系管理。</p><p>

81、;　　現(xiàn)在企業(yè)集團(tuán)資金管理職能的轉(zhuǎn)變大致可以分為以下三方面：職能逐漸向戰(zhàn)略層發(fā)展，職能逐漸向深度和廣度發(fā)展，供應(yīng)鏈金融的引入豐富了資金管理職能。 </p><p>　　4.1 職能逐漸向戰(zhàn)略層發(fā)展</p><p>　　從下圖的金字塔結(jié)構(gòu)可以看出，危機期間，營業(yè)利潤下降或停滯不前，資金管

82、理者自然會更關(guān)注營運資金的管理。營運資金管理最主要的原則便是“現(xiàn)金為王”。改善營運資金管理，資金管理者應(yīng)該調(diào)查它們的現(xiàn)金是從哪里來的、到哪里去。可見性是有效進(jìn)行營運資金管理的關(guān)鍵，這樣現(xiàn)金流預(yù)測就也變成資金管理者日益重要的工具了，這樣司庫也就發(fā)揮了更加積極的作用，分析和戰(zhàn)略職能顯著增加。這樣資金管理職能中的流動性管理和融資管理逐漸演化成分析和戰(zhàn)略職能。Ed Barrie（微軟集團(tuán)資金管理部門經(jīng)理）認(rèn)為資金管理人員應(yīng)該“花費更少的時間管理

83、交易，花費更多的時間管理資產(chǎn)”。這意味著危機期間司庫應(yīng)從行政事務(wù)中脫身，向戰(zhàn)略角色發(fā)展。這也同時意味著，司庫職能角色逐漸從“后臺”轉(zhuǎn)移至“前臺”，主動性加強。以往，司庫的“事后”角色通常與“收拾殘局”相聯(lián)系，這使得司庫角色雖然重要，但是增值活動受到限制。為增加戰(zhàn)略價值，司庫應(yīng)該在業(yè)務(wù)活動初期就發(fā)揮戰(zhàn)略管理作用。資金管理者被期望能夠成為一名戰(zhàn)略家——建立并協(xié)調(diào)條理分明的財資政策，使得最佳地利用公司資金、最新財資產(chǎn)品、服務(wù)和趨勢的可能性大大

84、提升。隨著全球企業(yè)監(jiān)管環(huán)境的日益增強，資金管理者時常</p><p>　　4.2 職能逐漸向深度和廣度發(fā)展</p><p>　　4.2.1 流動性管理方面</p><p>　　流動性管理方面，正經(jīng)歷著從分散化到集中化。針對當(dāng)前企業(yè)資金使用過程中普遍存在的使用分散、效率低下等突出問題, 首先, 要從資金集中管理入手, 建立、完善并推廣企業(yè)結(jié)算中心制度, 強化資金集中管

85、理。另外從國外跨國公司的實踐來看，事權(quán)可以分散，但財權(quán)必須集中。若集團(tuán)內(nèi)部沒能形成高度集中的資金管理指揮系統(tǒng)，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的財務(wù)資金調(diào)控制度，沒有統(tǒng)一的信息平臺，信息傳遞渠道不暢，財務(wù)數(shù)據(jù)、資金結(jié)算集中不起來，則集團(tuán)總部難以及時準(zhǔn)確全面掌握生產(chǎn)經(jīng)營全過程的相關(guān)信息，無法實施有效的管理、監(jiān)督和控制。資金集中管理就是要保證在集團(tuán)內(nèi)迅速而有效地控制集團(tuán)全部的資金，為實現(xiàn)集團(tuán)公司戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)提供資金支持與保障?？v觀世界500強公司中，實現(xiàn)財務(wù)集

86、中控制的已達(dá)80%，從國際上看財務(wù)管理的集中控制已成為一種流行的趨勢。</p><p>　　4.2.2 風(fēng)險管理方面</p><p>　　風(fēng)險管理方面，從流動性風(fēng)險管理轉(zhuǎn)變?yōu)閷μ灼诒Ｖ岛屯鈪R風(fēng)險的重視。資源性基礎(chǔ)商品貨幣商品化、商品金融化、金融全球化將世界強制性推進(jìn)“價格重新發(fā)現(xiàn)”的敏感時代。劇烈的價格波動迫使越來越多的企業(yè)開展套期保值以規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險，套期保值已成為企業(yè)風(fēng)險管理的基本需求。

87、套期保值之所以能夠規(guī)避價格風(fēng)險其基本原理在于：</p><p>　　首先,一般情況下由于市場對期現(xiàn)價格的主要影響因素相同,故期現(xiàn)價格變動趨勢基本一致而變動幅度不完全一致,于是現(xiàn)貨價格漲跌,就會影響期貨價格同向漲跌。這就使企業(yè)可通過在期貨市場上做出與現(xiàn)貨市場相反的交易來保值,使手中的商品價格穩(wěn)定在一個目標(biāo)水平上。</p><p>　　其次,期現(xiàn)價格不僅變動趨勢相同,而且合約到期時兩者將大致相

88、等,期現(xiàn)合一。因為期貨價格雖通常會高于現(xiàn)貨價格,其中包含貯藏直至交割日為止的各種費用,當(dāng)合約接近交割時,這些費用會逐漸減少乃至完全消失,回歸現(xiàn)貨價格。這樣,期現(xiàn)價格的影響因素實際上已經(jīng)幾乎相同。這就是期現(xiàn)貨市場走勢趨同性原理。</p><p>　　外匯風(fēng)險又稱匯率風(fēng)險，是指經(jīng)濟主體在持有或運用外匯的經(jīng)營活動中，因匯率變動而蒙受損失的一種可能性。隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展，從事對外經(jīng)濟、貿(mào)易、投資及金融的公司、企業(yè)組織、通

89、常在國際范圍內(nèi)收付大量的外幣，或持有外幣債權(quán)債務(wù)，或以外幣來標(biāo)示其資產(chǎn)，負(fù)債價值。由于各國使用的貨幣不同，加上各國間貨幣匯率經(jīng)常變化，因此在國際經(jīng)濟往來中，在國際收付結(jié)算的時候，就會產(chǎn)生外匯風(fēng)險。外匯市場變化無常，跨國公司一般通過專業(yè)的技術(shù)支持，風(fēng)險預(yù)警和靈活的風(fēng)險規(guī)避措施來進(jìn)行外匯風(fēng)險管理。因此，現(xiàn)在對外匯風(fēng)險越來越重視。</p><p>　　司庫需要管理的風(fēng)險會更加廣泛，市場的波動和相關(guān)證券價值的較大變動使得

90、套期保值和財務(wù)風(fēng)險更加受到關(guān)注。此外，資金管理以新的視角對風(fēng)險管理的非傳統(tǒng)領(lǐng)域給予特別關(guān)注，尤其是交易方風(fēng)險。</p><p>　　4.2.3 銀行關(guān)系管理方面</p><p>　　銀行關(guān)系管理方面，正變得越來越重要。大型企業(yè)集團(tuán)資金管理者需要注意的一個新問題是如何與合作銀行建立并保持良好的合作關(guān)系。其重要意義是：企業(yè)能夠在經(jīng)營中得到合作銀行提供的最優(yōu)價格，獲得優(yōu)厚的信貸額度及資金服務(wù)，在

91、資金集中管理、銀企直聯(lián)、銀行自動對賬、風(fēng)險監(jiān)控等服務(wù)方面都能夠得到合作銀行的積極支持?？傮w而言，企業(yè)集團(tuán)要想保持自身的競爭力、順利實行資金管理必須首先梳理好銀行的結(jié)構(gòu)，進(jìn)行專業(yè)化的銀行管理，建立、維護(hù)和發(fā)展新型的銀企關(guān)系。</p><p>　　企業(yè)與所有關(guān)系銀行保持經(jīng)常、良好溝通的重要性不容忽視，保持充分溝通是維系銀企良好關(guān)系的關(guān)鍵。例如，在開展資金集中專業(yè)化的銀行關(guān)系管理應(yīng)該在有限資源的情況下，既要重點維護(hù)與企

92、業(yè)關(guān)系密切的核心伙伴銀行，也應(yīng)注重建立更為廣泛的銀行關(guān)系，這對于企業(yè)銀行業(yè)務(wù)的合理集中化及有效降低成本是十分重要的。</p><p>　　4.3 供應(yīng)鏈金融的引入豐富了資金管理職能</p><p>　　供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行基于企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而發(fā)展的創(chuàng)新金融服務(wù)，我們稱之為“1+N”模式。供應(yīng)鏈金融的引入豐富了企業(yè)的資金管理職能。企業(yè)融資時以市場暢銷、價格穩(wěn)定、流通性強且符合銀行質(zhì)押品要

93、求的商品質(zhì)押為條件，結(jié)合物流公司的專業(yè)服務(wù)，進(jìn)而從銀行獲得所需的資金流。供應(yīng)鏈金融在企業(yè)中的作用越來越大，受到的重視也越來越多。黛米卡（Demica）咨詢公司的調(diào)查表明，在過去的一年，銀行65%的業(yè)務(wù)量增長來自于供應(yīng)鏈金融，超過90%的頂尖銀行為它們的顧客提供了供應(yīng)鏈金融的服務(wù)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)將企業(yè)供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售的融資需求結(jié)合在一起，創(chuàng)造性地打通和重建核心企業(yè)與上下游企業(yè)之間的連接，既為供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)的弱勢物流企業(yè)提供新型貸款融資服務(wù)

94、，同時又通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟協(xié)作，使整個產(chǎn)業(yè)鏈的運作暢通、高效、穩(wěn)固。供應(yīng)鏈金融是構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，具有研究開發(fā)價值和實際應(yīng)用的潛力。在供應(yīng)鏈融資中，可控制信貸風(fēng)險，重新組合各種金融要素，提高結(jié)算的效率，擴大和穩(wěn)固銀行的客戶群，開辟新的利潤來源，同時可以提高中小物流企業(yè)的競爭能力，加快物流金融全球化進(jìn)程。</p><p>　　5 企業(yè)集團(tuán)資金管理職能轉(zhuǎn)變的案例分析

95、</p><p>　　中石油以前的資金管理的職責(zé)概括而言就是安全、及時和高效。即保證資金安全、需要錢時及時拿出、資金周轉(zhuǎn)迅速，資金管理更多的在于保障運營?，F(xiàn)如今的中石油作為綜合性國際能源公司，必須要強化資本運作，實現(xiàn)價值提升。事實上，“資金管理本身就是價值提升的過程。”在中石油財務(wù)資產(chǎn)部副總會計師、司庫項目組負(fù)責(zé)人呂連浮女士看來，理念的轉(zhuǎn)換是司庫系統(tǒng)建設(shè)的“上層建筑”。</p><p>　

96、　隨著國內(nèi)企業(yè)對資金管理的空前重視，身為舶來品的司庫早已不再是一個新鮮的詞匯。然而在本土企業(yè)中，真正開始全面建立司庫制度的，中石油應(yīng)該是第一家。中石油的司庫項目實行“大司庫”管理，就是依托財務(wù)公司實現(xiàn)集中結(jié)算，建立起中石油大“資金池”，利用信息技術(shù)，統(tǒng)一信息系統(tǒng)，實現(xiàn)收支全程管控，構(gòu)建“全面、集中、統(tǒng)一、規(guī)范”的資金管理體系。整個項目包括制度設(shè)計、系統(tǒng)集成和流程優(yōu)化。</p><p>　　5.1中石油司庫中的制度

97、設(shè)計體現(xiàn)了資金管理職能逐漸向戰(zhàn)略層發(fā)展</p><p>　　資金管理者被期望成為一名戰(zhàn)略家，建立并協(xié)調(diào)條理分明的財資政策，使得最佳地利用公司資金、最新財資產(chǎn)品、服務(wù)和趨勢的可能性大大提升。制度方面，中石油作為老牌企業(yè)，本身制度很健全，但不夠系統(tǒng)，因此中石油司庫建設(shè)時全面梳理了資金管理制度，共梳理各類制度規(guī)范300多個，建立文檔鏈接200多個。政策方面，集團(tuán)公司及大部分所屬企業(yè)，都具有獨立的法人資格，資金上收或下?lián)?/p>

98、形成彼此間的借貸關(guān)系會違反現(xiàn)行的《貸款通則》，而通過財務(wù)公司進(jìn)行內(nèi)部調(diào)劑則符合國家政策上的要求。 </p><p>　　5.2中石油司庫中的系統(tǒng)集成體現(xiàn)了資金管理職能逐漸向深度和廣度發(fā)展</p><p>　　在利用信息技術(shù)進(jìn)行司庫建設(shè)方面，中石油司庫系統(tǒng)注重與集團(tuán)公司原有核算、融資、投資等資金管理系統(tǒng)對接，此外，還將與財務(wù)公司電子商務(wù)、投資計劃管理、銀行關(guān)系管理、客戶信息等系統(tǒng)實現(xiàn)連接。

99、在管理模式方面，中石油將在繼承收支兩條線集中管理模式的基礎(chǔ)上，努力貫徹和強化資金管理的集約化、專業(yè)化和一體化三大原則。 </p><p>　　依托于信息技術(shù)，統(tǒng)一信息系統(tǒng)，實現(xiàn)收支全程監(jiān)管的中石油大司庫系統(tǒng)的建設(shè)，其著眼于價值創(chuàng)造的主要環(huán)節(jié)有如下幾點： </p><p>　　5.2.1集中融資 </p><p>　　過去幾年，中石油一直在推行融資集中管理，將集團(tuán)

100、信用輻射至上下游企業(yè)，這樣可以幫助企業(yè)節(jié)約資金成本，從另外一個角度來講就是創(chuàng)造了價值。中石油的這種價值創(chuàng)造實際上就是把中石油信用價值變成實際價值，但集團(tuán)同時也共擔(dān)了企業(yè)風(fēng)險。因此，現(xiàn)在集團(tuán)公司將融資進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃和設(shè)計，包括融資的主體、品種、規(guī)模、方式、渠道等都由集團(tuán)進(jìn)行決策，因為這些都會影響融資的成本。目前來看，融資方式、渠道等問題則是由集團(tuán)統(tǒng)一規(guī)劃和安排，而且集中融資的過程實際上還可以有效調(diào)整下屬公司的業(yè)務(wù)運營模式，這也是資金管理價值

101、創(chuàng)造的體現(xiàn)。 </p><p>　　5.2.2集中收支 </p><p>　　控制收支是資金管理最基本的業(yè)務(wù)，目前中石85％的資金都已集中到集團(tuán)。</p><p>　　由于中石油資產(chǎn)規(guī)模很大，組織架構(gòu)十分復(fù)雜，資金安全仍是資金管理的首要問題，這實際上就是收支管理的問題。管理好收支是從源頭上防范資金操作風(fēng)險的最基本，也是最有效的手段。集中統(tǒng)一結(jié)算可以實現(xiàn)信息集中，形

102、成縱橫交錯的監(jiān)督網(wǎng)絡(luò)，有效防范小金庫等違規(guī)違紀(jì)問題。 </p><p>　　5.2.3集中理財 </p><p>　　單把資金集中到總部并不能保證資金效益同步提高，因此需要加強投資理財工作。特別是要有科學(xué)的投資理財規(guī)劃，合理配置金融資源。中石油集團(tuán)內(nèi)部有一些金融企業(yè)，如前面提到的財務(wù)公司，以及我們控股的昆侖銀行、昆侖信托、昆侖租賃等，他們一方面吸收外部資金，另一方面利用內(nèi)部資金。每個金融

103、企業(yè)除了嚴(yán)格按照國家有關(guān)運作外監(jiān)管規(guī)定規(guī)范運作外，集團(tuán)總部對其投資組合，尤其是自營資產(chǎn)的理財也應(yīng)有一套配置的規(guī)則，避免無序投資帶來資金風(fēng)險。 </p><p>　　5.2.4集中管理風(fēng)險 </p><p>　　隨著綜合性國際能源公司“國際化”步伐的加快，資金管理無論從規(guī)模、結(jié)構(gòu)、模式、內(nèi)容等方面都面臨更為艱巨的任務(wù)。管理風(fēng)險也在不斷增大，如操作風(fēng)險、匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險、信用風(fēng)險，甚至國家

104、風(fēng)險等各種風(fēng)險都需要去面對。操作風(fēng)險可以通過加強內(nèi)部控制、完善流程管理來解決，而匯率、利率等市場風(fēng)險就必須有專業(yè)人才進(jìn)行管理，特別要跟蹤國際國內(nèi)宏觀微觀形勢的變化、金融資本市場波動等重大信息，這方面不能放給下屬企業(yè)，而只能由集團(tuán)公司總部統(tǒng)一集中起來管理。不過，呂連浮也認(rèn)為，“企業(yè)集團(tuán)資金管理最大的風(fēng)險還在于資本資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)匹配，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險只能由總部來掌握和集中管理?！?lt;/p><p>　　5.3中石油司庫中的流程優(yōu)

105、化體現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的引入豐富了資金管理職能</p><p>　　中石油在流程優(yōu)化方面對總部、企業(yè)和財務(wù)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程分類合并，形成總制度——分制度——實施細(xì)則——業(yè)務(wù)流程——操作守則等五級流程目錄，重新設(shè)計賬戶、表外資金、授信等流程。在授信的重新設(shè)計過程中，引進(jìn)了供應(yīng)鏈金融。集團(tuán)公司下屬的子公司通過以市場暢銷、價格穩(wěn)定、流通性強且符合銀行質(zhì)押品要求的商品質(zhì)押為條件，結(jié)合物流公司的專業(yè)服務(wù)，進(jìn)而從銀行獲得所需的資

106、金流，來達(dá)到企業(yè)經(jīng)營投資的需要，提升了企業(yè)的價值。</p><p>　　綜上所述，依托于信息技術(shù)，統(tǒng)一信息系統(tǒng)，實現(xiàn)收支全程監(jiān)管的中石油大司庫系統(tǒng)的建設(shè)，實現(xiàn)了資金的價值提升，實現(xiàn)了資金管理職能從過去的保障運營到今日的資金的集中管理，提升企業(yè)集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險的管理水平，豐富了資金管理的職能，并從戰(zhàn)略層面統(tǒng)籌布局。</p><p><b>　　6 結(jié)論</b></p&

107、gt;<p>　　6.1 資金管理的重要性得到企業(yè)集團(tuán)的重視</p><p>　　資金管理的重要性越來越得到企業(yè)集團(tuán)的重視。企業(yè)集團(tuán)資金管理對企業(yè)集團(tuán)有巨大的作用：第一，資金管理是企業(yè)管理的主要對象。第二，資金管理為企業(yè)的生存發(fā)展?fàn)I造了一個有利的氛圍。第三，資金管理是企業(yè)實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化的目標(biāo)的途徑。第四，資金管理具有廣泛的適用性.研究資金管理的職能構(gòu)成，對于確定企業(yè)集團(tuán)資金管理范圍具有重要意義，

108、也影響著企業(yè)集團(tuán)資金管理的質(zhì)量和效率。</p><p>　　6.2 資金管理的職能發(fā)生了轉(zhuǎn)變</p><p>　　資金管理的職能發(fā)生了轉(zhuǎn)變，主要體現(xiàn)在以下三方面：職能逐漸向戰(zhàn)略層發(fā)展，職能逐漸向深度和廣度發(fā)展，供應(yīng)鏈金融的引入豐富了資金管理職能。職能逐漸向戰(zhàn)略層發(fā)展是指資金管理職能中的流動性管理和融資管理逐漸演化成分析和戰(zhàn)略職能，開始制定財資政策等。職能逐漸向深度和廣度發(fā)展指流動性管理方面