企業(yè)籌資方式的選擇與比較-會(huì)計(jì)學(xué)畢業(yè)論文開(kāi)題報(bào)告

1、<p><b>　　天津XXXXX學(xué)院</b></p><p>　　學(xué)士學(xué)位論文開(kāi)題報(bào)告</p><p>　　論文題目 企業(yè)籌資方式的比較與選擇　　 </p><p>　　姓 名 　 </p><p>　　學(xué) 號(hào) </p>

2、<p>　　專(zhuān)業(yè)名稱(chēng) 會(huì)計(jì)學(xué) 　 </p><p>　　導(dǎo)師姓名 　 </p><p>　　2011年11月25日</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　1．背景與意義．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．

3、．．．2</p><p>　　1.1背景．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2</p><p>　　1.2意義．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2</p><p>　　2．文獻(xiàn)綜述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．

4、．．．．．．．．．．． 3</p><p>　　3. 研究?jī)?nèi)容．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4</p><p>　　3.1導(dǎo)論．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4</p><p>　　3.2內(nèi)容．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．

5、．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5</p><p>　　3.3目前現(xiàn)象與問(wèn)題．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5</p><p>　　3.4解決策略．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6</p><p>　　3.5意義．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．

6、．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6</p><p>　　4. 研究思路與方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．． 6</p><p>　　4.1研究思路．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6</p><p>　　4.2解決方法．．．．．．．．．．．．

7、．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7</p><p>　　5. 研究的時(shí)間安排．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8</p><p>　　6. 參考文獻(xiàn)．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．9</p><p><b>　　1.

8、背景與意義</b></p><p><b>　　1.1背景</b></p><p>　　企業(yè)的創(chuàng)立、生存和發(fā)展，必須以企業(yè)籌資方式的比較與選擇一次次的籌資、投資、再籌資為前提。資本是企業(yè)的血脈，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的持續(xù)推動(dòng)力。企業(yè)籌資活動(dòng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，表現(xiàn)為既定目標(biāo)下的企業(yè)籌資框架的選擇，即企業(yè)籌資行為合理與否是通過(guò)籌資結(jié)構(gòu)來(lái)反映的。對(duì)于各企業(yè)而言，如何選

9、擇籌資方式，怎樣把各種籌資方式組合成最適合企業(yè)的籌資框架，怎樣去把握籌資的規(guī)模，這些問(wèn)題都是在籌資之前就需要進(jìn)行認(rèn)真分析和研究的。本文從籌資的概念和方式人手，介紹了幾種企業(yè)主要籌資方式，并將其優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行比較分析，提出來(lái)一些影響企業(yè)選擇籌資方式的因素，最后針對(duì)這些影響因素，結(jié)合資本市場(chǎng)狀況和企業(yè)現(xiàn)狀，分析了應(yīng)該如何選擇籌資方式，以便實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)與效益的最大化。</p><p><b>　　1.2意義

10、</b></p><p>　　企業(yè)籌資的意義主要是：（1）解決企業(yè)的生存問(wèn)題。在金融危機(jī)的強(qiáng)烈沖擊下，相當(dāng)一部分企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)難以正常進(jìn)行，甚至面臨破產(chǎn)的境地。實(shí)時(shí)的融資，既解決了企業(yè)的燃眉之急 ，也避免了大量員工的失業(yè)，有利于企業(yè)的重新崛起，有利于國(guó)家的穩(wěn)定。（2）解決企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題。企業(yè)特別是科技型企業(yè)，完成起步后，就到了擴(kuò)大規(guī)模高速發(fā)展的階段。在這個(gè)時(shí)候，資金就成了發(fā)展的最大瓶頸。實(shí)時(shí)的融資，無(wú)

11、疑就是給企業(yè) 騰飛的翅膀，不僅有利于企業(yè)自身的發(fā)展壯大，更是實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新型國(guó)家之必需。（3）解決企業(yè)債務(wù)、調(diào)整融資結(jié)構(gòu)問(wèn)題。一般而言，企業(yè)資金來(lái)源有兩個(gè)方面：借入資金和自有資金。介入資金有一定的期限，到期必須歸還，但企業(yè)現(xiàn)有的支付能力不足以?xún)斶€到期債務(wù)，必需籌資還債，或者企業(yè)有一定的償還能力，但是為了調(diào)整介入資金和現(xiàn)有資金的比率，仍需舉債或籌集自有資金，促使結(jié)構(gòu)更加合理。</p><p><b>　　2.文

12、獻(xiàn)綜述</b></p><p>　　中新網(wǎng)2003年1月2日發(fā)布，根據(jù)Thomas Financial最新數(shù)據(jù)表明，2002年全球股票承銷(xiāo)總值為3萬(wàn)9000億美元，低于上年的4萬(wàn)1100億美元。美國(guó)股票承銷(xiāo)費(fèi)用被公布的部分下跌了23個(gè)百分點(diǎn)，至86億美元，創(chuàng)下1995年以來(lái)首次低于90億美元的紀(jì)錄。歐洲股市大跌直接打擊了募資活動(dòng)，首次公開(kāi)發(fā)行總額下跌了53個(gè)百分點(diǎn)，跌至150億美元不到。至于其他的籌集

13、資金活動(dòng)，包括第二次公開(kāi)發(fā)行證券、高收益?zhèn)袖N(xiāo)等等也持續(xù)滑波。由于全球經(jīng)濟(jì)走軟，使得新發(fā)行股受到拖累，股市下跌、企業(yè)破產(chǎn)數(shù)目上揚(yáng)、政治局勢(shì)不穩(wěn)定，以上種種都使得去年的資本市場(chǎng)籌資金額大幅下降。如何在低迷的國(guó)際籌資大環(huán)境中成功籌措企業(yè)所需資金，為企業(yè)注入新鮮的血液以供其穩(wěn)定生存及蓬勃迅速發(fā)展無(wú)疑成為各大公司企業(yè)CEO，CFO關(guān)注的焦點(diǎn)。</p><p>　　國(guó)際籌資大環(huán)境的萎靡不振使得我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)的籌資活動(dòng)無(wú)一例

14、外地受到一定影響。事實(shí)上，近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)籌資一直存在著很多問(wèn)題：（1）日益完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，多數(shù)國(guó)有大中型企業(yè)基本上已完成了由國(guó)家統(tǒng)籌管理向自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧的轉(zhuǎn)型，國(guó)家財(cái)政撥款不再是有效的籌資渠道，企業(yè)迫切需要走向市場(chǎng)開(kāi)辟尋求新的高效的籌資渠道以滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。（2）與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)金融市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)，金融體系與金融政策不夠完善與規(guī)范。在貨幣市場(chǎng)方面，同業(yè)拆借交易量，短期企業(yè)債券市場(chǎng)都很小，品種也比較單一。在資本市場(chǎng)方面

15、，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期債券的發(fā)行國(guó)家控制很?chē)?yán)，發(fā)行數(shù)量少，可上市流通的部分更少，與此同時(shí)，我國(guó)的股票市場(chǎng)也跟不上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的腳步。摩根斯坦利亞洲有限公司副總裁――謝國(guó)中曾說(shuō)，中國(guó)需要10%的GDP水平的集資，但實(shí)際上在中國(guó)股市上集資的錢(qián)是非常小的，中國(guó)股市是比較重要的，但就目前中國(guó)股市的規(guī)模相對(duì)于中國(guó)的需求，相比差距還是非常大的。目前，我國(guó)股市多為國(guó)企籌資，有較大的局限性，使得中小企業(yè)上市融資阻礙重重。（3）中小企業(yè)籌資倍加艱難。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在對(duì)

16、廣東2000多家中小企業(yè)的一份問(wèn)卷調(diào)查中顯示，竟然有77.99%</p><p>　　前中國(guó)股票籌資的情況來(lái)看，中小企業(yè)上市融資的可行性仍舊較小，但本文認(rèn)為中小企業(yè)利用股市籌資仍不失為一種較好的籌資渠道。摩根斯坦力亞洲有限公司總裁在談及中國(guó)企業(yè)融資問(wèn)題時(shí)就曾指出“我們應(yīng)該使用股票市場(chǎng)來(lái)資助這些企業(yè)（中小企業(yè)），這是非常好的方式，”隨著我國(guó)股市在競(jìng)爭(zhēng)作用下的日益完善與規(guī)范，同時(shí)我國(guó)對(duì)于維護(hù)中小企業(yè)的法律規(guī)范，優(yōu)惠政

17、策的出臺(tái)，股票市場(chǎng)將為中小私營(yíng)企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)更小，資金成本不高的資金來(lái)源。</p><p>　　2002年11月中旬，江西洪城大市場(chǎng)集團(tuán)和南昌君子典當(dāng)行合資成立的江西洪大君子典當(dāng)行，在國(guó)內(nèi)首創(chuàng)了“店面使用權(quán)抵押貸款”業(yè)務(wù)。使用權(quán)抵押貸款是與產(chǎn)權(quán)抵押貸款相對(duì)的一個(gè)概念，是指典當(dāng)人不具有某項(xiàng)固定資產(chǎn)的所有權(quán)而只有使用權(quán)，僅憑使用權(quán)申請(qǐng)抵押貸款。典當(dāng)人只需向典當(dāng)行出具相關(guān)證件，典當(dāng)行拿這些證件到有關(guān)物業(yè)管理公司對(duì)店面等使

18、用權(quán)進(jìn)行核實(shí)和估價(jià)，再根據(jù)其估價(jià)的1/3到1/2來(lái)確定典當(dāng)價(jià)。為將風(fēng)險(xiǎn)降到最低，典當(dāng)行確定的典當(dāng)價(jià)最高為5萬(wàn)元，當(dāng)期最長(zhǎng)不超過(guò)3個(gè)月，一般業(yè)主早上拿齊證件辦理手續(xù)，下午就能得到貸款。贖當(dāng)時(shí)只需按銀行標(biāo)準(zhǔn)交納當(dāng)期利息和相當(dāng)于典當(dāng)金額1．5%的手續(xù)費(fèi)。許多個(gè)私營(yíng)企業(yè)主，長(zhǎng)期受到數(shù)目較小金額融資和短期融資難的困擾。由于銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理要求信用等級(jí)評(píng)定、擔(dān)保手續(xù)和傳統(tǒng)的不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款方式，而且銀行多是受理高額貸款，手續(xù)繁瑣、周期長(zhǎng)，小企業(yè)特別是個(gè)

19、體私營(yíng)企業(yè)主很難從銀行及時(shí)獲取短期貸款，而民間借貸又存在風(fēng)險(xiǎn)大、成本高等問(wèn)題。融資難使這些經(jīng)營(yíng)戶(hù)無(wú)法做大規(guī)模、做強(qiáng)品牌，整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展也受到限制，這種使用權(quán)典當(dāng)業(yè)務(wù)很大程度上解決了小企業(yè)的短期融資難題。</p><p>　　對(duì)于高科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于存在高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在利潤(rùn)的特點(diǎn)，因而在創(chuàng)業(yè)階段可以通過(guò)社會(huì)上的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)基金實(shí)行籌資。美國(guó)著名的蘋(píng)果電腦公司就是在70年代由風(fēng)險(xiǎn)投資家馬克庫(kù)拉進(jìn)行創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資而發(fā)展起來(lái)的，

20、馬克庫(kù)拉當(dāng)年對(duì)蘋(píng)果公司投資9.1萬(wàn)美元，十幾年后便擁有了蘋(píng)果公司1.54億美元的股票。這種高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資也正是我國(guó)一些有眼光的投資企業(yè)目前正在大力開(kāi)展的事業(yè)。1998年初，上海新黃浦集團(tuán)投資1億元與復(fù)旦大學(xué)合作開(kāi)發(fā)人類(lèi)基因工程，就是一種創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資。因此抓住機(jī)遇，對(duì)于急需資金的高科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是一種成本較低的，高效的籌資方式。 　　</p><p><b>　　3.研究?jī)?nèi)容</b&

21、gt;</p><p><b>　　3.1導(dǎo)論</b></p><p>　　企業(yè)籌集資金的方式多種多樣,不同籌集方式的資金成本高低,決定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小和取得資金的難易程度。企業(yè)要想提高等集資金的經(jīng)濟(jì)效益,就必須分析比較各種籌集方式的利弊,利用各種有利的籌集方式。</p><p><b>　　3.2內(nèi)容</b></p&

22、gt;<p>　　當(dāng)今世界處于一種經(jīng)濟(jì)全球化的狀態(tài)之中，經(jīng)濟(jì)全球化和一體化成為當(dāng)今世界的一種必然趨勢(shì)，順應(yīng)時(shí)代的發(fā)展和情況的改變，企業(yè)在進(jìn)行資金籌集工作上也在不斷的探索，并將逐漸采用一些更新的，更有效的、更實(shí)用的籌資方式來(lái)彌補(bǔ)傳統(tǒng)籌資方式的不足之處，這些新興實(shí)用的籌集方式非常值得我國(guó)企業(yè)的借鑒。</p><p>　　籌資方式是指企業(yè)籌措資金所采用的具體形式,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,企業(yè)融資方式可分為內(nèi)源融資和

23、外源融資兩種。內(nèi)源融資不需要實(shí)際對(duì)外支付利息或者股息,不會(huì)減少企業(yè)的現(xiàn)金流量,不會(huì)發(fā)生融資費(fèi)用,使得內(nèi)源融資的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外源融資。因此,它是企業(yè)首選的一種融資方式,但是,企業(yè)內(nèi)源融資能力的大小取決于企業(yè)的利潤(rùn)水平、凈資產(chǎn)規(guī)模和投資者預(yù)期等因素,當(dāng)內(nèi)源融資無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)資金需要時(shí),企業(yè)往往會(huì)轉(zhuǎn)向外源融資。隨著經(jīng)濟(jì)技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大,單純依靠?jī)?nèi)源融資已很難滿(mǎn)足企業(yè)的資金需求,外源融資已逐漸成為企業(yè)融資的主要方式。</p>

24、;<p>　　3.3目前現(xiàn)象與問(wèn)題</p><p>　　隨著中國(guó)計(jì)劃計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換為主線(xiàn)的改革開(kāi)放的發(fā)展，中國(guó)金融市場(chǎng)的迅速發(fā)展，現(xiàn)代社會(huì)中公司的籌資渠道變寬了，籌資方式時(shí)多元化發(fā)展趨勢(shì)，在中國(guó)籌資環(huán)境的這個(gè)變化過(guò)程中由于歷史因素、發(fā)展歷程、法律地位、企業(yè)性質(zhì)等方面的原因，對(duì)不同類(lèi)型的企業(yè)的籌資方式的選擇客觀上存在種種制約，同時(shí)不同類(lèi)型的企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中也形成自己的籌資方式偏好。改革開(kāi)放以來(lái)

25、公司制在我國(guó)確立，各類(lèi)公司迅速發(fā)展，尤其是上市公司已經(jīng)成為各個(gè)行業(yè)種的精英。目前，我國(guó)許多國(guó)有企業(yè)均采取上市公司的形式，我國(guó)上市公司目前則偏好股權(quán)籌資的模式，并存在的突出問(wèn)題是債券融資在公司資金來(lái)源中所占比重較小且方式單一，并且上市公司內(nèi)源融資在融資結(jié)果中的比例較低，外援融資的比例較高，融資結(jié)構(gòu)不合理。而近年來(lái)民營(yíng)中小企業(yè)異軍突起，已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分，但是目前，中小企業(yè)直接融資的狀況并不十分理想。造成中小企業(yè)字節(jié)融資途徑

26、不暢的原因既有制度因素也有企業(yè)自身因素。相對(duì)于直接融資，間接融資是當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)的主要融資渠道，然而，由于受?chē)?guó)家金融政策和金融管理體制得影響，中小企業(yè)從國(guó)有金融機(jī)構(gòu)獲得的資金較少。中小企業(yè)“貸款難”的矛盾在發(fā)展中</p><p><b>　　3.4解決策略</b></p><p>　　針對(duì)國(guó)有企業(yè)的籌資現(xiàn)狀，我們應(yīng)該進(jìn)行融資結(jié)構(gòu)的重新整合。（1）建立有利于內(nèi)資本積累

27、的政策環(huán)境（2）加速折舊提高內(nèi)源融資的比重（3）進(jìn)一步完善我國(guó)的證劵市場(chǎng)環(huán)境（4）鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改造，推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)換融資方式。</p><p>　　對(duì)于民營(yíng)企業(yè)等非國(guó)有企業(yè)的來(lái)說(shuō)，影響其籌資渠道的因素是多方面的，它的解決也需要各部門(mén)的共同努力來(lái)解決。特別是要借助政府、企業(yè)、金融部門(mén)三個(gè)方面的合力。（1）提高國(guó)有企業(yè)自身的誠(chéng)信度（2）建立多層次的資本市場(chǎng)，拓展非國(guó)有企業(yè)的融資渠道（3）完善信用擔(dān)保體系，為非國(guó)

28、有企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。</p><p><b>　　3.5意義</b></p><p>　　資金是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件，企業(yè)持續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不斷產(chǎn)生對(duì)資金的需求，需要籌措和集中資金，因此籌資便成為是企業(yè)生存和發(fā)展的重中之重，面對(duì)繁多的籌資方式，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況，綜合各種音色選擇最適合自己的方式，以求得在獲得資金的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)最大的利潤(rùn)。當(dāng)然，隨著經(jīng)

29、濟(jì)的發(fā)展，各種新的籌資方式也會(huì)紛至沓來(lái)，我們應(yīng)該在出啊同籌資方式的基礎(chǔ)上大膽創(chuàng)新，啟用更多、更新的籌資方式。</p><p><b>　　4.研究思路與方法</b></p><p><b>　　4.1研究思路</b></p><p>　　分析目前國(guó)家籌資的現(xiàn)狀，通過(guò)比較與探討以及影響企業(yè)籌資方式的因素確立企業(yè)選擇籌資方式的

30、決策。</p><p><b>　　4.2研究方法</b></p><p>　　企業(yè)籌資的幾種主要方式 （1）吸收直接投資。吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)”的原則來(lái)吸收國(guó)家、法人、個(gè)人、外商投入資金的一種籌資方式。吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)、有利于盡快形成生產(chǎn)能力、有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。吸收直接投資的缺點(diǎn)是：資本成本較高、容

31、易分散控制權(quán)。 （2）發(fā)行股票。發(fā)行股票，按股東權(quán)利和義務(wù)一般分為兩種，即普通股和優(yōu)先股。普通股是股份公司資本的最基本部分。 普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)：沒(méi)有固定利息負(fù)擔(dān)；沒(méi)有固定到期日，不用償還；籌資風(fēng)險(xiǎn)小；能增加公司的信譽(yù)；籌資限制較小。 普通股籌資的缺點(diǎn)：普通股的資金成本較高；以普通股籌資會(huì)增加新股東，這可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，削弱原有股東對(duì)公司的控制。（3）銀行長(zhǎng)期借款。銀行長(zhǎng)期借款是指企業(yè)向銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和其他企業(yè)借入的，期限在一

32、年以上的借款，它是企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的主要來(lái)源之一。 銀行長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快、籌資成本低、借款彈性好。銀行長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、限制條款較多。（4）發(fā)行債券。債券是債務(wù)人依照法律手續(xù)發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金的書(shū)面?zhèn)鶆?wù)憑</p><p>　　影響企業(yè)選擇籌資方式的因素 （1）資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)即財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，主要是權(quán)益資金與負(fù)債資金的比率關(guān)系，是反映企業(yè)資金償還能力及

33、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度的重要指標(biāo)。提高負(fù)債比率，可以降低企業(yè)綜合的平均資金成本率，但負(fù)債比率提高過(guò)多，可能適得其反。由于資本結(jié)構(gòu)具有相對(duì)的穩(wěn)定性，一旦決定并實(shí)施，在短期內(nèi)難以作大幅度的改變。因此，安排權(quán)益資金和負(fù)債資金比例時(shí)，應(yīng)作全面而周密的分析研究，然后做出決策。（2）資金成本。資金成本是企業(yè)籌集和使用資金時(shí)必須支付的各種費(fèi)用，包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用。資金成本，是衡量籌資、投資經(jīng)濟(jì)效益的標(biāo)準(zhǔn)，是影響企業(yè)籌資總額的一個(gè)重要因素，是選擇資金來(lái)源

34、的依據(jù)，是籌集方式的標(biāo)準(zhǔn)。由于不同籌資方式的籌資成本大小不同，因而在選擇籌資方式時(shí)，首先要比較各種籌資成本的高低，即比較各種資金來(lái)源的資金成本。 （3）籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)即為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)由于籌資原因引起的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)的變化及籌資效益的不確定性，給企業(yè)所造成的股東收益的可變性和企業(yè)償債能力的不確定性[2]。由此造成的股東收益越低，則企業(yè)籌資的風(fēng)險(xiǎn)越大；由此造成的企業(yè)償債能力的下降。甚至有破產(chǎn)的可能性，則企業(yè)籌資的風(fēng)險(xiǎn)越大。因&l

35、t;/p><p>　　企業(yè)選擇籌資方式的決策。為了企業(yè)的生存和發(fā)展，企業(yè)在選擇籌資方式應(yīng)遵循三大原則，即：資金成本最低原則，籌資風(fēng)險(xiǎn)適中原則，資本結(jié)構(gòu)最佳化原則。此外，根據(jù)企業(yè)自身的不同情況，做出的籌資方式的選擇決策也不同。</p><p>　　5. 研究的時(shí)間安排</p><p>　　2011年11月7日—2011年11月11日網(wǎng)上選擇論文題目</p>

36、<p>　　2011年11月18日下午與論文指導(dǎo)老師見(jiàn)面</p><p>　　2011年11月19日—2011年11月22日查閱資料</p><p>　　2011年11月22日—2011年11月25日撰寫(xiě)開(kāi)題報(bào)告</p><p>　　2011年11月25日—2011年12月2日修改開(kāi)題報(bào)告</p><p>　　2011年12月3日—

37、2011年12月25日擬寫(xiě)論文寫(xiě)作提綱</p><p>　　2011年12月26日—2012年3月26日撰寫(xiě)論文初稿</p><p>　　2012年3月26日—2012年4月1日修改論文初稿</p><p>　　2012年4月1日—2012年4月13日論文最終定稿并打印、裝訂</p><p>　　2012年4月13日—2012年5月7號(hào)為答辯

38、做準(zhǔn)備</p><p><b>　　6．參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]王鵬濤.民間金融與中小企業(yè)融資[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究,2002,(4)[2]毛晉生.我國(guó)中小企業(yè)融資渠道的問(wèn)題研究[J].金融研究,2002,(1)[3]林志遠(yuǎn).中小企業(yè)融資方式的選擇[J].經(jīng)濟(jì)研究參考,2001,(46)[4]何志聲.企業(yè)可能從那些渠道獲得融資[J].中國(guó)企業(yè)報(bào)

39、.2002—05—16</p><p>　　[5]孫瑜.企業(yè)籌資方式的選擇[J].經(jīng)濟(jì)師,2007,(09) </p><p>　　[6]邵華.企業(yè)籌資方式探討[J].行政法制,2003,(01)</p><p>　?。?]蔣忠華.淺談籌資風(fēng)險(xiǎn)及防范[J].商業(yè)研究，2003,(8)［8]劉東軍.淺談企業(yè)籌資方式的選擇[J].會(huì)計(jì)之友，2005，（6）</p