人壽保險風險證券化.pdf

1、本文在前人對壽險風險證券化研究的基礎上，從壽險風險證券化的實務出發(fā)，找出證券化的理論模型，并在此基礎上尋找死亡率風險證券化產品的定價公式。 本文共分六個部分。第一部分從總體上介紹了目前壽險業(yè)的發(fā)展狀況，以及傳統(tǒng)的壽險風險轉移方法，由此得出結論，壽險風險的證券化是壽險風險轉移的一個有效途徑和發(fā)展趨勢。 第二部分從當前壽險風險證券化的現狀出發(fā)，介紹了證券化的對象，并分別給出了未來現金流的證券化、準備金的證券化和死亡率風險證券

2、化的實例分析。 第三部分簡單介紹了金融衍生產品的基本概念和定價理論，為后續(xù)的產品設計及定價做好基本的準備工作。 第四部分開始著手研究壽險風險證券化中各機構之間的現金流關系，從實務交易的案例中總結出證券化產品的理論模型，結合自己的想法構造出一類死亡率奇異期權，并對于死亡率風險證券化產品的分布做出一定的假設，確定用奇異期權的定價方法去研究此類產品的定價，最后給出定價的可行性和合理性。 第五部分具體介紹了衍生證券特別是

3、奇異期權定價的理論，在此基礎上，為所設計的死亡率奇異期權產品定價，通過推導得出了產品定價的顯示公式。 最后一部分對于壽險風險證券化的發(fā)展前景進行了總結和展望；另外對整篇文章的內容進行了總結，指出了文章的創(chuàng)新之處和仍有待發(fā)展的地方。 本文的目的在于從不同的角度探討和研究壽險風險證券化的內容和方式，給出一種死亡率風險證券化產品的設計思路并為此產品定價，在現有的基礎上為壽險風險的證券化產品的研究提供一種方法，希望對于目前的壽險