人壽保險公司風險管理研究.pdf

1、2008年，美國爆發(fā)了次貸危機，并進而引發(fā)國際金融市場的劇烈動蕩，同時也給國際保險業(yè)帶來了嚴重的損失。在這次危機中，經營歷史長達89年、總資產規(guī)模超過1萬億美元的全球項級金融保險集團——美國國際集團(AIG)瀕臨破產。在對AIG危機事件以及其危機產生的原因進行分析后，可以發(fā)現，AIG的風險不是由其主營保險業(yè)務產生，而是源于衍生金融產品。危機起源于集團公司旗下的一家名為AIGFP（金融產品公司）的子公司，由于該公司出售信用違約掉期(CDS

2、)產品，而該產品為風險極高的CDO和次級債產品提供擔保服務。在美國發(fā)生次貸危機后，AIG在信用違約掉期上遭受的損失不斷加重，加上金融市場環(huán)境惡化，AIG信用評級被下調等外部因素的推動，整個集團最終陷入流動性危機。在歐洲，另一個大型金融集團富通集團也在經歷著同樣的命運，值得慶幸的是經過歐洲各國政府的鼎力協(xié)助，富通集團最終通過結構化的重組渡過了這次危機，但其股價也是一瀉千里，從中國平安保險集團公司入股時候的每股近20歐元跌到目前的2.22歐

3、元（2010年5月12日收盤價）。
　　 縱觀保險公司的發(fā)展史，因為風險管理不當而發(fā)生的破產案例比比皆是。自1970年以來，美國已有800多家財產與意外險保險公司破產，1984年～1993年間破產保險公司的數目和破產成本尤其顯著。同時，在90年代的日本，同樣也發(fā)生了由于資產價格泡沫破裂導致巨額利差損進而拖累公司直至倒閉的大量案例。
　　 鑒于保險公司破產產生的巨大影響，保險公司風險管理工作為人們所日漸重視，無論是理論還是