財務(wù)動態(tài)治理論綱.pdf

1、財務(wù)治理是公司治理的核心。傳統(tǒng)財務(wù)治理理論側(cè)重于財務(wù)治理結(jié)構(gòu)和權(quán)利分布狀態(tài)等靜態(tài)范疇的研究，而忽略了財務(wù)動態(tài)治理的專門研究。深化財務(wù)動態(tài)治理理論的研究具有重要的理論與現(xiàn)實意義。 1.本文在對公司治理和財務(wù)治理進(jìn)行文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上，探尋了財務(wù)動態(tài)治理的理論基礎(chǔ)。認(rèn)為，財務(wù)動態(tài)治理之理論基礎(chǔ)發(fā)軔于企業(yè)產(chǎn)權(quán)契約理論、公司治理理論（尤其是剩余公司治理理論）、財務(wù)治理理論（財權(quán)流理論）和公允價值會計計量理論。 2.探究了財務(wù)動態(tài)治理論

2、說。從正交易費用、不完全契約、產(chǎn)權(quán)保護(hù)、產(chǎn)權(quán)域秩序、企業(yè)產(chǎn)權(quán)優(yōu)化、人力資本產(chǎn)權(quán)優(yōu)化、剩余產(chǎn)權(quán)和剩余公司治理這一線索循序漸進(jìn)邏輯推導(dǎo)出財務(wù)動態(tài)治理命題；之后在對財權(quán)內(nèi)涵進(jìn)行回顧與介評的基礎(chǔ)上，以不完全契約中之完備部分與不完備部分為標(biāo)準(zhǔn)，提出并解讀了“通用財權(quán)”與“剩余財權(quán)”內(nèi)涵、價值取向及其配置問題。通用財權(quán)誕生于企業(yè)不完全合同中明確規(guī)定并且其結(jié)果可由第三者驗證（即其中完備部分）的企業(yè)“財權(quán)”；剩余財權(quán)緣起于不完全合同中的不完備部分，是企

3、業(yè)合同疏漏、未作具體規(guī)定或無法作出具體規(guī)定或雖作出明確規(guī)定但第三者不能驗證其結(jié)果或雖可以作出明確規(guī)定但受成本效益原則約束以致事實上不可行的企業(yè)“財權(quán)”。前者以公平為價值取向，后者以效率為價值取向?！柏敊?quán)＝通用財權(quán)＋剩余財權(quán)”。在此基礎(chǔ)上，財務(wù)治理可分解為基于企業(yè)公平的財務(wù)靜態(tài)治理和基于企業(yè)效率的財務(wù)動態(tài)治理，它在本質(zhì)上是一個二元價值體系，在實踐上表現(xiàn)為企業(yè)公平和效率的并行與平衡。財務(wù)動態(tài)治理是對傳統(tǒng)財務(wù)治理的繼承和超越；它是剩余產(chǎn)權(quán)、剩

4、余公司治理的集中領(lǐng)域和公司動態(tài)治理的核心。 3.探尋了財務(wù)動態(tài)治理理論體系。以“通用財權(quán)”和“剩余財權(quán)”思想為指導(dǎo)，將財務(wù)治理理論體系劃分為財務(wù)靜態(tài)治理體系和財務(wù)動態(tài)治理理論體系，認(rèn)為財務(wù)治理體系本身也是一個二元價值體系，即基于企業(yè)公平的財務(wù)靜態(tài)治理理論體系和基于企業(yè)效率的財務(wù)動態(tài)治理理論體系。財務(wù)動態(tài)治理理論體系由財務(wù)動態(tài)治理結(jié)構(gòu)、動態(tài)治理機(jī)制和動態(tài)治理行為規(guī)范構(gòu)成。其中，財務(wù)動態(tài)治理結(jié)構(gòu)主要體現(xiàn)為財務(wù)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整、改善及其動