契約理論基礎上的財務治理機制研究.pdf

1、西方理論界最初對公司財務與公司治理理論的研究是獨立進行的，隨著公司財務理論、公司治理理論的深入發(fā)展，為解決日益復雜的經(jīng)濟問題，兩者融合研究成為必然，這在一定程度上促進了公司財務治理的產(chǎn)生。公司作為一系列契約的組合，各利益相關者均有權參與治理，由于各方所處地位的不同，其權利大小及參與方式也各不相同。因此在公司治理過程中，對各個利益主體進行財權配置成為一個核心的問題，對各利益相關主體在財權流動和分割中所處的地位和作用的界定與協(xié)調(diào)，需要一種機

2、制來協(xié)調(diào)，因此財務治理機制應運而生。 本文在對文獻進行系統(tǒng)綜述的基礎上，以企業(yè)契約理論、公司治理理論、財務相關理論為平臺，明確財務治理的本質(zhì)是契約治理，給出了財務治理機制的內(nèi)涵和構成，認為財務治理機制應是由財務決策機制、財務激勵機制和財務監(jiān)控機制構成的一個相互聯(lián)系的整體，在此基礎上將契約理論和財務治理機制有機地聯(lián)系起來，將企業(yè)契約分為股權契約、報酬契約、債權契約和社會隱性契約四類，并在此基礎上對財務治理機制進行博弈分析，具體包括