公司治理因素對企業(yè)財(cái)務(wù)失敗影響的實(shí)證研究.pdf

1、本文通過對滬深上市公司的財(cái)務(wù)失敗企業(yè)，即ST及<'*>ST企業(yè)，及其配對公司的實(shí)證研究，選取了十九個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)和十六個(gè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)，首先進(jìn)行因子分析，去除各指標(biāo)間的線性相關(guān)性，然后運(yùn)用判別分析的方法，分別建立了財(cái)務(wù)指標(biāo)判別模型和非財(cái)務(wù)指標(biāo)判別模型及綜合運(yùn)用這三十五個(gè)指標(biāo)的綜合指標(biāo)判別模型，對于判別分析，人們最關(guān)心的是建立的判別函數(shù)進(jìn)行判別時(shí)準(zhǔn)確度如何。常用的效果驗(yàn)證方法有自身驗(yàn)證法、外部數(shù)據(jù)驗(yàn)證法、交互驗(yàn)證法和bootstrap法。本文作者

2、選取交互驗(yàn)證法來作為判別效果的驗(yàn)證方法。交互驗(yàn)證法是近年來逐漸發(fā)展起來的一種非常重要的判別效果驗(yàn)證技術(shù)。它在樣本二分法的基礎(chǔ)上又大大前進(jìn)了一步，具體來說就是在建立判別函數(shù)時(shí)依次去掉一例，然后用建立起來的判別函數(shù)對該例進(jìn)行判別，用這種方法可以非常有效地避免強(qiáng)影響點(diǎn)的干擾。在spss中已經(jīng)提供了交互驗(yàn)證功能，可直接得出結(jié)果。各模型的判別正確率分別如下：財(cái)務(wù)指標(biāo)模型，2005年的判別正確率為91.5％，2004年下降為89.5％，2003年為