權(quán)益資本理論與財(cái)務(wù)報(bào)告改進(jìn)的研究.pdf

1、上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告是投資者決策分析的重要工具。財(cái)務(wù)報(bào)告的建立實(shí)質(zhì)上應(yīng)當(dāng)以利益相關(guān)者中的公司控制者權(quán)益為支點(diǎn)，控制者的權(quán)益與責(zé)任在財(cái)務(wù)報(bào)告中應(yīng)當(dāng)對等。傳統(tǒng)權(quán)益資本理論認(rèn)為公司是屬于財(cái)務(wù)資本投入者中的股東所有，他們享有公司剩余收益索取權(quán)和剩余控制權(quán)，公司經(jīng)營最終成果由公司的股東承擔(dān)，所以傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告計(jì)量和核算股東資本成本沒有任何含義。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告是以股東的權(quán)益與責(zé)任為支點(diǎn)。但是，在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告不能全面揭示企業(yè)與其經(jīng)濟(jì)利益相關(guān)者之間

2、的產(chǎn)權(quán)關(guān)系、難以提供客觀考核管理者績效的信息、不能提供新經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)盈利能力的準(zhǔn)確信息、逐步喪失了幫助企業(yè)集結(jié)資源的作用。這說明傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告需要改進(jìn)。 通過分析新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的企業(yè)特點(diǎn)，可以發(fā)現(xiàn)許多企業(yè)的實(shí)際控制者是經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)。這使得新經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)權(quán)益資本范圍變化，并由此提出新的權(quán)益資本理論：企業(yè)的權(quán)益資本包括財(cái)務(wù)資本的權(quán)益和經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)的權(quán)益，其中財(cái)務(wù)資本的權(quán)益包括債權(quán)權(quán)益和股權(quán)權(quán)益，經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)權(quán)益是指具體執(zhí)行公司經(jīng)營管理事務(wù)