中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放條件下貨幣政策中介目標(biāo)問(wèn)題研究.pdf

1、中介目標(biāo)在貨幣政策運(yùn)行中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。金融對(duì)外開(kāi)放是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向，尤其是2001年12月加入WTO后，這一趨勢(shì)明顯加快。2003年全國(guó)人大常委會(huì)通過(guò)了《中國(guó)人民銀行法修正案》，確定中國(guó)今后一段時(shí)期的貨幣政策最終目標(biāo)為：穩(wěn)定幣值，以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，我們有必要在新的貨幣政策最終目標(biāo)和金融對(duì)外開(kāi)放條件下，對(duì)我國(guó)貨幣政策中介目標(biāo)的選擇進(jìn)行研究。 本文的主要內(nèi)容是：通過(guò)對(duì)貨幣政策中介目標(biāo)的理論研究并總結(jié)世界各國(guó)的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)可

2、知，貨幣政策中介目標(biāo)的選擇要依據(jù)相關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景和貨幣政策最終目標(biāo)決定。由于近年來(lái)我國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放程度的不斷加大，貨幣供應(yīng)量中介目標(biāo)的調(diào)控效果逐漸降低。另外，貨幣政策最終目標(biāo)的調(diào)整也使我國(guó)現(xiàn)行的貨幣供應(yīng)量中介目標(biāo)急需改革。通過(guò)對(duì)各種備選中介目標(biāo)方案進(jìn)行理論和實(shí)證研究表明：利率目標(biāo)的運(yùn)行條件沒(méi)有完全具備：匯率目標(biāo)不適合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)大國(guó)特征；通貨膨脹目標(biāo)制的運(yùn)行基礎(chǔ)有待建設(shè)。改革的建議是：短期內(nèi)，仍然堅(jiān)持貨幣供應(yīng)量中介目標(biāo)，但必須重新界定統(tǒng)計(jì)

3、范圍，改進(jìn)統(tǒng)計(jì)方法；中期內(nèi)，建立以利率為主，包括貨幣供應(yīng)量和匯率在內(nèi)的綜合目標(biāo)體系：長(zhǎng)期內(nèi)，逐步過(guò)渡到通貨膨脹目標(biāo)制度。 本文的新意包括：1、在中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放和新的貨幣政策最終目標(biāo)前提下研究貨幣政策中介目標(biāo)的選擇，注重備選方案與外部金融環(huán)境的適應(yīng)性；2、強(qiáng)調(diào)匯率中介目標(biāo)的重要作用； 3、提出了與中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放步驟一致的中介目標(biāo)改革方案。 本文的框架結(jié)構(gòu)如下：第一章文獻(xiàn)綜述；第二章緒論；第三章介紹貨幣政策中介目