社保基金投資資本市場：理論與實證分析.pdf

1、完善社會保障體系已經越來越成為中國社會主義市場經濟體制建立、改革和發(fā)展的重要課題，社?；鸩粌H是中國經濟生活中的一個重要組成部分，還關系到每個人的生老病死。社?；馂楹我M入資本市場，進入資本市場后如何投資等問題已經凸顯，本文圍繞上述問題進行探討，通過實證的方法對社?；鸬耐顿Y工具和投資組合進行了分析。 首先本文介紹了社會保障制度的基本理論，包括社會保障制度和社會保險、社保基金、養(yǎng)老保險基金、養(yǎng)老保險基金籌資方式和引入個人賬戶的

2、必要性。在此基礎上探討了社?；鹋c資本市場的互動關系，并提出了社?；鹜顿Y資本市場的必要性和可供投資的金融工具。 其次通過對社?；鹜顿Y股市的實證檢驗，我們發(fā)現社?；鹜顿Y于指數基金的業(yè)績要優(yōu)于現行的投資策略，以此為基礎，運用資本資產定價模型重點回答了社保基金的投資組合問題。在對以上證180指數為代表的中國股票市場、國債和銀行存款的收益和風險進行定量分析的基礎上，將三者進行投資組合的構造，計算出這些投資組合的收益—風險數據。