油價下跌-cantonfair

1、廣交會國際營銷論壇,中國·廣州 2015年10月31日 14:00-16:00,主辦：中國對外貿易中心（CFTC） 協(xié)辦：廣交會產品設計與貿易促進中心（PDC）,——外貿營銷風險管理,全球貿易信用風險點評,左娜2015.10.31廣州,3,全球第三波金融危機浪潮已到來,國際貨幣基金組織（IMF）2015年10月《世界經濟展望》,預計全球經濟2015年將增長3.1%，比2014年低0

2、.3個百分點，比2015年7月“世界經濟展望最新預測”的預測值低0.2個百分點。主要國家和地區(qū)的前景依然不均衡。發(fā)達經濟體的復蘇預計將略有加快，而新興市場和發(fā)展中經濟體的經濟活動預計將連續(xù)第5年放緩。,4,中國在發(fā)生著什么？,出口形勢不樂觀：今年前三季度貿易順差擴大82.1%，二季度、三季度出口分別下降3%和5.6%10月19日公布三季度GDP增速下滑至6.9%保定天威10億中票違約，南京雨潤13億元中票又面臨違約，10中鋼

3、債延期支付……以勝華科技、福昌電子為代表的手機供應商倒閉…..,5,6,北美地區(qū),北美地區(qū),7,美國：破產趨勢下降 & 消費者信心指數升高,8,美國住房開工率,制造業(yè)采購經理人指數（PMI）,美國：其他指標,美國：信用風險提示,加息呼之欲出，可能導致全球經濟增速放緩。重點關注連鎖經營企業(yè)的風險大型家居用品零售商Annas Linens,inc 申請破產重組…成立于1859年的連鎖雜貨店運營商A&P申請破產保

4、護……美國玩具零售商玩具反斗城集團連年持續(xù)虧損，資不抵債缺口擴大，風險上升…美國知名的戶外運動品牌商Quiksilver集團持續(xù)大額虧損貿易保護之戰(zhàn)從未?！?9,10,歐洲地區(qū),歐洲地區(qū),歐元區(qū)經濟,11,2014年11月歐元區(qū)步入通縮，歐洲央行最終宣布推行全面量化寬松政策：“目標是在中期，將通脹率控制在2％以下，但接近2%的水平”有利因素：1、西歐國家經濟體系成熟、法律法規(guī)健全、政治風險較低；2、作為石油進口國，西歐

5、國家將從油價下跌中受益。,英國：經濟擴張受到制約,12,實際GDP和就業(yè)增長放緩，但仍然保持增長勢頭消費者收入加速增長，彌補了消費價格通脹下降的影響，同時對增加消費性支出起到了積極作用歐元區(qū)經濟滯后和歐元/英鎊匯率上升將限制近期英國的出口增長 貨幣政策將保持寬松。英國將收緊財政政策，以削減財政赤字。,13,英國：經濟擴張受到制約,14,不利因素：（一）歐洲信心指數持續(xù)低迷，歐洲經濟發(fā)展動力不足。消費性支出正在加速，

6、但固定資產投資依舊疲軟逐步蔓延的財政緊縮、銀行業(yè)問題和消費信貸疲軟將限制部分西歐國家的經濟發(fā)展（二）希臘希臘?。ㄈ┒砹_斯深陷困境（四）其他風險包括俄羅斯與歐洲關系發(fā)展、烏克蘭地緣政治局勢,歐元區(qū)經濟,歐元區(qū)其他國家,15,奧地利實際GDP增速有望繼續(xù)提高，2015年至0.8%，2016年至1.7%,比利時預計2015年失業(yè)率將降低，消費者信心增加，經濟增長將繼續(xù)加速,法國企業(yè)破產率仍居高不下，GDP增長率預計將達

7、到近年峰值，但仍低于歐元區(qū)平均增長率；失業(yè)率仍保持高（10.2%)位且2015年不會有明顯改善,德國2015年，企業(yè)破產率將繼續(xù)降低，經濟增長加速，私有消費將成為經濟的主要拉動力，工業(yè)產出和出口表現強勁,愛爾蘭企業(yè)破產率下降速度減慢，經濟增長總體呈正面信號，但依然面臨挑戰(zhàn),意大利2015年企業(yè)破產率將居高不下；政府債務保持高位；經濟發(fā)展需更多改革,歐洲：信用風險提示,16,※ 國家的風險差異大：西歐國家市場經濟體系成熟，法律法規(guī)健

8、全，政治風險普遍較低；中東歐國家多為外向型經濟體，經濟發(fā)展與出口水平高度相關，經濟持續(xù)增長的基礎尚不牢固，整體經濟易受外部因素影響。在歐洲地區(qū)，俄羅斯、烏克蘭、白俄羅斯和希臘等國的風險變化值得關注?！獯罄芭餐钠髽I(yè)破產數仍處于上升態(tài)勢?！?歐盟的反傾銷策略,17,南美地區(qū),南美地區(qū),拉丁美洲的經濟增長自2011年開始放緩，在國內基本因素疲弱的情況下，加上2014年下半年出現的經濟周期性惡化，預計2015年拉美地區(qū)經濟有進

9、一步下降趨勢，經濟增長將下跌至-0.3％。,18,墨西哥經濟,2015年經濟開始緩慢起步私人消費在今年1、2月表現異常優(yōu)異，但是消費者信心持續(xù)高漲的可能性很低，信貸表現低迷，可支配收入也沒有實質增長。,政府最近宣布削減預算，這使得從去年開始的施工的復蘇遭到威脅，同時還降低了消費者和投資者的情緒，增加了經濟增長的風險,19,,巴西：經濟面臨挑戰(zhàn),巴西實際GDP增長,,巴西失業(yè)率,“垃圾級”,巴西：經濟面臨挑戰(zhàn),20,羅塞夫政府民意支持

10、率下降和由公司貪腐案引發(fā)的政治風險可能影響緊縮計劃的執(zhí)行效果。面臨政府財政赤字和公共與私人部門的債務風險。,債務負擔加重和就業(yè)增速放緩抑制了消費性支出。巴西汽車工業(yè)仍處于衰退期 通脹持續(xù)惡化，經濟下滑幅度加大勞務和資金成本高昂、稅制復雜和基建設施不足等問題正在損害巴西的國際競爭力,21,阿根廷,22,智利由于貨幣貶值，通脹一直保持高位；盡管速度很慢，但經濟似乎終于復蘇,哥倫比亞經濟減速耦合長期通貨膨脹已成為主要風險，這使

11、得反周期的貨幣政策無法制定。匯率方面，非傳統(tǒng)出口的回復以及進口的減少并不會在短期內顯示出效果,秘魯經濟復蘇晚于預期，經濟主管部門制定的反周期政策的有效性遭到懷疑。不明朗的政治氣候以及曠日持久的經濟放緩可能會繼續(xù)削弱消費者和投資者的信心。,南美地區(qū)其他國家,南美洲：信用風險提示,23,※貨幣貶值的風險：美國經濟將于未來幾個月跑贏其他經濟體，令美元進一步走強。此外，預期美國收緊貨幣政策，也將對拉丁美洲投資和商業(yè)活動造成沖擊。拉丁美

12、洲五大自由浮動的貨幣（巴西雷亞爾、哥倫比亞幣、智利、墨西哥比索和秘魯幣）已出現大幅貶值（見圖）。,南美洲：信用風險提示,24,在拉丁美洲，行業(yè)風險在最近幾個月普遍增加。受商品價格持續(xù)下跌及其后續(xù)活動的影響，大多數行業(yè)現已被列為高風險級別（見表）。拉美地區(qū)的5個主要經濟體——巴西、墨西哥、阿根廷、哥倫比亞和智利，經濟總量約占該地區(qū)國內生產總值的83%。科法斯研究稱，哥倫比亞由于經濟活動疲軟，零售行業(yè)將持續(xù)放緩；而阿根廷政府的大力干預，對

13、其農業(yè)食品造成了嚴重的負面影響。,25,亞太地區(qū),亞太地區(qū),這個世紀注定成為亞洲的世紀，而2015年也注定是該地區(qū)波折不斷的一年：貿易放緩、貨幣貶值、股市下跌、經濟減速、政局動蕩，一道道障礙橫亙在亞洲面前。,26,亞太地區(qū)：亞洲貨幣下跌,,27,亞太地區(qū)：疲軟的經濟及貿易增長,28,亞太地區(qū)：股市下跌,,29,激進的貨幣寬松政策,靈活的財政刺激,長期的發(fā)展戰(zhàn)略,目標實現中期經濟增長和消費價格通脹保持在2%左右,日本：安倍經

14、濟學的“三支箭”,日本：從二季度開始經濟萎縮,30,日本,31,人口老齡化和人口數量的逐步減少將對日本的長期增長潛力造成制約2015年9月國際評級機構標普將日本主權信用評級從AA-下調至A+,安倍經濟的畫餅充饑,日本人口增長圖,32,韓國,韓國出口和消費支出疲軟，經濟遭到重創(chuàng)。8月出口量同比下跌了14.9%，前八個月的出口量同比下降6.3%。目前出口在韓國GDP中所占比重約為54%。 大企業(yè)、尤其是出口企業(yè)的業(yè)績下滑是導

15、致韓國經濟動搖的主要原因之一。電子、汽車、建筑、鋼鐵等韓國代表出口企業(yè)的股票也紛紛探底。,印度,33,,印度GDP逐步復蘇領跑金磚國家,亞太地區(qū)：信用風險提示,34,※值得關注的中國經濟；※不穩(wěn)定的雙邊政治，伊拉克、敘利亞、阿富汗、越南、菲律賓、印度、伊朗、也門和吉爾吉斯斯坦等國的國家風險值得關注；※貨幣戰(zhàn)爭打響※馬來西亞、印尼的經濟,35,中東與非洲,中東與非洲,中東和北非,36,油價下跌、地緣政局不穩(wěn)和反伊斯蘭國戰(zhàn)爭使

16、中東和北非經濟前景黯淡油價下跌將損害沙特、科威特、伊朗、阿聯酋和利比亞的經濟，但有助于約旦、黎巴嫩、摩洛哥和突尼斯的經濟發(fā)展沙特、科威特和阿聯酋有充足的外匯儲備，伊朗、利比亞和安哥拉則將出現財政緊張政治風險和安全隱患限制了埃及的經濟發(fā)展中長期而言，創(chuàng)造更多工作崗位、促進經濟多元化發(fā)展和發(fā)揮區(qū)位競爭優(yōu)勢，對確保中東和北非地區(qū)穩(wěn)定尤為關鍵,37,外匯儲備下降的原因,6月15日，“根據安哥拉Angolan GAT—Genera

17、l Tax Administration官方規(guī)定，由于持續(xù)的外匯緊缺，安哥拉政府允許運抵安哥拉的進口貨物無單放貨。6月23日，尼日利亞央行宣布禁止41類商品和服務的進口購匯業(yè)務 。,38,外匯儲備下降的影響,中東與非洲：信用風險提示,※ 盡量采用信用證的支付方式進行交易，注意尼日利亞、南非、加納、安哥拉、利比亞、布隆迪、布基納法索和利比里亞等國的國家風險值得關注?！龊脩召~款的風險防范。,39,對出口企業(yè)的信用風險的提示,1、