國內某租賃公司飛機融資租賃項目分析.pdf

1、飛機租賃起源于本世紀初的歐洲，而現(xiàn)代意義上的飛機租賃始于20世紀60年代的美國，到了70年代末80年代初，飛機租賃已經為大多數(shù)航空公司所接受，并成為世界性飛機融資的基本手段之一，也是國內外各大租賃公司占領租賃市場、建立租賃地位的重要經營板塊之一。開展飛機租賃業(yè)務對于一個國內租賃公司來說意義重大。航空運輸業(yè)是資本推進型行業(yè)，飛機租賃業(yè)務具有風險較低、易控制的特點，是金融資產長期增值保值的重要渠道。國際上幾乎所有的金融機構都參與飛機融資租賃

2、領域，中國的飛機融資租賃領域長期以來為外國金融機構所壟斷，近年來，許多國內金融機構已參與國內航空公司的飛機融資租賃業(yè)務，中國的飛機融資租賃市場面臨巨大的發(fā)展機遇。 論文經過大量調查與取證，利用租賃公司飛機租賃業(yè)務的評估體系，在租賃方案的基礎上，對飛機租賃項目進行了全方位的評估。該評估主要從三個層面進行，即承租人所處的國家及行業(yè)環(huán)境以及承租人的行業(yè)競爭力、承租人的財務狀況及經營狀況評估、飛機的價值、保值、保險及二手變現(xiàn)能力等。

3、 論文通過一個具體項目驗證了這一評估體系—國內某大型航空企業(yè)與一家中外合資租賃公司之間開展的一次融資租賃性質的售后回租賃業(yè)務。租賃項目租賃方案為租賃金額18，000萬元人民幣，租賃公司融資金額為14，000萬元人民幣（飛機的實際價值），租賃期限五年，通過內部收益率法進行效益分析，其內部收益率為8.62％。 論文提出了作為承租人的航空公司是國內地方航空公司中發(fā)展較快的航空企業(yè)之一，其較低的資產負債率在中國民航企業(yè)中處于優(yōu)勢地位

4、、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量、歷年航空租賃業(yè)務中租金償付的良好信譽、租賃物件和抵押物件的價值及變現(xiàn)能力以及中國民航重組給其帶來的發(fā)展空間，都將更有助于防范本次租賃項目租金償還的風險。 通過調查分析指出所評估的租賃項目的風險點主要是信用風險，并針對航空運輸業(yè)的特點，重點進行了以現(xiàn)金流為基礎的資信分析評估，設計并完善了具有較強操作性的航空公司及租賃飛機的信息跟蹤制度，制定了航空公司違約后的處置程序。 租賃公司通過開展本次租賃項目，以期有